沒留意過礦業企業，昨天有朋友叫我看看鐵貨（#1029）。
該股算是半新股，上市後曾潛水，近幾天升勢凌厲，並創新高。簡略搜集了一點資料，缺乏認知深度，看上去依稀像隻金鵝。
值得留意的資料除了企業網頁，以下兩則報道也有參考價值：
假設資料為真，而且獨立評估公司對該企業旗下項目之礦物貯量評估為真，潛藏價值跟市值非常不匹配。
今年未知是否已可打破盈虧點，不知道的有：
1. 鐵礦石的價格走勢；
2. 今年該企業的實質產量為何（企業自身預估為約80萬噸）；
3. 有多少營運開支以及/或減值費用等。
以我超級業餘的既有知識背景推度，懷疑可以——切記：就算相信洞人我不是低B，最好不要相信這是高B的判斷。
該股的表面賣點有：
1. 管理層系出名門，具足夠實力撐腰，估量沒必要做老千；
2. 可採礦石貯量，比對其他國際大企業固然不是一個級別，但潛藏價值比對現有市值出現深幅折讓；
3. 中國等市場對鐵礦石等資源異常饑渴，短中線來自日本的需求也不會少；
4. 礦石價格長期異常波動，但看似不至於到低谷時搞到這類企業無利可圖，即使虧蝕，應不至於持續太長時間；
5. 有關礦場離中國邊境不太遠，銷售價格（基於運輸成本低廉得多）比對巴西、澳州等產品具明顯的競爭優勢。
風險：
1. 今年或仍未能打破盈虧點；
2. 公布的可採礦物貯量或被高估；
3. 區域政治運營風險。
4. 該股似逐漸進入不少投資者的視野範圍，當中或有不少財團或大戶參與操作，股價可能很波動，未必適合缺乏膽汁的小散戶。
初步評估：投機性買入。
歡迎各路英雄提供任何進一步的照察意見！
40 則留言:
裂口+大成交+新高，投機買入左，用作走勢驗證。
昨日買入的，還真巧合。
剛才在$1.99買了點。
另外，訪客兄，我真的不認識林少陽，僅知道一位朋友的丈夫是他的中學同學。近幾年也沒追蹤他的談議，大部分的可知資料最近反而來自訪客兄的貼文。^-^
關於#712，Public Mutual跟CMTF繼續對着幹；你減持，我增持。買賣盤依然頗熱鬧，夾在中間，作為散戶，宜持平常心，且喝杯茶，笑看風雲。
昨天買入的？實在很巧！
昨日急升後，一直忍手不買，但越升越有，卒2.00買入。太多次因爆升而忍手，結果總是強者愈強，1029便用作走勢驗證。
和三江一樣，買入後，洞兄卻正好點評，還真巧。
世事如棋，機緣巧合，真的很玄。
洞兄誤會了，我是說如果您有bloomberg便可幫另一訪客兄看看林生最近之表現和他的推介是否一樣慘烈。上次玩了一陣彭博機也不懂如何，後來事忙，也忘記了。
我們只能注意他的分析，而他各股的持倉比重和對冲那一部分卻先有提及呢。
訪客
原來隻3800比高盛剔出確信買入名單。
仲有惠理好似話在19。5符近減持116，未求正。
訪客
訪客兄是指可查收到無數有用財經資訊的彭博機？呵呵！可惜我是超級「小散」，沒這種某些超級專業投資者的玩意兒。^-^ 話說回來，多少錢一台？據說光月租金都逾萬元！
今早，《蘋果》的「內線王」判斷，磋商入股#712就是持股量逾6%並在不斷吸貨的Public Mutual，相信是「擺烏龍」了。該基金雖然不算小，但按理稱不上「全球著名」，而且，是「投資者」而不是「投資機構」，應是指一個人，或者一個超級著名人士旗下的基金。我這兩天得出一個陰謀論：若猛人不循股市入貨（量大難聚收10億貨），跟管理層磋商入股，按理會儘量壓低股價以利談判，沒理由任何股價狂颷讓管理層任叫價如此失策，所以之前或已「貯定」一定數量的貨以利壓價；另一方面，若我是張屹，也沒理由任由股價被人「質殘」，讓人家順順當當「逼」發新股，所以也會「頂」，與此同時，市場上仍有如Public Mutual等機構大戶有興趣，所以股價也調不了太多。於是，造成目前「低不成高不就」的股價徘徊局面。——當然，以上是個人一廂情願的推想。
另外，#1029今天緩步回調。候$1.85區間，打算再多吸一點點。個人一直很少沾手一些礦業股，因為「母雷公咁遠」，「都唔知堅定流」。但看老總的世家背景，難以想像一個老牌英國大款（身家不會少於三百億億吧）叫自己的兒子到股市上做「老千」（香港或國內富豪倒難說^-^），而且面子之大可以請得俄羅斯總統去剪綵，沒理由「流」。企業手上的幾個礦，若說高地可採量逾6億噸，打個四折，以每噸售價150美元一成利潤算，也達三百億元之譜（當然不是十年八載之內取得），目前市值六七十億，值得期待。
惠理減持周生生，可能也是純粹要鎖定部分利潤，跟過往減持聯邦、長城一樣，不代表不值得持有。不過現價我個人仍然更喜愛六福多一點點。
#3800，高盛基於預估今年每股盈利0.5港元（$5，10倍市盈率）作出有關判斷。股價大半年來已升了許多了，短線保守一點可以理解。不過，個人之前減持了點，準備$4.5至$4.6回吸。^-^
Google這個網誌的系統真怪，這兩天「無厘頭」「最新留言」和「追蹤者」常失靈。哪位網友兄台知道如何糾正問題？
洞兄，類似問題應不常見，但今日在其他網友處也有類似情況，無解。
剛才在網上找了兩篇文章，十分有趣。一篇來自《蘋果》一月十七日的「報告王」，另一篇則是中銀國際二月時的一份報告：
http://bg.panlv.net/file2/2011/02/17/1e31ced2646018bc.pdf
http://news.hotpot.hk/fruit/art_main.php?iss_id=20110117&sec_id=15307&art_id=14876338
「高明」因為鐵貨的預測市盈率高得離譜，且瑞銀有關的分析員推介往績不佳（當年在下也在取笑該位仁兄之列），所以認為瑞銀的報告胡扯。
中銀國際的報告則是依據行內的估值慣例對鐵貨進行評估，得出逾3元的目標價，而且驚怪市場「唔識貨」。
個人的思路是：
1. 論#1029長遠的企業價值，應該是大大地高於目前六十來億的市值的，這個應無疑問。
2. 香港的投資者不愛虧損的上市公司，也不愛市盈率超高的企業，這也是事實。
3. 所以，要鐵貨的股價貼近其長遠企業價值，很可能非未來很短時間之內的事。視乎投資者如何看待長至兩年、三年後的事。
4. 看來要看市場資金的熱情，也要看有否具實力者以較長情的心態「買起」這家企業的股票。而像馬世民等人物的持股和推介也許會對炒賣的熱度和股價的運行軌迹有些影響。
5. 未來較短時日股價大概會相當波動。
6. 現價買入，或要持頗長線的投資心態才算立於不敗之地，到時很可能獲利頗豐。
7. 假如市場不願很快貼現鐵貨未來一兩年的價值的話，可能會讓持貨者喪失不少機會成本。當前不少股票不算便宜，但也許有一些半載數月賺個一成兩成不是太大問題。這裏每個人的權衡心態都有異。
8. 股價運行軌跡難以預測。#1029的股價可能很快從此進駐某個高原，也可能逐步回復奄奄悶悶的態勢，也可能大幅波動，「扯上扯落」……
謝匿名兄回應，只好等其系統自動修正了。
嘩! 鐵貨又升過, $2.05! 大成交!!
----生條龍
生哥仔又大賺特賺了，可洞兄卻慘了，伺機累積的機會暫時跑掉了。
洞兄看來有call對call準了。
訪䦒
#189 超牛股,
近一年升幾倍, 現價仍不算叫"貴"
189現價仍不算叫"貴"
----------------
any reasoning?
洞兄,點睇水泥股?? 謝.
#1029，被「扯上扯落」，波幅甚大。
#189，去年因往績一般而沒買，失諸交臂。今年二月時，國元出了一份相當樂觀的報告：
http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/www.cs.com.cn/gg/05/201102/t20110221_2784696.html
可作參考。
水泥股，曾想買#1313，不過很快成脫韁野馬。對這場水泥建材的盛宴，個人目前還摸得不大清楚。
不少股份在尾市遭急沽，由升轉跌。大概有些主力對後市表現頗保留。
訪客哥仔, 洞人哥仔短炒比我經驗勁好多(其他0既更唔在講), 隻#1029真係唔容易咁快再boot起都未定.
今朝我見倒大眾證券係咁掃隻#712, 都唔知係唔係Public Mutual喺度繼續掃貨? $3.8掃, $4.2掃, $4又掃, 之前可能更低價位掃咗唔少, 仲定過台炸彈. 花咗成兩億幾三億銀入呢隻中小型股, 我估佢真係知道嗰個猛人係0物誰. 個個估係索羅斯, 會唔會爆大冷係老畢? 咭咭咭!!!
----生條龍
呵呵，其實我對#1029短線的股價走勢是沒有任何靈感的。
對#712，也是一樣，不悲不喜，坐看風雲。
#2398，悄悄地，又創了新高。公布三月份訂單數據後，已經飛速反愧返吸一注，原來還是不夠「狠」。
今早見 712 重新突破 4.05，補回部份注碼。
0依? 石頭哥仔都返吸翻#712. 係唔係見今日啲成交幾特別呢? 用洞人哥仔啲口吻, 好似有個主力想頂佢上去咁款.
呢排都聽聞有啲咩Sir咩小姐都對#2198三江仔有興趣. 都幾熱鬧咁喎. 哥仔係唔係維持原判, 見4蚊?
----生條龍
生條龍兄，#2198見$4，好像是大和和交銀的報告提的目標價。我是覺得現值沒理由低於$3.5元，即使見$4，也不算貴。^-^
#712，維持或有願發新股者和欲入股者仍在「談判角力」的陰謀論猜想。看到網上有論者認為短線難越數天前的頂位$4.32，有興趣驗證驗證。
這段時間不少二三線股持續回暖，或說追落後。也仍有不少強勢股續創新高。
原本今天因看到通漲超勁而心思思想做一些想把一部份升了不少的六福等先行套利,遲些吸回.好在想一想自問短炒不行而冇沽到.
另想請教洞兄有否研究過86? 好似有些看頭, 而中信證劵上巿又可成為Catalyst.
訪客
訪客兄，#86沒跟蹤過。初看表面數據，今年和來年的業務發展看似不錯，目前的估值又比較低，至少比起如惠理的低得多，而且根基頗深厚；我曾聽某位分析員說過新鴻基金融是本港財金界的少林寺，不知是否事實。不過不清楚能否跑贏其他精選股，所以暫擬再觀察觀察。
六福，在較多機構唱好、金價不像很快下跌之際，個人維持短線股價易升難跌的預期。
呢期比較忙，岩岩今日先有時間做下其他野，所以順手將 "炒股心法" 餘下的項目都更新了。
Rocky兄把《道德經》的理論融入自己體會得來的投機心法中，很耍家。有時間就過去取取經，咀嚼咀嚼。
洞人兄誤會了，我題目上已註明是轉載的啊。我的文筆沒有這樣好，但這些文章真的好有意思。
呵呵，我以為是由Rocky兄其他網站轉載而來的。不過，的確是寫得不錯，用國內的哲學語言，頗富辯證（陰陽、正反、高低、起落等概念）的色彩。
股市是沒硝煙的戰場，一個不慎，覆軍殺將是等閒事。
洞兄精於圍棋，文理相全，再有97/08經驗，真的集成功投資者要求於一身。
匿名兄過獎！
九七時我掉了五成本金（那時小本），零八時最低位也下挫五成（好傷），經驗可謂寶貴。2000年沒受傷，其他年份高於30%回報，頗幸運，但我相信仍有不少人的回報比我高得多。時刻都戰戰競競，真像打仗。所以我頗喜歡一位香港雅虎博客的冠名：「港股博弈」。貼切！
至於我的圍棋技藝，慚愧，只是初學者一名，大半年前跟我兒子同步學（我是自學，他是在興趣班學）。開始時戰績是10:0，最近居然大約是10:3.5，可知我的「水皮」程度，也令我更喜歡跟他對弈。不過兒子也神奇，下棋時幾乎完全不用邏輯思維細想，一眼關七，依圖依勢依直覺而行（我想他是以看地圖的方式來下圍棋的，而且不是人家教的），加上適當動來動去說幾句話擾敵，所以常燒我鬚，搞笑的是他才六歲半，而且他的數學腦袋並不強。
聽說圍棋訓鍊心性，戒貪戒燥，又得有大局觀，小弟得找找網上有否圍棋軟件才行。
洞兄的小朋友原來圍棋功力如此強勁，老豆又是投資高手，若對投資有興趣，真是佔盡先天優勢。
呵呵！迷信算命的話，兒子未來賺錢能力遠比他老爸強。暫時僅看到他的直覺和聯想力較豐富，像女孩。
關於圍棋，以下這個網站有「精彩時局」看，可以細觀一些高手的下棋軌迹：http://weiqi.sports.tom.com/php/listqipu.html
好的軟件沒刻意搜索過，匿名兄若有好介紹不妨提醒提醒。
>> 呵呵，我以為是由Rocky兄其他網站轉載而來的。不過，的確是寫得不錯，用國內的哲學語言，頗富辯證（陰陽、正反、高低、起落等概念）的色彩。
不要緊，只要假以是日，我能真正吸收了這些心法，雖然不是我寫的，但也是屬於我的。
圍棋，我總是學不太好，可能因為腦內思想轉頭太快，以致太難集中學習。(以往上堂也經上分心 :P )
呵呵，圍棋其實也很適合「轉數」快的人去玩，只是若對手轉得太慢，倒是讓人氣餒。原本我以為可以訓練孩子的邏輯推理能力，所以才讓小兒去學，最近對這種效果存疑。因為他下棋快得時常不假思索，似乎主要憑統合性的照察力（直覺），好像很自然地就懂得圍死對手的下幾步棋！我多次就是因為他下得很快，造成壓力，有時再加上他的肢體和聲音方面的「竄擾」，給滅了。不過他似乎主要長於貼身戰，到了較高的層次，譬如統攬大局，就一般都不濟……所以，大概直覺和邏輯推算能力，都少不得，而且心要很清很靜。
http://lgs.taiwango.net/
好像不錯的圍棋網站。
匿名
不錯的網站，謝！
張貼留言