本來不想強猜明年大市的表現，轉念想理出一些頭緒也未必壞——其實思緒亂如麻。
回想今年恒指的點數表現，實在太太太符合去年年底個人的猜想（猜想由18000點至25000點，最大可能是運行於19000點至23000點之間），頂部奇準地命中了，底部未達18000點，不算是天衣無縫，而且，這純粹是一種猜謎遊戲，於投資有多大助益實在見仁見智。有不少原本相中的股份飛升（可惜也有不少過早沽貨撤退），也有數隻股份表現落後或平滯。最有趣的是原本看好的#836和#1193，年頭年尾算，僅能依稀跟恒指表現同步。最佳的是看中了聯邦和六福，不過期間類似大升的股份實在是一大把，估計有一些明醒的投資者在今年可以大賺乃至狂賺，而近月的低沉表現未必會大幅削去他們今年的整體利潤，又不過，這種敏慧兼幸運兒永遠也不會多。
來年大市的表現，至今依然毫無頭緒。可能性較大的，或跟今年接近，總有風和日麗讓人雄心勃勃的時光（春心蕩漾之時往往就是淚流滿面的契機），但波濤跌宕，抑鬱時節恐怕不會短甚或相當長，大概能看到恒指升至26000點，已經要額手稱慶。二萬七千點以上？暫時看不到有這個可能。而底部，很可能在二萬點左右（中美兩國必然的強力干預令底部變得較高）。今年許多中小型股飛升，明年應也會有一些中小型股份耀武揚威（其實永遠都會有），但數量與升幅肯定不如今年了。半個月前的猜想比以上的想法更悲觀，但年底恒指成份股和不少升幅頗巨的中小型股都「提前」撤退，倒把我的「悲情」約略降低了。
歐洲間或發生點事，估計未足以嚴重影響全球，因為早已被人「冷待」，中國最近居然也開始向有關地區灑錢幫忙托底（大國嘛），中美兩大國的經濟表現和央行的財金政策將主導一切。有人說，中國的國民生產總值實際上已經接近或超越了美國。這一點，我不十分懷疑，尤其是以個人帳面財富總量來說（計及那泡沫式的國內城市房價），我懷疑至少達美國國民（且不要算聯邦政府和地方政府攤分給每位美國人的負債）的五分之四，而且是極保守的估算。若把全國所有類型的房屋的現值跟美國的相比，我甚至相信，中國可能已經是美國的三倍！越按官方公布的數字來看中國，越沒譜，但不知全世界為何老要繞着相關數據說事。所以，中國根本比美國更有錢——至少光看表面是如此；若不是軍力無匹，加上美元未倒的霸權，以及全球對美國的依賴慣性，美國的影響力實已淪為二哥。所以，中國的經濟和貨幣表現絕對舉足輕重。
然而中國現有的發展模式難以持續，早晚會遭遇強大阻抗乃至報復，矛盾激烈深廣，比目前堪憂的美國更值得擔心。美國的問題許多人都容易理解和察知，隱秘的或欺世的數據或許不多，中國的則是難以評量。
預期國內明年初期房價仍然頑固緩進，然而反而或會導致央行全年總加息不低於1.5厘。本來不高的貸款比率和不太誇張的按息的上升並不會自然嚴重打壓房價，然而既然房價已經十分昂貴，加上加息將壓縮不少國企和民企的利潤空間，而外圍的經濟狀況未必會顯著持續好轉，來自政府對各行業的干預又不可謂不多，導致整體經濟發展未必順暢，沒有人知道哪個點才是壓垮駱駝背上最後的一根稻草。房價很可能在年底時進入明顯的拐點，是在後年顯著崩瀉，還是泡沫緩步洩掉，天知道，謝國忠的想法僅聊備參考。猜想未來在不同城市不同時期相繼落實的所謂房產稅力度微弱，因為既得利益者阻力強勁，而且稅種本身不明不白，而中國政府未必會像周天勇所建議的那樣在一兩年間敢對全國土地的性質大肆革命。然而這反而令到國內的土地和房屋問題複雜化，房價失控（銳升狂跌）的機會更大。既得利益者的私心他朝某日有可能斷送中國的多年發展成果，即，他們寧願跟全體國民一齊跳海，也不願拔自己的毛以利天下。
若沒有房價的問題，中國的通脹問題根本不足道哉，搞點政策多利農民，給予多一點福利和補貼，就搞定。對習慣了貧賤的人來說，逐步給點小恩小惠就行，不必憂懼他們會急切要跟你分身家——這大概是當權者和既得利益者的思維。中國政治體制的延滯改革有助既得利益者進一步鞏固其地盤和子孫後代的福祗，就算他朝來一輪「清算」，大概也要鋪排足夠的時間毀滅污跡。
中國目前的通脹問題源自貨幣超發，城鎮房價和中下階層薪酬的迅猛上漲是其主要推手，所謂外來的熱錢或輸入的通脹只是東風。國企銀行的信貸額度既定，所謂存款準備金率的不斷提高完全於事無補，那僅是胡弄觀眾的把戲。薪酬的提升是應該的，是很自然的，要把通脹壓低至正常可接受水平，縮減信貸額度、壓房價、加息、放慢經濟發展的步伐、請（威逼利誘）美國不要那麼自私和收斂其害人之心，才是根本。
不相信國家領導人不想把中國搞好（至少讓經濟表面好），但既得利益集團難以擺平。這裏沉積着中國往後一年乃至多年的發展風險，大概沒多少人可以看得穿猜得透。投資者僅能摸着石頭過河。
若非要瞎猜，也許恒指下破原本猜估的底部，多於上破頂部的可能。因為發達國家，尤其是美國，最樂於觀看中國的日式崩潰，只是，若崩，不知美國會否更早一步？
宋鴻兵早在其《貨幣戰爭》中談及美國的聯邦政府及地方政府的超重債務。現在該問題被推至「議事日程」中，未來對金融市場的震撼力可以很大。也許，美元的幣值會越來越模糊，會否進一步讓世界質疑美元的霸主地位，也值得留意。
（上文節錄自亞米亞網站http://www.yamiyaisland.com/web/phpForum/message.php?threadID=24604，2011年1月1日）
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