2011年4月13日 星期三

#1029——點鐵成金?


沒留意過礦業企業,昨天有朋友叫我看看鐵貨(#1029)

該股算是半新股,上市後曾潛水,近幾天升勢凌厲,並創新高。簡略搜集了一點資料,缺乏認知深度,看上去依稀像隻金鵝。

值得留意的資料除了企業網頁,以下兩則報道也有參考價值:




假設資料為真,而且獨立評估公司對該企業旗下項目之礦物貯量評估為真,潛藏價值跟市值非常不匹配。

今年未知是否已可打破盈虧點,不知道的有:
1.      鐵礦石的價格走勢;
2.      今年該企業的實質產量為何(企業自身預估為約80萬噸);
3.      有多少營運開支以及/或減值費用等。

以我超級業餘的既有知識背景推度,懷疑可以——切記:就算相信洞人我不是低B,最好不要相信這是高B的判斷。

該股的表面賣點有:
1.      管理層系出名門,具足夠實力撐腰,估量沒必要做老千;
2.      可採礦石貯量,比對其他國際大企業固然不是一個級別,但潛藏價值比對現有市值出現深幅折讓;
3.      中國等市場對鐵礦石等資源異常饑渴,短中線來自日本的需求也不會少;
4.      礦石價格長期異常波動,但看似不至於到低谷時搞到這類企業無利可圖,即使虧蝕,應不至於持續太長時間;
5.      有關礦場離中國邊境不太遠,銷售價格(基於運輸成本低廉得多)比對巴西、澳州等產品具明顯的競爭優勢。

風險:
1.      今年或仍未能打破盈虧點;
2.      公布的可採礦物貯量或被高估;
3.      區域政治運營風險。
4.      該股似逐漸進入不少投資者的視野範圍,當中或有不少財團或大戶參與操作,股價可能很波動,未必適合缺乏膽汁的小散戶。


初步評估:投機性買入。

歡迎各路英雄提供任何進一步的照察意見!