2011年3月27日 星期日

#2128業績不俗,不過……

#2128昨天也公布了不錯的業績。

簡單數據如下:


營收
77.12億(人民幣,下同)
毛利
20.34
盈利
11.32
每股盈利
0.43
攤薄每股盈利
0.42
末期息
0.12港元
純利率
14.65%
股東權益
40.04
銷量
789000
2010年成本
每噸7129
2009年成本
每噸7207
2010年售價
每噸9644
2009年售價
每噸9320
毛利率
26.40%(同比上升3.60%
2010年設計產能
115萬噸
預計2012年底產能
185萬噸
經銷商
760個(仍將增加)
股數
26.42
計入購股權後股數
26.75
2010年上半年盈收
33.23
2010年上半年盈利
4.83
下半年盈利比對上半年
上升34%
攤薄往績市盈率(@港幣$6.9
13.92



聯塑的業績報表也很好懂,盈利比對2009年上升75.8%,相當強勁,至少比我原本比較樂觀的預期還要好。但有一點,去年上半年的業績報表把我給誤導了,全年報表公示的攤薄後股數上升了逾17%。當時看上半年業績時我沒在意,因為當時早已上市,以為沒理由不把新增股數納入每股盈利計算之內,感覺給「老點」了,當然,也是自己沒細看清楚,資料查找不足……

怎說也好,有兩點較值得關注:1. 去年下半年油價已上漲不少,但毛利率還得以保持,顯示油價的上漲似乎短期內不會對其毛利構成較大的威脅,規模經濟效益和議價能力較高也;2. 增長動力依然不錯,懷疑今年和明年的盈利增長率或分別不低於30%和20%。

如此,現價以工業股而言,不算便宜;但作為業內龍頭,加上增長動力明顯且踏實,天時地利配合,就不算貴了。

與「塑」有緣,#2128和#1882的前景都算頗佳。不過,懷疑前者的股價年內的上升動力未必及得上#3800、#712和#2398。


(上文節錄自亞米亞網站http://www.yamiyaisland.com/web/phpForum/message.php?threadID=25955,2011年3月19日)

1 則留言:

山頂洞人 提到...

今天終於開波。$7.29先減持一點,候機返吸。