2012年5月5日 星期六

大時代(十四)




——「脹」「縮」交煎無方向



不在這裏寫文章談政事了。特首選舉系列的個人雜文已收納在個人另一博客內。

「大時代」這個系列真是沒完沒了。


港股成交連日萎縮。不少股東「抽水」,不少股份配股增發,多家民企數月以來被質疑帳目。一些增長較確實的股份創出新高,同時許多二三四線股被打入冷宮並尋底,不少企業發盈警或公布差勁的同比數據。

市場被曲折漫長的歐債危機搞暈了方向,時常憧憬着美國進一步印錢放水以便又來一波炒作,又或者時不時不知源自哪裏的聲音說國內可能再調降存準率(年初時還老寄望着減息,目前這種論調接近絕跡)。

水平有限,總是搞不明白到底美國目前整體經濟是否像該區指數顯示的那麼好,也不明白歐洲方面為何總是容忍着爛泥狀而且似乎老是聽不到讓人耳清目明的一錘定音式評斷。

中國這邊,個人肯定,中央已鐵了心不會大放水,而且會耐心地逐步微調諸種領域,期間不少企業不能輕鬆地樂觀看待其前景,面對的「坎坷」不容易在短期之內逆轉,多個行業可能殺機滿佈。房市泡沫的持續抑壓是底層的主調,經濟在這種「調整」味中極難有大作為。

商品價格,尤其是油價和農產品價格,並不低。中國勞工成本螺旋式上漲的步伐仍未停止。與此同時,大部分行當在金融風暴後的全球大放水的背景下擴張了相當一段時間後,發現,需求在萎縮,或害怕搶不到需求對象的芳心,無法提價,甚或要劈價削價。在「脹」與「縮」之間,許多工業股首當其衝,其他產業也似乎骨牌式地面臨着困境

美國的超低息信貸環境延續數年後好像讓其本國一些東西好轉了,但仍未踏實。新興市場之前因過熱而大幅提升了利率,目前則因全球需求的萎縮而尷尬地有些開始了利率的調降。但中國這邊,超大的超複雜的經濟體,泡沬的抑壓和渴望經濟模式的轉型,若說用那一年半載就能整治成功,也太不切實際了。

總的來說諸種數據飄飄忽忽,前景暗晦,沒「牛氣」可言,若想找個方向,實在找不着北。奧巴馬也許很想股市處於高位,但溫總則顯然沒這個動機而另有多種關注。國內乃至香港的上市企業,正面臨着很大的營商環境的變化,過往多年乃至近年對一些板塊和個股的估值定勢或許有待調整

昨晚美歐股市顯著挫跌。

回到較具體的板塊和個股的談議。


內房股雖然普遍市盈率甚低,但過去數月跑贏了大市。無疑像中海外、潤置、恒大、龍湖等股以較龐大的背景和規模較能在困境中保持競爭力和市場,個人目前則較青睞中宏和越秀,兩者分別創出了歷史和一年新高。兩家企業的「賣點」已述說多遍,在此不贅。當中難言越秀會否炒高配股,所以也不敢持倉過大。前段時間較看好的合景一方面股價已處於近期的高位,同時因為銷售數據仍未有起色,因此暫時觀望;深控則懷疑之前的蟹貨太多,本身又缺乏大幹快上的發展活力,彈升恐怕要曲折得多,因此個人的持倉也較小。一些投資者可能因為中央的調控關係遠離內房股,卻沒細想到中國的市場龐大,而城鎮化持續,求更高居住素質而換樓和買新房的需求依然存在,這一點,不適宜搬用一個小小香港的地產行業冷熱規律來審斷。

汽車代理商。估值處於近期的低位。以最近強者愈強、弱者愈弱的股價升降規律,估量這批股份短時間內大力反彈的可能性偏低。個人至今仍然不相信像保時捷、路虎、賓利等高檔和超高檔進口車的銷售增長面臨打擊,不過看到相關股份的股價如此下墜,也多警惕了一點。一方面,高檔歸高檔,代理商們也代理不少中檔進口車和國內的合資車,這方面的需求及其增長,在目前的市況下有點「懸」;另一方面,估量競爭有增無減,未知行業會否面臨或出現割價式的搶客局面,從而壓縮利潤率。同時,大昌行最近管理層有變更,中升的大股東配股套現,原來手上現金「大把」的正通則鯨吞中汽南方後存貨劇增並急需舉債求得接續營運資金,所以,暫時淺嘗輒止,即便加倉,也會控制在較低的比重。

內銀股。剛看到國內民間傳奇人物之一史玉柱大手增持了民生股份。數據顯示民行似在逐步「跑出」,目前國內的信貸環境顯然對它較有利,而從長遠看,個人也較喜愛經營手法更靈活的成員。港股目前對規模較小的放貸企業存有戒心,民行未嘗不是其中一個較穩當的替代選擇。其他同行也不見得差,近期若不是淡馬錫短線套利,恐怕彈升之勢尚可持續,目前則是被「橫斬」而暫時斷裂了。

賭股。濠賭股,出乎絕大部分市場參予者去年年底的意料,年初以來營業額仍然能錄得不差的同比上升。香港方面的自由行,因為有人來「厭」了,因為多了如台灣等地的選擇,因為之前孔叫獸的「揭露矛盾」,而國內大中城市的商場恐怕也是越建越豪越好,連海南島也來個免稅區,來香港的人流量增長顯著放緩了,但居然到澳門碰運氣和揮霍的人仍舊興致勃勃,完全沒受到經濟浪潮的打擊。股價於是數月以來走勢強橫。金界控股,柬埔寨金邊市區唯一的合法賭業經營者,心同此理,恐怕其增長之勢仍能得以延續;而且其本國內弄出了股市這個玩意兒,真是讓「賭民」們「賭癮」大滿足,資本市場也恐怕由此得以逐步發展和提振,而且該國和周邊地區的經濟似乎「鐵定」了處於上升軌,因此若排除管治風險不論,該企業的接續前景難以悲觀,有人還猜估金界或會考慮在其本國同步上市,而新興市場啟始時的股市通常在僧多粥少的情況下起「泡」……不過這種猜估仍僅處於「亂估」的階段。

藥業股。普遍仍「弱過藥煲」。發改委對多種藥品限價(偏偏愚蠢地就不徹底清理改革一下整個醫療制度),力量無遠弗屆,招標制度雜亂古怪非理性,而原材料藥價格處於產能過剩的熊市。也有一些成員仍正或將錄得不錯的增長,但市場普遍較審慎。最近幸運地像小兵兄一樣選中了#874。資產重組,欲大有為大變身,從H股股東的角度,廉價合併白雲山,極廉價連帶吸納其充滿未實現價值的土地,將成為廣藥集團的唯一上市旗艦,而王老吉紅罐的經營權所屬訟訴據說很快將一錘定音。王老吉這個品牌的價值被國內有關機構評定為近一千億元,超越國內的可口可樂,紅罐企業每年的淨利最保守也有二三十億元(以飲料的特質而言,個人懷疑遠超此數)。這宗事充滿變數,從最樂觀的角度,若母公司他朝得以把紅罐注入#874,廣藥的市值的上升不是倍數計的問題了,當然以每股的得益來算又是另一層次的東西,只是到時難言股價不發瘋。即便沒有紅罐王老吉,目前#874的股價主要是約略貼現了合併白雲山業務後的價值,而其本身業務今年的意料不到的強猛增長似未算在內,還有,那近900畝待實現價值的土地;也就是說,近日彈升近三成後的股價,其實仍應僅是一個保守的估值(即花旗所謂的8.5元目標價,可能仍未算「盡」)……所以留意到近日大量中資券商盤現身,而且搶貨跡象相當明顯,簡直是狂態畢露,很可能國內具資金實力者正要吃這餐大茶飯……

……

衡量機會成本,近日個人較重倉四五隻股份,短期內回報滿意,寄望可延續此勢頭。而回答該否「Sell in May」,似乎要看選的是甚麼股……



218 則留言:

1 – 200 (共 218 個)   較新›   最新»
Kelvin 提到...

first!!!
支持山兄,最近常常跟山兄搵食,嘻嘻!

匿名 提到...

多谢洞兄。跟洞兄搵食好耐了。哈哈! 小兵一名

山頂洞人 提到...

呵呵,不用客氣!互通有無,一起「搵食」。

happy Friday 提到...

山兄, 請問是否已將 3618 全部換碼 至民生銀行?

山頂洞人 提到...

Happy Friday兄,我個人沒全換,大概留了原來的三分之一「責袋」,自忖這是個較短線的操作,感覺大市非常短期不會為#3618加分,戒懼心理仍存,且有同類其他選擇,因此重民行、次信行、輕裝重農行。到某朝若投資者認為重慶的局面清朗,沒憂懼,又發現重農行好端端沒問題的話,到時該股可能有更佳的爆發,所以箇中操作,不相信有一個「最佳」做法,各人有各人的部署和考量,捉「勢」或可能提捉錯,非常短線的快閃未必就優於耐心持有,當然有時耐心持有的對象或會不幸地是一隻較長時間表現低迷的股份。我沒有刻意提這種舉措,這也是個人一直覺得有許多個人操作沒必要或不該在這裏提的原因;人家的做法未必錯,但當我提了,可能對別人造成某種困擾……

Philip Chung 提到...

睇CCASS, JP Morgan 次次買中升, 次次都係第二日放, 非常奇怪, 這是什麼意思呢?

http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=5885&part=8


我睇返美林遠東, 佢近期有買有放, 唔覺狂沽, 佢係 5/4/2012 又買返唔少 (不過 T+2, i.e. ccass 5/4 個數字係 3/4 個成交), 可能未反映到星期五成交.

匿名 提到...

洞兄,有冇入滴貨啊?

山頂洞人 提到...

呵!重磅股帶領下大面積挫跌……

今天先不撈,想等等看看。


Philip兄,從國內朋友處側聞合資車和一些中檔進口車的銷售不怎麼順暢,想再看看,仍未找到合適的報道和資料……


#874,大摩點評,語焉不詳,真識貨還是假識貨?國泰君安似在維持秩序……

#3918隨濠賭股顯著調整,錯失了一次套利機會;再等。

匿名 提到...

590跌倒20了~,开始买

Kelvin 提到...

山兄
2877快跌破$11,應該可以買少少來放下.

匿名 提到...

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSAllFormList.aspx?sa2=an&sid=50000156&corpn=China+Shineway+Pharmaceutical+Group+Ltd.&corpndisp=%a4%a4%b0%ea%af%ab%ab%c2%c3%c4%b7%7e%b6%b0%b9%ce%a6%b3%ad%ad%a4%bd%a5q&sd=16/05/2011&ed=19/04/2012&sa1=cl&scsd=07%2f05%2f2011&sced=07%2f05%2f2012&sc=2877&src=MAIN&lang=ZH&

我想問下以下係咩意思
Fiducia Suisse SA 101(L)
522,363,416(L)
522,363,416(L)
63.16(L)
19/04/2012
Hill David Henry Christopher 101(L)
522,363,416(L)
522,363,416(L)
63.16(L)
19/04/2012
Hill Rebecca Ann 101(L)
522,363,416(L)
522,363,416(L)
63.16(L)
19/04/2012
Trustcorp Limited 102(L)
522,363,416(L)
0(L)
0.00(L)
19/04/2012

Trustcorp Limited 應該即係李振江持有既公司..但19/04/2012就由Trustcorp 轉晒去Fiducia Suisse SA/Hill Daivid Henry.....
而該公司於06/03/2009前曾經持有.....

http://goldmansachs.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=1666828

想問問各位點睇? 估唔估到咩事??

因之前Hill Daivid Henry 03/2009減拎至0 股價就飛升, 但現在又持有, 所以想問問各位

山頂洞人 提到...

Kelvin兄、苗兄,
Hill David Henry Christopher持有多家上市公司的股份,身份不明,有待高明追查^-^:
http://www.sl886.com/%E8%82%A1%E6%9D%B1/Hill%20David%20Henry%20Christopher

李振江之前的基金在去年九月始不斷低位增持自身股份,到4月(近日個人手上沒股、也沒太刻意追蹤,因此也沒察覺)則把手上逾六成多股權悉數轉手予這個實體,高深莫測。假若李氏家族不是跟這個實體有深切關連,則對企業本身的投資價值不像是一個好訊號。

沒跡象顯示神威的業務出現很大問題,不過仍受招標制度影響,導致企業短中期的發展進入尷尬而平緩的階段,暫時神威也沒透露如何克服和超越這道關口。仍是深受地區及至國家器重的標杆式中藥企業,而且還在建造中藥材培植基地,為較長遠發展試圖控制其成本。但相關股權的轉讓,無疑會讓人生疑(譬如懷疑該企業的靈魂人物正任總裁的李振江對企業自身不寄厚望,寧願套現另作別選;也不知跟該實體間的交易有沒有其他條款),短期股價恐難以表現出色……


此事讓個人聯想到其他的東西。老巴之所以僅投注過中石油和比亞迪,因為他深信下注時股價便宜而且其注碼得到一定程度的「保障」,譬如中石油的地位、派息承諾、投注時油價的偏低和長線石油的龐大需求、芒格從李錄處得悉李傳福的為人和企業家拓展精神和下注時比亞迪股價的便宜。而整個大中華,政治環境特殊,經濟生態也特殊,人的關係脈絡、品格行為等又難以釐清辨識,由此決定了對於超級理性和審慎的旁觀的投資者而言,特別難以尋找足以「托付終身」的上市企業……

前幾天,有位為某本港企業做簿記而時常需要回國內查數的親戚再三向我提意見,需要特別留心民企的帳目,而對於國企,也不能掉以輕心!


六福,昨天有報章為其老闆和某位資深人士搞證券金融解畫,猜估,或由此恰恰逆反了接受採訪者的意圖,讓一些人猜疑黃老闆另找別業而聯想到行業的發展近頂(配合最近關於本港零售行業的負面分析)。黃老闆實際上是增持着自家的股份,但投資者如何想像難以控制和預測……


正如本欄所思,整個大環境正在快速變化,上市企業所面臨的東西也不是一成不變。目前來說,投資市場相對而言(也許過去也如是),較青睞和願意追逐增長前景較確實的企業……

山頂洞人 提到...

嗯,終於找到一條消息,關於汽車經銷商:

http://auto.jrj.com.cn/2012/05/04091212994422.shtml

有兩點猜想被證實:
1. 個別進口豪華的增長依然驚人,像奧迪、路虎、保時捷和Mini;
2. 平均而言,今年上半年的利潤率將受壓;而下半年,恐要看整體形勢……


#123今天跑出,再創十四個月新高。繼首季後,四月銷售成績也不俗。看其銷售額和面積,發現,均價跟去年入帳的相近,比去年預售的略低(約5%),正常。

#874表現仍較強。

山頂洞人 提到...

原來廣藥已創52周新高!大摩那位分析員,唉!最有趣的是居然說合併白雲山或仍有變數……廣藥明擺着「屈機」,原白雲山股東很難「維權」,況且換得未來廣藥集團唯一上市旗艦的股份,「待遇」未必比僅持白雲山股票差多少……

對#3918的表現略感失望,今早還有點頭威……

#2877、#590、#2333等略彈……#2198被壓得有點淒涼,環氧價格並無變化……

山頂洞人 提到...

原來里昂繼德銀、美林和花旗後,也加入#81的合唱團。

暫仍在10元區間徘徊。

Pi - 菲翔 提到...

一直有留意 #2198 的情況,今年環氧乙烷下游不濟,價格不能像去年般大幅調升,而上游乙烯價格最高時曾達到1400美元/吨,令環氧乙烷的利潤邊際收窄。不過個人推算三江的環氧利潤仍然有管老闆所說的每吨二千元人民幣左右。

而最近幾天亞洲乙烯價格大跌,最新的價格已跌至1280左右,未來幾天就要看環氧乙烷價格會是企硬還是跟跌...

總括來說,今年上半年雖然產能比去年同期有所提升,但盈利未必能增加很多,不過也未至於差得要被狂沽...

匿名 提到...

874廣药往洞兄的合理價13蚊进攻。百萭大軍瞬间攻破。哈哈哈!

山頂洞人 提到...

Pi兄,最近不少股都被「壓」得透不過氣來,#2198除淨後,可能「反抗力」較弱,可以理解,不過如你一樣猜估上半年的業績不會差。

#874幾乎無視市況,過江龍們厲害呀!升穿9.2元!

#881,同袍大昌行和正通要淪陷,但似乎有強者要搞帝國反撃!難道中升「有把炮」可以跨越挑戰?希望能看到箇中強橫的經營者。

Zeta 提到...

山頂洞人兄,

廣藥之強,睇到呆左!完全無視市況!真系走大寶啦!
590 終於破20元...難道底處沒算底啊...
861 走勢開始變得樂觀了...
最近有留意體育用品股,前段時間都強強地,近幾日又開始回落番,E家買錯野,真系會"好受傷"...

山頂洞人 提到...

Zeta兄,是呀,廣藥當初復牌後即買,雖說猜到很可能漲,倒沒估計到它是過去近一星期這種升法。頗可能有人對某些東西認知得很確切。據聞目前的紅罐王老吉經營者已經全面「去王老吉化」,試圖引領消費者逐步認受加多寶品牌,以延續未來的涼茶飲料業務,暫時個人也估量廣藥集團很可能勝出這次訴訟。若果如此,而不太久之內廣藥又以不貴的價格取得整個王老吉的經營業務,那已經不是每股13元、區區百來億市值所可以包納的了。聽到有評論者覺得廣藥一定搞不好王老吉紅罐,又云王老吉紅罐涼茶己將過其高峰期,似乎言之太早了。不過像大摩那位分析員,則卻是以兩年前的舊眼光來審度廣藥的價值……

#590,若見18元,我很有興趣!^-^

#861,幾天前很可能見底了吧,除非市況再度急轉直下……

沒辦法,若想短期內仍想不跑輸給大市,只能用選美論找股,揚棄或割捨一些短線給人以憂慮空間的成員,雖然,目前的不少低殘股,不見得中長線跑輸給近日的強勢股,主要是機會成本的問題……

匿名 提到...

广药奇星签下广交会史上中成药出口最大订单
中药出口俄罗斯现爆发式增长

http://www.gpc.com.cn2012-5-8 14:22:25新快报庞倩影
    去年5月欧盟对我国中成药出口实施新规限制,使得中成药企业不得不转战俄罗斯等欧盟以外市场,记者近日从第111届广交会上获悉,广药集团与外国客商总计签订近2亿元合同,而旗下奇星药业的华佗再造丸则签下6000多万元出口大单,这是广交会有史以来最大的中成药出口订单。
    奇星药业营销总监袁科伦表示,由于去年5月欧盟《传统植物药注册程序指令》生效,曾连续13年成为国内中成药出口额最大品种的华佗再造丸今年已经不能再入市销售了。“目前欧盟的经销商已经把库存消化完毕了,所以我们不得不调整出口市场。”袁科伦表示,目前奇星药业已将主要精力放在欧盟以外的新兴市场,如越南、俄罗斯等。
    而来自中国医药保健品进出口商会统计数据显示,拉美地区、俄罗斯等已成为国内中药出口新的增长方向。2011年,我国中药类产品对拉美地区的出口额为1.96亿美元,同比增长141.12%;中药出口俄罗斯市场首次出现爆发式增长,出口额达1213万美元,同比增长116.7%。
(来源:新快报 作者:庞倩影)
里幾日暴升係有原因哩。洞兄洞察力一流。 小兵一名

Philip Chung 提到...

洞兄, 見今日兩隻車經銷商表現極差, 1828 穿底收, 1728 亦收係近四個月以來的低位, 反而 881 尾市抽升,會唔會係換碼定係挾淡倉, 實在耐人尋味.

如果中升明天穿昨日底 ($14.5), 我諗要走一走位先. 順帶一問, 除了 1828, 881, 1728, 另外仲有一隻寶信汽車 1293, 為何咁少人討論呢, 近呢個星期, 由橫行區 ($9-$10)高位急速回落到 $8水平.

成個板塊表現一致...差, 真係要睇下成個板塊係呢個跌浪表現再作部署.

Philip Chung 提到...

1728同1828 尋底中, 中升亦睇來不能獨善其身, 走一走, 轉去590@$18.90 博反彈下...

山頂洞人 提到...

小兵兄,數據顯示第一季國內中藥的銷售有不錯的增長,所以#874首季業績同比升逾四成,大概其來有自,希望此勢頭可以延續下去。其實暫未注入公司的王老吉綠盒業務,也聽聞有不錯的增長。所以個人維持看法,就是現價的廣藥遠未貼現將來取得紅罐王老吉經營權的預期。

Pi兄,個人也沒特別留意寶信,大概大家都「分手不暇」吧。^-^ 想法一致,正通大昌行都積弱,中升的股價不容易獨善其身。

六福「淪陷」至18.5元以下(果然是之前的六福金融專訪不幸「惹」了點禍),確是很便宜。不過猜估可能買入後短線也要守一守……


若不是匯控頂住,恒指可能已跌三四百點。最強的濠賭股遭拋售,連普拉達這種「牛」股也得撤退……

山頂洞人 提到...

正通有大手交叉盤。大概發債前,有人要先頂住股價……

Kelvin 提到...

剛買入六福@18.5,嘻嘻
如見17.5會入多一注
去年的股王,今天做了成蟲,真係變得太快

山頂洞人 提到...

股市是創造奇蹟的地方。^-^


輕減一點81、1988,重撈點六福、銀娛、三江。

Zeta 提到...

山洞頂人兄,

你今日終於出手呢!見到有D人話熊來了!今日H股趺得特別急...
590 趺破20仲要再趺,我都諗住再加注,"大家"都睇唔好佢今年生意?

山頂洞人 提到...

回家就差不多收市了。

Zeta兄,今天許多股份都下挫,而且幅度不小,弱的更弱,強的估計也是被套利盤所拋售……

六福過去一小段時間都是略有點彈就減掉,今天重新買回來,實在頗便宜。現價似乎貼現着今年每股盈利至少倒退兩成然後下一年也沒增長……我看得沒這麼悲(但也不敢「死牛一邊頸」跟市場全對着幹),但酌量買,不打算重錘,因為始終市場對盈利前景變數大或接近倒退的股份興趣不大而同時有不少其他選擇。

熊市來不來我個人沒意見,因為近兩年根本沒看到真正的牛來過^-^,只是龍彷彿出現過而已^-^。整體經濟底氣暗弱多病,但期間多國政府搞風搞雨,看得死淡死淡,不敢,看好嘛,又好不到哪裏去,一個大幅波動的「炒」市,期間必定也是有牛氣旺的股份的,但相當飄忽,隨時捕到一隻牛皮熊心的傢伙;若有幸捉到了「真命天子」大牛牛,真要好好珍惜……

匿名 提到...

洞兄,874真係好勁。可能係一只洞兄所說的大牛牛。
小兵一名

山頂洞人 提到...

呵!小兵兄,看似是大肥牛哦!^-^

剛才盡沽其餘,除保留廣藥,返吸或增持81、1988和3918。

匿名 提到...

多谢洞兄,874一路係洞兄的扶持下,持有至今,信心大半来自于洞兄。 小兵一名

山頂洞人 提到...

小兵兄不用客氣!「街外錢大家搵」。

廣藥再次衝高後遭遇不少獲利回吐盤呢。

#81,似要追一追同行們的跌幅,留意到派杰、美林和中銀國際有大量沽盤。

Philip Chung 提到...

今日見中升去到 $14 以下, 比我放時平成 $1, 今日仲補埋$13.98個烈口, 以技術分析的我來說, 好似拔左一條刺咁, 舒服哂, 而且又到了升軌支持, 忍唔住手買返之餘, 仲加多少少.

神數係 $14.2 都加左少少.

現在唯有係等,...等反彈, 再用絕招, 熄電腦唔睇 !!! (我唔信 881 同 861 上唔返 $16)

Philip Chung 提到...

網上報導以下, 洞兄點睇?

"通常一隻股票跌得比同業多的原因,是上升時也比同業多,正所謂水​能載舟,亦能覆舟,此次關鍵在於所持黃金的風險對沖比率。周生生​、六福及周大福的風險對沖比率分別為約40%、20%及100%​,六福對沖較小,金價升時賺得越多,跌時自然賺少了。"

山頂洞人 提到...

Philip兄,所引的說法基本同意(之前索羅斯兄也說過的),雖然六福之前比周生生增長強勁仍有另外的原因,譬如不用花本開自營店,幾乎無本開品牌店收人管理費又向人提供貨源,使其股東資金回報率大幅跑贏同業,而在近一年多,當資金更雄厚後六福才在國內多開了自營店。這種策略是對的。不過由於不確定金價的走向,自由行增長放緩的速度也超過了個人大半年前的預估,所以不打算押重注在它身上;譬如今天我就全沽了所有其他股票,包括昨天才撈的六福銀娛和三江,吃點小甜點就算了。從選美論的角度,目前廣藥民行和中宏給我更確定的信心,中午時更把金界先沽出並再輕微分散到這三隻股之上。

#861像#2333、#1193和#135一樣,並不看扁。#881,個人先觀察,看看能否在其他數隻股身上「走一轉」再定去向。

山頂洞人 提到...

#81今天的下挫,我主要歸究為一些投資者眼見其他同行近兩天回調得較急較多,在短線估值比照之下,先行從中宏身上套利,但個人則傾向於越低價越買。

Kelvin 提到...

山兄
沽掉其他持股,是對後市預期很差嗎?

Zeta 提到...

山頂洞人兄,

今日神數上午有個大買盤,有成2千三百貨,仲以為有"抄作",下午上一上呢!睇黎仲要座多陣...

山頂洞人 提到...

Kelvin兄,個人對後市沒有特別靈感,只是感覺有點「亂」。沽掉其他持股,一方面想縮窄「戰線」,集中注意力,也想把資金靠泊在短期(也相信可以跨越中長期)自己感應得更確切而信任的股份之上。這純屬個人某個較短時段的操作,不見得適用於其他網友和投資者。

Zeta兄,短線很難料,#861一個星期前跌得多,近幾天跌得少,總的來說依稀追隨大市。強如廣藥昨天也在午後縮窄升幅,似顯示有資金還是對大市頗戒懼。但大市變臉得很快,個人難以猜測接續表現。

匿名 提到...

洞兄,有冇再留意350啊,試穿之前高位。成交大咗。會晤會874的翻版。 小兵一名

Kelvin 提到...

今年又中左sell in May...
傳統智慧不可不信??

山頂洞人 提到...

小兵兄有沒有#350的最新營運或政策訊息?廣藥的發展有較多訊息可資查找並評估,相對而言#350較難確定和評估其未來的進展,但兩地股價實在相差太大……

Kelvin兄,Sell In May,今年確實是應驗了,Sell Before May能避免更多的短線帳面損失,只有恰好買到並持有像廣藥這類神奇股才能逆市揚威。

山頂洞人 提到...

妙妙妙!廣藥再發神威!

今早其中一個組合沽出民行,加注廣藥,除123停牌外,單天保至尊!剛才稍減一點,重新買回一點民行和銀娛!

哈哈哈!

山頂洞人 提到...

美妙的一天。

81的反彈也不錯,來自昨天派杰等的沽盤絕了迹。

午市除加注銀娛,還撈了一點恒大,並即市買賣華晨(7.42買, 7.71沽)。

尾市想返撈一點六福,下盤18.12,可惜剛好收市,不成功。

laura1516 提到...

洞人兄, Thank you very much for sharing your valuable experience and thoughts in sleflessness.
Would you mind to tell how do you think of gold, PTZ and Silver?
Have a nice weekend.

平常心 提到...

多謝洞人兄,有幸在你的blog留意到874,為我追回了不少回報.
請問洞人兄覺得874可以去到咩位?

山頂洞人 提到...

Hi, Laura1516!
在金融風暴發生之前,對金銀等的看法,我個人跟老巴、芒格、東尼的看法差近,覺得買了沒利息收,自身不能「增長」,不會好企業的股票一樣給持有人持續的新生的「價值」,因此,也就無從估值,完全繫乎持有者和參予買賣者的「直覺」和一些幾乎無從測估的「趨勢」,至今,以上的看法仍然存留在我個人的底層觀念裏。不過金融風暴後,看過如宋鴻兵的書,稍微改變了一點,至少沒以前那麼「頑固」,也認同由於貨幣的濫發讓世人對金銀等物的「信任度」提升了,也就是說,它總有它的市場和「價值」在,因此自己也會為父母買一點點金「傍身」。不過,我依然覺得一切為之嘗試找出一個合理「價格」(對比某種貨幣)的努力是徒勞的,完全沒譜可言。所以看到各形各式的計量和價格的鎖定,我都不禁發笑或存疑,而自問自己心中也徹底沒譜,因此十分抗拒那些叫我買金買銀去作為其中一項顯著投資的建議,數年前有人叫我去做倫敦金的買賣或做其經紀,我視之為一種我完全沒法成為「專業人士」的一種「賭博」。而基於某種的「定勢」,市場反而對於股票,在大部分市場氣氛較「正常」的時期,是依稀能猜估出一個「價值」的譜系的。
不知這樣能否給予你一個可接受的「答覆」。^-^


平常心兄,不用客氣!最近市場上對廣藥的談議逐漸多了。我個人倒是有幸恰恰在它復牌那天因為個別的字眼而再度搜集廣藥的訊息並作出了「幸運」的決定。

純粹是個人的模糊估量:

1. 不算王老吉商標及其系列的價值(即假設永遠不注入廣藥,其實這是沒可能的^-^),僅計入吞併白雲山業務,又不計入白雲山相關企業內藏的900畝「貴重」市居重建用地,考慮到廣藥今年的核心業務表現和原白雲山原有的業務,我猜估#874大約值9元(一年之內)。
2. 若計入那900畝土地未來極可能實現的價值,可能值12元。
3. 王老吉未來何時注入、如何注入是個關鍵。我推測廣藥跟加多寶的這宗官司,廣藥多半會贏。有人說要點在於廣藥之前是有主管受賄(法院已判)所以廉價給予了加多寶十年的持續經營權,光這一點法理上廣藥沒勝算,因為受賄而訂出錯誤協議是一件事,據此而要推翻有關協議是另一回事。不過我覺得始終是中國,王老吉是國企的資產,法院恐怕會更傾向於維護廣藥集團的權益。又不過,箇中如何判,也顯得有點沒譜,多種可能皆存在,這也關係到#874將來能取得多少利益。用最樂觀的角度看,若廣藥集團全勝,即時取回紅罐的經營權及其租賃的定價權,那麼,廣藥集團本身的「市值」,就恐怕輕易上升到四百億至五六百億以上的規模(原有醫藥業務、內藏的地產的價值、王老吉商標系列的諸種產品尤其是紅罐和綠盒)。而且,我傾向於相信廣藥集團到時會以不怎麼貴的價錢注入#874,只要它持有顯著的份額即可(正如華潤系的上市企業一樣)。到時,就牽涉到#874是以發債吸王老吉還是發新股吸納的問題,而當中又以發新股的途徑較可行和可取,到時,股價多半會被炒高(若還未被炒高的話)。如此,依然很難判定#874每股值多少錢,視乎要發多少股,何時注入。亂估,到時廣藥每股「價值」15元至30元都有可能,而市值如何隨着相關訊息的發放作出反應,也是沒譜的……

Pi - 菲翔 提到...

關於王老吉商標的爭議,廣藥發了通告,仲裁裁決是廣藥贏了:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0511/LTN20120511740_C.pdf

山頂洞人 提到...

Great!謝Pi兄!

超重大利好消息落實,下星期一,#874股價再度山起,還是小調一下再起風?

沒想到加多寶即日起已經喪失了王老吉的商標使用權!

未來廣藥的發展,是像那些自以為比廣藥管理層人員更聰明的人士所說的將不懂賣涼茶搞砸了王老吉這個品牌,還是廣藥從此進入狂歌猛進的市值暴漲和高速發展之路,有待觀察。

無論如何,個人相信,猜估十三至十五元,是對#874潛在的最低合理估值。

山頂洞人 提到...

下方曾貼出連結的來自Alphar研究所的朋友,很抱歉!過往給我個人的經驗是若下方有多個連結,或會減慢本網頁的流量,拖緩瀏覽速度,不利網友們在這裏交流,所以沒予知會先行刪掉。若致不便,敬請原諒!

山頂洞人 提到...

#81星期五在大多同行股價下挫之時跟中海外一樣能逆市彈升。看四月銷售數據,除了四月初賣掉的近二十二億單項物業外,還多賣了七億左右,即,結合首季的預售數據,看樣子,除了這宗單一較大的買賣外,較保守算,平均八億元一個月的銷售額比較靠譜(許多其他同行都不宜用這種方式來預估,惟獨中宏在這方面的執行力受益於中海外而值得有此樂觀定位)。去年入帳五十來億,去年預售七十多億,今年則或能預售一百億至樂觀的一百一十億元左右。去年純利率依稀是超高的35%,首季的純利率不知,但經營利潤率依然超高。即便以未來數年近30%的純利率算,#81未來年複式盈利增長率逾30%不是問題,樂觀的或可達近40%!

一隻非常不像其同行、不像地產股的高速增長股。

山頂洞人 提到...

短線關注個股名單大「清倉」,僅留六位成員:

廣藥、中宏、民行、越秀、金界和長汽。


時值五月,來日方長,廣藥將無可置疑成為今年波動市中的股王之一。越不信它能繼續升,越「升到你唔信」。

宏調難鬆,內房中最耀眼的明星中宏,暫時仍看不到任何瑕疵。個人已幾乎不用內房股看待之,而是一隻奇妙的增長股。中海外的悉心培育幾乎鐵定使它成為未來數年跑贏大市的必選股之一。

民行,之前淡馬錫短炒獲利內銀,為行業股價蓋下陰影,同時識於微時低價很早就入貨的復星近日持續減持了民行。這種套利行為難以置啄,因各家有各家的飯碗,有各自的資產配置形式和手眼。然而同時一樣有較大股東緊持或增持。看好此股,是因為要「吃」近年大銀行吝嗇於借貸給中小企而中小企在在需要援急的「水」,同時,內銀息差收窄長線未來無可避免,當中不憑壟斷地位在行內跟眾大阿哥競爭出自己的位置的民行顯示出較佳的質素,預期未來跑贏的機會甚大。非常短線的走勢或追隨大盤,所以若論很短線的投機價值很可能遜於其他名單內的成員,然而大市他朝回暖時,冒升力量估量不俗。

越秀,仍未復牌,要看「內容」如何。若報章的報道不假,估量,一方面是要套利(國金帳面值狂升,但市場不視之為實質的利潤,真是「不識貨」^-^,所以要套成現金,「實現價值」,讓投資者興奮一下?),一方面想積極減債,希冀在行業處於低潮時利用其特殊地位進一步搶佔市場。密切關注中。不過相對而言,個人暫時會把更多的資金配置給予中宏,除非有特殊的驚喜。

金界,星期四先行空倉,把套得資金分別加注廣藥、中宏和民行。依然猜估潛藏着一股爆發力,只是因廣藥等的「行情」實在太佳,短線先放手。不過在一眾成員中,由於始終企業位於金邊,無論如何不能妄顧風險方面的考量,其他的成員相對而言風險系數低得多。

長汽,最佳的國內自有品牌跑手,近兩天也受壓於大市的悲情。伺機重新買入。從其過往數月的表現,直覺資金對此股已經相當青睞。


目前個人重倉廣藥,其次為中宏、民行,還有一點剛買入的恒大和銀娛。

恒大主要是博反彈,股價已被壓得頗低,銷售數據不差,銀娛則是打算作適度的持有,考慮到其增長力度和預期的較低市盈率估值,不過若有幸回升至25、26元左右,或會稍為減持,看看有沒有其他選擇。


其他中長線不看扁的股份還有135、1193、861等,伺機當套回較多資金後再返撈。


受益於持續加注而重倉廣藥,個人投資組合帳面值比大市連續七天下跌一千多點前還要高一些,十分慶幸。

Philip Chung 提到...

阿爺出手

中国人民银行决定,从2012年5月18日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

laura1516 提到...

洞人兄, many thanks for your detail opinion. I'll hold my Gold position and let it be.
All best wishes.

山頂洞人 提到...

好呀,Philip兄,港股能稍作反彈乎?

國內政府果然還不是真心真意要大放水,它是看到外圍狀況轉壞,內部經濟出現明顯下滑,才以此手段提振一下信心,以免整體氣氛更加一發不可收拾。本年餘下時間存準率估量仍有下調的空間,不過國內的整體經濟依然是處於整固而嘗試轉型的階段,很難預期經濟乃至股市都能夠勢如破竹、節節上升,可見未來一段時日似乎更可能維持反彈、下挫、反彈、下挫的波動市……


Laura,不用客氣!各人有各自的資產配置方式,我是不敢給予(且似也不合法乎?)具體意見的。目下有人大叫黃金的熊市已至,也有金甲蟲仍然因鄙視各政府(尤其是歐美)不斷印錢的手段而堅守黃金陣地。黃金白銀等本不在我的注視和可審斷範圍之內,所以難以給予自己認為有真灼見地的意見。現在這一刻,股票方面,我對874和81極富信心,而既然國內調降0.5%的存準率,估計內銀、內房和不少之前受壓的板塊也會「借勢」出現不同程度的反彈,除非,歐債方面的問題又再急轉直下……

Philip Chung 提到...

近幾次阿爺出手, 股市都越來越唔領情, 高開低收, 最近果次仲要見頂 (20-2-2012), 今次個人估計, 會以借口挾淡, 最理想去到50天線 20800 至烈口位 21080, 反彈再尋底.

陰謀論咁睇, 6月中至現在, USA會部處找借口出QE3, 所以仍然會是偏淡.

Philip Chung 提到...

廣藥實在冇話可說, 升到好似輪咁呀!

匿名 提到...

洞兄對874用咩策略啊?。 小兵一名

山頂洞人 提到...

Hi!早!

#874,招商證券有多個大盤於12元以上價位獲利。個人也隨之減掉五分之二,餘下者暫擬放風箏。目前不知廣藥未來如何處理王老吉商標,且或會持續一段間,基於「觀望」,猜估到此價位,或會徘徊一下……

但花旗很「聽話」,提目標價至14元!

山頂洞人 提到...

白雲山和廣藥在國內雙雙漲停……

山頂洞人 提到...

今年買中了並持有一隻廣藥,已經足夠!國內股價已升至20元左右人民幣。

目前的價格只算是較充分地貼現了吞併白雲山的價值,而何時和如何注入王老吉業務有不少方案。本來跟原來的鴻道再商談讓它持續經營是最省力而且變數最少,連同自己的綠盒生意,每股至少可以提升人民幣0.3至0.5元的盈利,不過廣藥似已正在招兵買馬,看來自己搞的可能性較大,事實上若成功的話,可謀得很大的利潤,然則,用甚麼價錢向母公司買,新發多少股份,便是最大的變數。不過無論怎樣計,估量廣藥在10元左右已經徹底封底,個人擬見11元左右再重新增持——若有此機會的話。

重新撈一些長汽並再累積了一點銀娛。

Rocky 提到...

洞人兄太強了,可惜我沒有跟進874
今年好難玩,暫時回報不太好。

匿名 提到...

山哥時常分享對個股一些心得,本人覺得獲益良多,可從中了解它們的業務發展,衷心感謝!
Carman

匿名 提到...

洞兄強,己經發現好久了。要好好珍惜!多謝洞兄。 小兵一名

山頂洞人 提到...

Rocky兄,可惜呢!像#874這種股這種「玩法」真是不容易找到哦。若不是大市氣氛較弱、有人見大利先套一套,個人懷疑#874今天的升勢不止於此……

Carman不必客氣!大家開心開心。


港股沒想像中作出像樣反彈呢。

汽車及相關股份不走運,三大經銷商股居然持續尋底!連長汽也要來個三連挫!

內銀被前民行老總半承認都有「偷食」而且潛藏壞帳風險,也沒氣沒力!

濠賭也「豪」不起來。

若說現在這種經濟還不算「硬着陸」,恐怕僅是對這個字眼所用的標準不同而已……真要多準備點彈藥迎接下一步的悲鬱……

山頂洞人 提到...

也感謝小兵兄一直以來的鼓勵呀!

Do寶爸 提到...

很久沒來探訪, 雖然仍有留意洞人兄與各位的留言, 但公務纏身, 全無時間跟進, #874固然沒有份兒, 連自己早前買入的都無時間打理, 回報很差........

山頂洞人 提到...

Hi!寶爸兄!

廣藥算萬幸獨領風騷。許多股份的不知不覺連綿挫跌似乎起自數個星期前,比新歐債問題還要早,國內發布的數據恰好「印證」了大市背後憂慮的底蘊……我懷疑不少行當正面臨跟金融海嘯後期差不多的境況!

「攬上身」的股份真是十隻有五六隻「自燃」,往往好端端的在不久之前根本想不到,個人尚幸「閃」得快,常觀看身邊鬧鐘,不然恐也要被燒焦……

恒指「話咁快」挫逾二百點!

Philip Chung 提到...

絶招已出, 熄電腦....

laura1516 提到...

洞人兄, luckily I followed you holding a little #874 & #81, but far from enough. The whole situation seems bad. We're in the BIG time.

山頂洞人 提到...

Philip兄不必氣餒!總有機會爬到個別的牛牛背上。


Laura,一隻股王加一隻難以摔倒的健跑者,確不易被大市「糟質」。猶記得去年五月,當時手持重倉的保協率先從艷陽天極速轉陰,繼而是三江缺堤,然後就是許多板塊的相繼淪陷……那時真是迅雷不及掩耳!今年幾乎差近的時間(太巧了!),是不知不覺間這隻趴地那隻嘔吐。

真是徹頭徹尾瘋癲的大時代!資本主義頽糜,計畫經濟弄人,政客無良,世無聖雄,金融市場則波翻浪湧……

Kelvin 提到...

希臘恐八周後脫歐羅區
星島日報報道)希臘總統帕普利亞斯昨盡最後努力召集各政黨領袖,努力游說組成聯合政府,但仍無法抵擋市場質疑無法化解最終要退出歐羅體制的危機。希臘副總理承認,除非遵從歐盟援助方案,否則在6周內會耗盡營運資金,有媒體指,該國或8周後就要脫離歐羅區。據專家估計,一旦希臘退出歐羅區,勢必引發其他歐羅成員以至全球市場的動盪反應。

歐洲的情況開始失控...

Philip Chung 提到...

我算好彩, 諗住勁彈, 但開市彈咁少, 心知不妙, 一開市放左一半中升, 係尾市忍唔住買返, 叫做拉返低平衡價.

同時係$14.2 放哂861, 由賺變蝕少少, 慘. 861 就唔敢入返, 睇圖都唔係好似會彈.

其實亦唔係咁悲觀, 都係走走位, 861 同 881 都係非佛.

匿名 提到...

從數年前的亞米亞一直追隨到現在,
洞前輩選股能力一直都有增無減,
#874 再一次令人拜服!!!!!!

洞前輩, 想請教一下,
你現在持股與現金比例,太約在多少成的空間遊走?

對比近數月,很多股票持續下跌,
小弟手上持貨最多的內房並不算虧損很多,
一來已經很便宜的估值, 好像下跌空間不多,
組合虧損一直保持在個位%數值中,

歐美市埸變壞令市場風浪高了,
如再下跌, 再加碼到內房會是好選擇嗎?
如果經濟「硬着陸」,應該連內房也沒運行...??
內地雖沒再收緊銀根, 但同時也沒打算放鬆,
好像沒打算今年要減息的樣子,

眼見眾內房第一季賣樓數據都不差,所以一直持有,
洞前輩覺得未來內地樓價會下跌多少?

內房中,我現在持有#81,#604,#813
當中81和604持貨量較重。

夢仔~

山頂洞人 提到...

Kelvin兄,歐股跌幅顯著……希臘真是「早走早着」,早點壞消息落地也不見得對全球未來不好。歐羅環鎖各國,本來就很無聊,這段時間不知歐羅之父到哪裏去了?


Philip兄,短暫不跟市場較勁,給自己更從容的時機和彈藥,至少先來得個心安。


夢兄謬讚!

個人目前現金佔組合比重約兩成半,而廣藥則仍佔股票組合的三成半至四成比重;因對持有的股份有較強信心,所以持倉不低,但不排除若預期大市再惡化下去的話輕量再減點磅以備撿拾更便宜的貨。

內房股其實平均過去數天至一兩個星期已有一定程度的回調,當中或許中海外、中宏等數股跌幅較小一點,而#123則是創一年新高後停牌(希望套現國金一事成真,估量市場到時的反應不壞)。我維持近日的猜估,即,今年全年大部分內房企業的銷售量難以達標,只有大概不到三分之一可以完成任務,個別的或能超標,受競爭力、項目落成地段、售價所影響。全國幅員很大,難以就未來的房價走勢一刀切,以未來一兩年而論,估量一些非熱點城市的房價未必跌得深(因為或許本來不算太高),但熱點城市中的非理想地段很可能比對去年高峰期下挫動輒兩成甚至五成,如此將殺死部分房企,但不足以讓大部分上市的內房滅亡。

無法猜估這波跌市何時終止或再跌多少,內房股的價格無疑已貼現了不少悲觀的預期,但能否獨善其身或者跌幅平均有限,暫未敢斷言,因為大市真要瘋就甚麼都可能發生。

由於特別關注其競爭力、增長潛力、執行力、毛利率、生存能耐和帳目的可信度,所以在這一波跌市之前我開始較側重於#81和#123。#604相對來說或較考驗持貨者的耐性,因為沒有像其他中大型內房一樣幾乎每月公布銷售數據(這一點讓投資者不喜),無法跟張化橋任財官時那樣事事向投資者坦白言明,前段時間又有人士變動,但資產折讓很大,忘記它收息並等待他朝「價值」的回歸,是一個選擇;我前不久純粹是基於機會成本方面的考量而暫且捨棄之。而恒大#3333,今早則是反彈力度太弱而拋之追入廣藥再獲利。

人行這次調降存準率給市場看「穿」了,沒達到「預期」效果(加上歐債危機的復熾)。真實的通脹數據,我一直視之為一個「謎」或「謊言」,懷疑中央「有苦自己知」。而且像謝國忠等人之前所說的那樣,若大放水,之前一切的調控成果可能便付諸東流……關鍵似乎在於,中央評估歐洲方面的情況到底有多壞……

匿名 提到...

874大摩目標價升至19蚊。

Zeta 提到...

861陰D陰D咁趺,到左13個幾,又要變座下啦

匿名 提到...

洞兄點睇萬科注資1036南聯里單野啊? 小兵一名

匿名 提到...

874超大波幅。本地薑入住了。

山頂洞人 提到...

今天僅有空看了個來鐘早市,不想#874回調得這麼急。早上在11.68左右價位再減了一些,原以為不容易跌穿11元關口,但又在10.88元下了盤想「僥倖」返撈同量的股份,卻「幸運」地給撈到了,但股價居然直沉至10.3元附近,反而國內的A股調整幅度不算大,維持於20元以上的水平。這波過江龍的主力真是「心狠手辣」呢。倒不知是純粹要賺一轉快錢就算了(又或者是借錢來「炒」,急於獲利套現還錢),還是既想獲短利,又想再踩一踩、震一震,以利更低價再入貨……

大摩大變臉,「從善如流」呢。未知新願意支付的近每股9元多是怎樣評估出來的,暫時王老吉的去向和注入方式確乎存在很大變數,不大可能清晰評量,大概僅能假設各種情況予以預測。

星期一晚看過Now財經台講廣藥,詫異於主持和嘉賓對它的分析水平……譬如假設廣藥集團其中一個可能是未來讓王老吉業務獨立上市,或說王老吉品牌上千億,#874如何能蛇吞象云云。其實留意過最近廣藥集團的重組新聞和合併白雲山A的人都知道,廣藥集團正正是有意僅留一家上市平台,才把白雲山A「休」了,它就是要打造一艘旗艦,讓一隻股票把自己的身價集中又全面地呈現於世人面前,除非原有的計畫十分草率,不然,#874以外,是不會再有任何廣藥集團的上市子公司的。而所謂一千億的品牌價值,是外在人為的一種「虛」評,若要注入#874,就不可能要#874發債或發新股支付一千億,至於將來用甚麼標準來定價,倒真是天知道,個人仍然猜想以國企一向在本港搞上市企業的風格,應是「益」上市公司進而反過來「益」自己,即,很可能寧願較低價把資產注入,進而儘量扶持其股價,最終讓股東和母企受惠。

股價回到接近上星期五的收市價,確乎,很可能逐漸將吸引到本港薑的進駐……


#861像宿醉未醒,倒是#2333威威,像過去個來月一樣,遇壓沒多久,就要「彈」給人看。

小兵兄,抱歉!#1036,還沒留意和深究,不知萬科劍指何方……除了多搞一個更順暢的渠道吸錢,暫沒聯想到其他原因……

匿名 提到...

整個大市都窮凶極惡。不殺埋的牛証。勢不擺休。

Philip Chung 提到...

實在 amazing, 861 可以係 $12.22 到, 雖然市況凶險, 比放時平一大折, good.

Zeta 提到...

Philip兄,

861 古唔到會趺到1元!傷!我沒膽加碼了

山頂洞人 提到...

#861,我也撈了一點@12.22。

874,似乎過江龍未撤退,股價走勢端視其「心情」……

Philip Chung 提到...

Zeta 兄, 我上次係蝕住走的, 今日買返都係博下, 畢竟市場先生的心情都係麻麻, 技術上已經好超賣, 咩線同支持都穿哂, 經驗話我知反彈將至, 但要恐慌急插, 希望今日出現, 最好出現左啦, ^^

Zeta 提到...

山頂洞人兄,

861你是返撈定加碼呢?

Zeta 提到...

山頂洞人兄,

861你是返撈定加碼呢?

匿名 提到...

hk stock market are manipulate hugely by big guy. We should not invest here and move.

david395

匿名 提到...

香港股市操縱大 我們應該 leave

david395

山頂洞人 提到...

Zeta兄,是重新撈。在清簡關注名單前的數天,已把持倉範圍縮窄至持有874、81、123和1988,偶有買賣1114、2333、3333、27。上次清861時約蝕8%。


David兄,港股向來是國際提款機,基金大戶拉升砸落力度強勁,散戶該有心理準備是坐着小舢舨在隨時起風暴的海中浮沉呢。

山頂洞人 提到...

#874昨天大震倉,今天逆風暴又要逞威!過江龍們真是予取予求!

山頂洞人 提到...

$12.56重撈點#881,$3.19重撈點#3918,碰碰運氣。

山頂洞人 提到...

放一點#874,加一點#1988。

Philip Chung 提到...

洞況, 881 同路, 可惜我買早左, 挨價中. 觀乎整個板塊, 弱到離譜, 隻寶信插成 15%, 實在誇張. 唔知係政策有變, 定係經濟差, 存貨增, 車股首當其衝.

Zeta 提到...

山頂洞人兄,

861 你避過重擊呢!今日隻隻都比人打左巴...

山頂洞人 提到...

今天是瘋市呢!不過也未嘗不是轉倉加注的時機,雖然看似未止瀉……

再增持了1988和81,回到一個星期前的持股量。

Philip兄,今天看到了大昌行主管的解畫,行當中較佳者未必會很差,所以膽粗粗吃回頭草,不過是小量試水。

Zeta兄,這種風浪不懼怕,手上還有兩成多彈藥……懷着《海賊王》路飛帶木桶乘小船出海馳騁的心情。^-^

匿名 提到...

發現洞前輩也留意動漫,
是因為兒子喜歡看的關係?
今天談及《海賊王》,
早前也看見你聊起《火影》, 哈哈~
小弟是動漫迷。

今天又大力地調整,
收市前買入#874, 另撈了一點#3918,
希望有運行啦^_^

夢仔~

山頂洞人 提到...

呵呵!夢兄,我仍是漫畫迷哦。自小就在國內喜歡看了,到了香港一直保持這個嗜好,從《龍珠》起開始多看日漫,現在一把年紀了^-^,還追看海賊火忍和死神(但近半年對死神很失望),還有數本港漫。

兒子的漫畫癮是我主動引他養成的。^-^他經常主動追問和跟我討論漫畫的情節,成為我兩人之間的主要話題。

《海賊王》倒是近兩個月才看的,之前乍看之下不愛其風格,沒涉獵,但在某個連續數天不用「看仔」的假期裏,忽然廢寢忘食狂看,終於省悟它為何可以成為有史以來最「賣得」的漫畫,作者想像力之豐富真是太恐怖了……而且,它超受歡迎的原因,我個人覺得,是歷經多年後,在「打鬥」情節不弱之時仍然能保持「搞笑」。而像以前的龍珠和現在的火忍,則是隨着主角外掛和戰鬥的升級、年齡的推進以及陰謀詭計的深入,逐漸不「搞笑」了;而海賊王能夠長期兼容這兩種元素,不容易。所以我兒子也視之為最好看的漫畫……

Jay 提到...

洞兄講開ONE PIECE,那洞兄有否看?無論畫風、內容有八成似ONE PIECE,我估你兒子也喜愛吧?(CCTVB也於星期日播放其動畫 --- FAIRY TAIL 魔導少年)

ido2 提到...

昨天有英哥的客仔對英哥近兩年表現的微言:

黃SIR, 我一直都係QUAMNET用戶, 自2009年已睇你quamnet到現在, 以我觀察自從2010年11月大市到頂後, 明顯quamnet既交易指示自2011年1月輸多嬴少, 雖然以槓桿及小注碼出擊, 但嬴粒糖輸間廠情況至今沒有改善.早幾個月既talk你先講過香港一轉勢可以跟一段(追沽/賣)跟倒斷欖為止,而早幾日提及可攻擊941,今日卻反過來做好. 雖則短線操作要隨機應變,但個人感覺quamnet交易指示章法混亂.向你著作曾經提及海龜交易法,佢都係跟trend炒既一種方法,我將有關logic寫成系統再加一點自己修改,206xx已發出沽出訊號,淡倉一直持有至今.

david395

山頂洞人 提到...

Jay兄,是指《妖精的尾巴》嗎?謝!我兒子自己應該是看過一點的。他的興趣焦點主要是跟我的,因為他需要人跟他討論。不過看漫畫極耗時間,自己嚴選對象,也怕一開了頭就收不了(很早已知《海賊王》極受歡迎,但正正如此,剛開始時是「遏制」自己先不要去看的^-^),也不想兒子看得太多妨礙了學習(包括課外活動和興趣),所以要等他放大假了才多逗引他涉獵更多。


David兄,好幾年沒要寬網的服務了。當初看,是因為有東尼,而且懶得找資料,人家做好了方便看。後來覺得有自己的想法了,甚且已經覺得經常跟東尼的想法不一樣了,所以約八九年前自己搞了《亞米亞》網,再過了幾年也就沒再光顧寬網了。黃國英是很靈醒的,時有獨到的眼光。不過人話說多了,自然難免會有錯漏的,而作為讀者或觀眾,本來也不適宜全跟一個人的想法,該有自己的一套理解和選擇,如此才能真正成熟,也對自己負責。近幾年,尤其是近一年多,個別的分析和報告我是會看的,但是,早於十年前,於我個人而言,香港已經沒有任何讓自己覺得非聽不可、非參照或抄襲其意見不可的投資界權威了……

匿名 提到...

山兄,內房看似弱勢未止,你看中宏什麼價位適宜加注?另外,1177/179 業績看來不俗,怎看?謝,Ben

山頂洞人 提到...

Ben兄,1177和179,兩者在整體市場逆境中都有出色或穩定的表現,很難得。前者昨天大升,惟估值已不低(市場習慣了給予比對同行一定的溢價),後市沒有特別意見。德昌則證明了自己的能力和身價,不過也未知市場願意貼現怎樣的進一步預期,不過估量在破碎市中下調空間有限。

中宏,「又平又靚」,不過在同行且戰且退比對最近高位普挫兩三成之際,加上時興走資,也難敵估值比照而遭人壓下;與此同時,其實國內五月上旬的房屋銷售市場並不弱。難以估底,視乎手上彈藥有多少和願意抗禦大氣壓持有多久。現價進入之前翁國基的密集增持區間,不過也難以可以輕易穩守,有興趣的可以逐步每隔三四毛錢增持。

個人則打算先儘量忍一忍。

另外,#874,也且戰且退。香港傳媒逐漸多了看扁廣藥集團收回王老吉紅罐經營權的論討先知。香港的投資界向來缺乏先知,倒不知對#874的預評會否例外;一直說廣集如何處理取回的兒子,有許多變數和處理方式,即便廣集的管理層,恐怕也是想昏了頭,若有人居然目前已敲鼓要做先知,實在勇氣和稚氣可嘉。無論如何,現價僅貼現合併白雲山的中等估值,連王老吉的邊都沒沾上,甚或視為負資產。^-^ 不過市場連像1913、823、濠賭股等都相繼拋售,強股紛紛成為獲利對象,短期股價恐也要續捱打。


昨天又僅看了小半天市,下段重現陰霾,今天看來又有「大龍鳳」,真正的惡性拋售會否出現?

匿名 提到...

個市呢幾日好似有D要錢唔要貨既味道,洞人兄今日會唔會撈下D貨仔呀?

……Simon仔

山頂洞人 提到...

Simon兄,大市跟個人「理想」中的大破碎似還有距離,許多股份跌幾個巴仙後就彷彿被定了身,所以不覺得出現惡性的拋售。如果再普跌那10%,那實在「美妙」。

今早先沽出#861略增現金,剛才在7.08撈了點#1114「博反彈」(前幾天曾7.42買,7.7沽),現金佔比兩成半至三成。等真正的「大龍鳳」。

不過,有朋友轉述一位法國人的話,說不少法國人已盡沽手上歐羅,全換為美金!可想而知,當地或歐洲地區真的很顫慄!!

匿名 提到...

洞人大哥會唔會再買點874呀?另外前兩日買來碰碰運气的3918昨天有無食糊呀?

山頂洞人 提到...

匿名兄,廣藥暫不擬增持或返撈,因為今天已經逆一些先知的評斷而跑贏大市,而同時其他股份正在洗白再洗白,一樣富吸引力。

#3918,昨天去一半,現留一半。賺了半缸油,又賠着半缸油。^-^

Philip Chung 提到...

諗來諗來去, 最後選左正通$5.53 博反彈, 祝我好運吧 !! ^^

山頂洞人 提到...

勇!Good Luck!!!

Philip Chung 提到...

今早放左 861 賺少少, 再轉去正通, 點知 861 大彈, 正通全日底位收, 亦係上市以來最低位, 實在駭人. 今日博正通反彈失敗, 持貨過週未. 秋官劉青雲一齊出現, 非同少可, 大時代來臨!!!

tee 提到...

brother Philip,

i also bought 1728 @ 5.52, good luck to us !

Philip Chung 提到...

tee 兄, 近幾個星期前, 係$7樓上買過正通, 現在價位竟然去到 $5.42, 作為短炒的我, 豈能放過機會, 危前有機, 博得過, 正通由" 26/4 建議發優先票據還債"開始跌勢加劇, 沽空數量增加, 去到 "16/5 延遲發行票據" 消息出後之幾日, 沽空數量明顯減少好多, 唔知係未呢個因素, 另正通弱不襟風, 個人願望: "今日希望係淡友最後一腳, 收夠籌". 一但short covering, 彈力唔講得少, 大家一齊留意下事態發展.

Philip Chung 提到...

Reference

國浩資本:交易性買入正通汽車 目標8.75元

http://finance.sina.com.hk/news/12241/2/1/4858148/1.html

山頂洞人 提到...

大市跌跌不休呢。

之前#881撈了點第二天沒獲小利放掉,又回到買入區間。

個人暫時以忍為主,靜待一些業務前景較少瑕疵的股份更無序地下跌。

另外,開始關注#1171等資源股。股價離去年高位已被抹去六成多,越再跌,吸引力越大……#883始終嫌它跌得不夠深……

#1818也關注了幾天,不想昨天就反彈了……

Kelvin 提到...

山兄
油股有無留意1555?現價開始平宜,細細隻可能更易食

山頂洞人 提到...

Kelvin兄,較少跟蹤這隻股。看了點資料,還是不大清楚其底細。「細細粒」的確「容易食」,不過現在真有點兵荒馬亂的感覺,資金若泊駐在較大市值或業務較容易追蹤理解的上市企業或一些國企之上稍讓人安心一點,暫時審慎一點;不過估量這類股若本身沒問題,在市況較好的情況下較具爆破力。

大市實際上已處於股災(中型吧)之中,幸好今年至今仍能錄得帳面盈利。希冀在鮮血滿地之時找到一些較可靠而增長前景較佳的便宜價,然後確保今年能穩勝,進而多勝一點……

山頂洞人 提到...

#861,買的多,沽的少……

#874,今午2:30將於廣州就王老吉涼茶未來的發展計畫舉行發布會。有關的消息或對未來廣藥的股價走向有決定性的意義,密切關注中。個人覺得,廣集最明智的做法是跟如可口可樂等外國品牌合作,這樣有望大幅消除觀察者對其善用品牌和KO競爭對手的疑慮……

Do寶爸 提到...

#1728真的非常弱, 有貨在手但幸好量少, 可能跌穿$5...無眼睇

Philip Chung 提到...

1728 真係弱到癲, 我正等候 short covering, 希望彈得, 彈得急. 忍耐, 忍痛, 忍住, 忍忍忍 !!!

山頂洞人 提到...

汽車股就長汽稍微頂得住,連華晨也尋底。今早6.86沽出止蝕,返吸神碼,並增持點廣藥再試試運氣。

#1728水緊,不發票據或被視為壞消息……

山頂洞人 提到...

周生生、六福反彈。招金再彈……

Kelvin 提到...

山兄
現在回頭睇番,861短線應該見左底,原來係861係走在最前,帶領大市大調整.
可借現在才發現

Zeta 提到...

861 有山兄入股支持,希望可以快D 番到家鄉

匿名 提到...

山哥還有關注623嗎?息高已跌回不少,現價買入是時候嗎?
Carman

tee 提到...

bro. philip, me2 忍痛 !!

17/5 VP 增持 1728 10M @6.127
16/5 JP 减持 1728 59,174,500 @ 5.45

don't understand coz transaction less than 59M on may 16, anyone can help explain ? thank you

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm2.aspx?fn=185077&sa2=ns&sid=50000589&corpn=China+ZhengTong+Auto+Services+Holdings+Ltd.&corpndisp=%a4%a4%b0%ea%a5%bf%b3q%a8T%a8%ae%aaA%b0%c8%b1%b1%aa%d1%a6%b3%ad%ad%a4%bd%a5q&sd=16%2f06%2f2011&ed=17%2f05%2f2012&sa1=cl&scsd=21%2f05%2f2011&sced=21%2f05%2f2012&sc=1728&src=MAIN&lang=ZH&

山頂洞人 提到...

汽車及經銷商股都「無運行」。平均而言,似乎是機構投資者們對後續車市相當不樂觀,倒不知是否出現了進一步的割喉戰,還是純粹因為整體經濟下陷,房市較低迷,憂慮買車意欲受損。正通在經濟轉弱之際鯨吞了同行,把自己逼得太緊,加上要發債,後又發不成,沒膽吸,不過也料不到會被殺落至這個價位,較結實的中升也被拋售(早上我見正通華晨不濟,也把中升平手拋了,華晨則蝕走,改增廣藥和神碼),大昌行曾作解畫,也未能力挽狂瀾。最不明白的是華晨,雖然商務用車不行,但乘用車銷售依然強勁,卻也被「質」……#2333曾被壓至14元邊,不過好像總有較強力的支持……


#861,上星期四還是星期五(?)其實留意到有很大的市前成交,所以在較低的約12元曾作增持,後來(第二天)見其他股份跌不少(如華晨等),所以才賺一點走人。沒想到很可能是得到一些機構投資者抄底……今早見它繼上一個交易日持續較強,因此買回來。

Carman,近幾天也有留意#623,似隨大市下調。個人覺得整體大市氣氛如此,目前若要買,耐心一點持有等機會的話,選擇很多。暫時來說先儘量挑一些有國企背景的,先求穩,再博……

廣藥開發布會,不算有新意。看來頗具信心要發圍,而讓人意外的是居然下月就可以推出紅罐,還蠻快的……雖說廣藥是老國企,有人可能重政績多於業績,而且效率頗低,也或缺應變力,但想想,取了一個全世界都認為很「值錢」的品牌回家,風風火火,若居然搞砸了,是何等丟臉的事,正常來說那幫管理層近日應該很難睡得着覺……持續觀察其發展,依然覺得若跟名牌外資合作搞,成功的機會更大……

Philip Chung 提到...

To: tee兄
跟據 CCASS, DEUTSCHE SECURITIES ASIA LTD 係 18-5-2012 (i.e. 16-5-2012, T+2) 買左 55,564,000 股 @ 平均 $5.410

http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=6456&part=92

我諗係 DEUTSCHE 接左 JP 既貨

Philip Chung 提到...

http://news.bitauto.com/

呢個網真係幾好, 講車的, 有銷售數據, 又有經銷商新聞

山頂洞人 提到...

謝Philip兄資料!《信報》今日點出原來惠理重注持有正通。

Philip Chung 提到...

VP 增持個價都高我地好多, 但股價仲係破底, 睇怕有排挨!!!

Zeta 提到...

神數收購299,股價受壓中,唔通又要座多陣?今朝好多股都反彈,希望可以堅持到收市啦...

Philip Chung 提到...

正通 short covering 開始喇喎, 今日低位見過 $4.90, 實在很難想像, 睇返昨日 post 既車網, 汽車經銷商近年難做, 大陸上市的龐大集團同 facebook 一樣, 上市後插水.

山頂洞人 提到...

國內做生意通常一窩蜂,除了個別出色品牌和一些壟斷式(由大國企或央企執牛耳)的行當,許多行業都很容易陷入惡性競爭的怪圈……

#861收購另一家上市軟件公司,居然也「有罪」,想不通。不過,今天最想不通的是在大市普彈的情況下,濠賭股居然逆市微跌!難道真有企業口說不配股集資實質暗地裏在安排,給基金佬們知悉?

昨天說廣集的發布會或對#874未來的股價有「決定性」意義。今天發颷!國泰君安、匯豐證券、申銀萬國、中銀國際……超級過江龍……

山頂洞人 提到...

#623也急彈!Carman確鑿無疑是「運財童女」!若昨天個人不是增持了廣藥,短線就全錯了!

Zeta 提到...

山頂洞人兄,

隻874 又大豐收!861 唔生性都唔緊要呢!

山頂洞人 提到...

呵呵!謝Zeta安慰!廣藥自高峰持倉已減逾半,尚幸仍為個人最大持股,好彩。近日的短炒實在不愜意呢,大市像玩迷踪拳,但又不見得完全無蹟可尋,是自己左秤右秤沒秤好……

Rocky 提到...

1728 賭仔心態去博下先

山頂洞人 提到...

#1728,若能公布較佳的銷售數據,估量市場的反應會正面很多。不過最近擬發票據(現已擱置),也沒有加以披露,倒是有點奇怪……

#1114一沽就彈,慘!

#874,花旗重申14元的目標價,網上所見節錄的內容,指出了鑄造品牌搶佔市場的要點。近月花旗的報告倒真是做得不錯呢。個人的想法是,廣集這次等於是為自己定下了「軍令狀」,一方面也進一步吶喊以壯聲威,有助吸引外間上下游相關企業的注意、消費者的注意。作為老牌國企,重奪美人歸,估量內部壓力極大,同時「有關單位」也可能提供多方資源予以協助,路途崎嶇,然而也不見得缺乏東風……國內做官的很多都不笨,尤其是那些位置不低的平均比外國(其他地區)的更「精練」(很多都要經歷木人巷),關鍵是如何突破其體制……

山頂洞人 提到...

沒看午市。恒指收市時升幅收窄,不過多隻股份錄得不錯的「彈」幅。

內銀向上。#3618得德銀唱好,有反應,已經見底?目前手上僅有民行。

內房平均反彈得不錯。恒大、合景和世茂升幅較大。昨天曾有衝動入恒大和合景,臨時剎車,錯過,不過手上有#81,也就罷了。

#874仍能保持一定升幅。個人留着放風箏,選時增減。

濠賭不豪,不過金界出新招攬客,股價有反應,也保留那一點點餘股。

依然關注#1114,有機會的話或會返吸。

山頂洞人 提到...

再說說#874。

原來今天A股早上曾大漲,連帶白雲山也彈起。

至今,個人僅能說每股沒理由低於13元,因為光是吞併白雲山A後連帶其900畝潛在的重建地皮該已值每股11、12元(假設總股本13億股左右)。

計法是:去年白雲山A賺約2.6億元人民幣,廣藥則為2.8億元左右。個人估量今年本業盈利有望上升不低於三成,即賺約8.5億港元,如此,個人估量合理的市盈率估值約為15倍(假設其業務仍處於較穩定的增長階段),即約每股9.8元,結合所得的有價值地塊(不管他朝用何方式沽售套現),可加2至3元一股,即折合約11.8至12.8元之間。

以上,並沒計量到王老吉品牌及其產品的盈利能力。個人超級「斷估」、審慎樂觀的看法是,廣集今年來自王老吉紅罐綠盒的銷售額或不低於50億元(去年綠盒銷售金額約19億元人民幣,今年在強大的「廣告」宣傳效應和銷售渠道的自然拓展下該不難有兩三成的升幅,不過廣藥是以收取經營租金的方式營運綠盒的)。明年,總體有望約達100億元左右的總銷售水平,與此同時,個人並不敢太看好其他王老吉所謂大健康產品。廣集前期將會花費不少的資源來拓展,個人估計在將成熟與未成熟之際,可能就會把相關資產注入#874,因為需要後續的資金進一步拓展市場。正常來說,若王老吉涼茶的發展不太糟糕,到時廣集需要炒高#874來配發新股集資吸納,去吸納一塊以市盈率估值(而不是較虛的所謂品牌價值)約達150至300億元市值的消費品牌。

如此,「造夢」式的猜估是,明年年底前,#874有望被炒至每股不低於15元的價錢來吞王老吉……^-^ —— 請注意,這是「老作」的「夢想」,最好不要「一廂情願」地相信^-^,不然,又會被可能相信自己比《諸葛神數》還要「神」的先知們「大大聲」地「取笑」^-^。而且,個人倒是更希望它把A股炒至25元以上配股吞併,然後大益香港方面的股東,一如它以「高價」的新A股吞併白雲山A一樣……

回到實質的股價層面,估量#874的股價時不時受到王老吉紅罐綠盒的銷售數據和發展消息所影響,有時沉寂,或稍後退,有時則忽然潮漲……而那批「過江龍」,吾不知是來自廣集以外的人士,還是「圍內」人士……


另外,#123,仍然停牌。又造一夢:若內房市場的氣氛稍轉佳,在落實把國金賣給兒子之時,再加上能同時吞併一些較大較佳的發展地皮,復牌,大概是對於股東來說,最佳的消息……

匿名 提到...

繼續持有874。仓中大股。 小兵一名

匿名 提到...

大市跌,874仍然升,真好野。多謝山兄及小兵兄的分析,本人跟左一注,獲微利呢!Emma

山頂洞人 提到...

國內股市廣集雙星再聯手衝高逾8%,廣藥A離25元人民幣僅一步之遙!

The king is always lucky!

匿名 提到...

屠牛殺熊是造市嗎?

http://lifestyle.etnet.com.hk/column/index.php/blogger/zhouqi/10520

david395

Philip Chung 提到...

正通日日跌, 真係黑洞, 呢次真係做錯決定.

Zeta 提到...

神數又趺4%,收購單野真系唔好?摸不著頭腦啊

Do寶爸 提到...

#1728好離普, 跟Rocky兄小注賭下, $4.76入

Rocky 提到...

我今朝已經走左 1728@5.1 -.-
微蝕

Philip Chung 提到...

Rocky 兄, 微蝕走真係正確, 呢隻正通實在差勁, 如果我遲一日買, 我都會蝕住走,可惜我 $5.5買, 相差什遠, 唔想止蝕, 再者正通放長少少應該可以好返少少. 正通既弱固然之, 仲要係呢類市況, 真係 "天時地利人和", 冇計.

山頂洞人 提到...

看了大半天市。

上午沒怎麼動,下午新增了#623@$3.42、#1171@$12.88、#27@$18.36。

現有持倉:874、81、123、1988、623、1171、27。

改易了關注名單。


#874國內A股漲停,白雲山A也近漲停。香港這邊尾市已略為收窄了升幅。一個詞:氣勢如虹。今年投資組合內前四個月的功臣主要為內房股(尤其是1813和3900),五月以後的下半年不知會否就是廣藥。

今天內房股平均能企穩。大概市場不相信國內還想再重壓這個市場。繼續持有81和停牌的123。

內銀個別發展。#1988今天居然能錄得升幅。持有。


國內經濟明顯地已經硬着陸或處於硬着陸的邊緣。銀行新增貸款萎縮,信貸需求疲弱,而借貸成本大概也高昂。煤價持續挫,據說進口煤被拒於港口外。配合多隻股份季績的挫跌和盈警紛紛。大家,應該已很清楚國內發生了甚麼事了……

歐債危機猛搧,基金們爭取套現,導致許多股份的價格江河日下,面目全非。很難質疑沽貨者的對與錯,有些可能沽得對,有些可能沽錯了,往往又要事後才明瞭發生了甚麼事。

濠賭股連日挫跌,原來是基金佬們憂慮五月的營業額不濟。看來,歐債危機復加國內經濟低迷,繼零售之後,最後一個「硬淨」的行當也要受到影響了。上星期在$20.X買過銀娛,但飛快微蝕走人。今日返撈,算少蝕一點。另外也注視#880,已跌至相當便宜的水平而且有不俗的息率。不過也相信,濠賭短期內已被看扁,不拜望有強勁的反彈,僅懷疑再下挫的空間不大。#3918,逆市升,持有下去。

汽車股暫時僅敢再碰長汽和華晨。長汽一直不願「深插」,華晨則跌宕起伏。之前蝕沽1114@6.86,希冀能在更低價位返撈。#1728不敢妄下斷語,肯定水緊,但不知「緊」到甚麼程度,也未知新吞併的公司統合進度如何,摩通作為較長時間的持有者大手沽出,未知是否看出了甚麼,而惠理卻增持,也未知有關經理是看到了甚麼還是忽略了甚麼……主要是看不通透目前的營運狀況,因此個人仍不敢重新碰正通——其他的選擇太多了。中升,暫時讓位給華晨或長汽,尤其是華晨,已經處於較低的估值水平。

#623後天除淨。由於不知經濟的低迷會否也深度影響廣告的需求,而規模也較小,所以雖然自近日高位已下挫不少,僅先撈了小量。

近幾天密切關注着招金和兗煤的股價。完全看不懂金價的走勢,本不該留意招金。但覺後市要不全世界一起倒下去,要不其中一個可能是各國政府再度「放水」或「鬆手」,股價已自高位被抹掉逾五成,而今年上半年的業績肯定差勁,姑且視為博反彈和博金價不死的選擇之一。近幾天叫人別買煤股的聲音此起彼落,因煤價確實糟糕,而國內經濟確實低迷,但#1171已自高位深挫逾六成多,爛船一隻了,也先撈一點,不過見11元的可能不抹殺,到時「有幸」見的話或再撈一點。

#861,昨天12.88元先閃,等待下一個機會。以板塊論,近日像公用股或像1193這類股份才能在類股災的跌市中站得較穩,任何其他股份都可能成為沽家的對象,所以不驚怪。

山頂洞人 提到...

忘了提倉內還有點小利的#3918。

歐股顯著挫跌……

群雄無首,各懷鬼胎,政客無良,世人自私,世界大亂……

Kelvin 提到...

山兄
2333最近好叻仔,LIKE
唔知山兄有無留意上海醫藥呢?大國企背景,應該不會倒閉

匿名 提到...

山哥,我昨天也入了一注1171,如有超靚價也想入多注入^o^
Carman

山頂洞人 提到...

一天搞雜事,看市機會不多呢。

Kelvin兄,#2333剛有消息,看來管理層對今年銷售達標蠻有信心,而且估計四五月的銷售還可以吧,不然不會如此鬥志昂揚。近期股價走勢較硬朗,不像處於類股災市中。個人靜靜等待,希望14元以下有機會……

上藥,過去也曾有留意,真想不到會搞出這種「鬥爭」,國內以「黑天鵝」來形容這次事件,有趣;估量資產方面問題不很大,就怕如斯的管理格局,若無法得以整治扭轉,就難以寄予厚望。因此昨天見股價大破碎也不敢撈。估量以「博反彈」的心態來買賣,有一定勝算,不過目下真是珍果紛陳,而當中未來未必糟糕的選擇該是不少的,個人心中還是儘量想買一些中長線都有信心是「堅」的成員……


Carman,估量#1171在煤價稍好轉之時股價就會大變面,因此買了就擱下,輕鬆等待。等見十一元、十元的價位(暫覺可能性不大),再多入些,到時或打算把它列作核心持股之一。


#874,近期較受國內A股的表現影響。早上11.08元再增持了點,然後就沒看市了,尚幸後段再爬了起來。

不知道#1818有沒有更便宜的價錢讓我敲入?

krisiechan 提到...

你好,MoneyMoneyHome 是一個新的理財產品資訊網站,當中有一個理財博客的部份,希望可以有機會轉載你的文章,讓更多的網民可以拜讀到你的分析。歡迎你先瀏覽我們的網站 www.MoneyMoneyHome.com.hk 
如有任何問題,歡迎隨時電郵本人。

山頂洞人 提到...

非池中兄,問題不大的。若有何意見或提議,隨時通郵即可。

山頂洞人 提到...

星期五很有趣,手上持股僅#27、#81略升(中海外剛增持了股份),其他的挫跌。反而正在觀察的潛在買入或返撈對象上升了。

德銀也唱好招金。

近一兩個月,很多個股的想法跟德銀和花旗的不謀而合,有趣。

匿名 提到...

拜讀了很久洞人兄的博客,覺得你對政治、股票都有很深見解和造詣。。。小註跟了00874,成本10塊多,雖然賺錢不多,但躲過了一波跌幅,謝哈。。。白雲山a的藥品好像出問題了,感覺短期會調整,但怕做t做反了,愁哈。——cho

山頂洞人 提到...

Cho兄謬讚!自忖僅中智水平,談股票是業餘,講政治更是門外漢,後者,倒是本港的從政者和評政者普遍的造詣讓我個人震驚而已。

白雲山A的藥品出事,估計Cho兄是說關於前兩天國家食藥監的公布。如果是,細看,原來食藥監的公布名單是有「矛盾」的。

http://www.sda.gov.cn/WS01/CL0051/72032.html

以上這個網站內有趣地同時登出了鉻含量合格和超標的名單。你會發現白雲山製藥阿莫西林胶囊第4120041批次被列為超標了,但在沒超標的名單內,同樣可以發現同一批次的產品並沒有超標!非常非常有趣!

以個人超業餘的判斷是,有關批次的產品第一次檢驗時中招,但或在複檢時確定沒事,只是在資料方面沒來得及更新!而一些記者未必看得如此仔細,因而「斷章取義」。

而且細看廣集旗下公司的胶囊產品,「水蛇春咁長」,很難想像惟獨只有數十種的其中一個批次有事!

另一個題外話是,中國這個所謂鉻含量標準,是全世界最嚴格的,僅為國際標準的五分之一,主要是不想藥廠用工業明胶搞胶囊從而杜絕危險。實際上除非遠遠超出國際標準,才可能有些負面影響。

估量,星期五兩地股票或已「率先」對此「壞消息」加以貼現。但搞笑的是,實際上可能是檢驗錯了!

所以,若一家藥廠只有兩三件拳頭產品,而其中之一中招了,必死無疑,但白雲山A阿莫西林胶囊其中一個批次僅為逾千百種藥品中或千個批次的其中一次,即便中招了,也是非常小的震動,何況,極可能是「流」的……

山頂洞人 提到...

經濟通有論者因為王老吉的抵死英文標語而為加多寶也來個應對:

Add more baby! Add more oil!

我則覺得,Add more baby一語不通,該是:

Add more, baby, add more oil!

或者:

Add more money!(事實上加多寶需要投入比以前更多的宣傳資金)


但至今我仍然相信:

The king is always lucky!

Kelvin 提到...

山兄
你的知識和見解,令很多人拜服!!!
好像山兄也是80後??如果是,真令很多80後(包括我)無地自容.

匿名 提到...

哥也是80後,無地自容╳10 (>_<)——cho

Pi - 菲翔 提到...

http://news.chinatimes.com/focus/11050104/112012052800111.html

加多寶上訴,唔知又要攪幾耐。另外廣藥今日會舉行王老吉涼茶授權儀式,公佈經銷商名單。唔知會唔會對加多寶上訴作出回應呢...

山頂洞人 提到...

Kelvin兄、Cho兄客氣!在下是標準的七零後,對你們來說或算是「老餅」了。^-^ 不覺年齡能夠看出太多東西,想當年在下二十來歲時,自己仍是個不懂看世界的「清純」的傻瓜,但同儕中卻已有不少人很懂得為自己的未來進行踏實的計畫。不過若以股票投資論,確實很少人能夠以短於五六年的投資年資而取得獨到個人心得,而這個界別又從來不會出天才。

Pi兄,也留意到了,靜待進一步消息。加多寶在北京中級法院上訴,受理。很多網民猜測加多寶必敗,旨在爭取時間(且未嘗不是另外一種賣廣告形式)並擾亂廣集的部署。

白雲山A的鉻超標事件,最新披露的事實是,全世界都知道有關名單同時矛盾(顯見國家食藥監這次風風火火的搞作有點兒戲),原來據說是因為來自不同地方的檢測結果!而目前白雲山已提出復檢,關鍵是,有關批次的產品是數十種相類產品的其中一種,原料來源一致,且為廣東省有關部門指定且確定為安全的,有趣!


另外,今天還值得特別留意的另一條消息是,發改委近日發狂地審批項目,被視為一次「大放水」。顯見,目下國內的整體經濟十分淒涼,消費不行,出口和製造業皆不行,在沒有其他「板斧」的情況下,溫總又故調重彈走舊路,在固定投資方面下手……

匿名 提到...

874.大陸爪,本地姜。借財爺說話"冰火二重天"。長,短棍。好目標。多謝洞兄的分析。 多謝洞兄的一份自信。 小兵一名

Kelvin 提到...

山兄:
大陸又在固定投資上放水,看來中國的將來是一去不回頭了.
不過未來5,10年的事將來才算吧.
固定投資放水,水泥股,鐵路股有機??還是其他行業有機?山兄可否分享下?
謝謝!

山頂洞人 提到...

小兵兄,#874,從國內最新傳出的消息,看來廣集處於有利的位置。今天廣發證券一夫當關不斷買貨。個人則是晨早10.58、10.6吸,午前10.98短沽,原貨持有。

Kelvin兄,個人晨早買了點好久沒碰的#2128。本來對#1766有興趣,但見已自谷底彈升了一段時間,所以暫時按兵不動。也懷疑像中建材等也可以,但未知水泥價格的走勢,而其第一季的盈利也倒退得厲害,所以也先觀望。


#81,自中海外增持後,股價似已逐步回穩……


沽了沒再買的長汽和華晨發颷,唉!

中升據說買了平治指定四家改裝車之一的70%,未知作價,估量是好消息。懷疑股價已見底,早上也以11.7先買一點,剛才12.04再多吸了一點。

山頂洞人 提到...

中升收購平治御用四大改裝車公司之一Carlsson70%股權的消息影影綽綽,相當神秘,而老闆居然「拒絕」透露收購條款,真是聞所未聞。

對此消息特別敏感,因為在下正是駕着大笨車,且是AMG改裝,這種改裝車比原廠平治車貴出至少四五成,估量這種玩意兒很有可能在國內富豪之中未來大行其道,不然怎凸出其「豪」和「個性」?大昌行失去賓利的總代理權後股價大受抑壓,吾不知像得到Carlsson這類車企的股權,對於中升來說會否等於取得了一個類似的十分有利的收益渠道。等待進一步的消息……奇怪地今天的股價不像有大反應,倒是較大的沽盤也能消化掉……相信未來作為汽車經銷商,儘量賣「豪」,儘量突出自家企業的難以代替,比較容易長久地接續生存下去,最好連「仁孚」這類牛企也能以平價吞掉之……

Kelvin 提到...

王老吉发展不确定性大-東方日報20120528
(2012-05-28 15:23:59)
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股票


王老吉商标经营权尘埃落定后,笔者现在在内地餐厅吃饭时,仍然可以喝到罐上一半是王老吉,一半是加多宝的红罐王老吉。赢得了王老吉商标经营权的广药近日亦发布“郑重声明”,称加多宝仍在市场销售“红罐王老吉”,此举构成侵权。



笔者认为加多宝也想市场上旧一批的一半王老吉,一半加多宝红罐存货快点清掉。对于加多宝来说,在广药王老吉上市前越早清掉旧存货越好,因为这样就能创造一段市场上只有加多宝,而没有王老吉的洗脑时间。去到餐厅,消费者如常叫王老吉时,服务员就可以提醒消费者只有加多宝,而没有王老吉。当这样的情况连续发生了三次以上,笔者认为消费者下次就会记得改口,要加多宝而不是王老吉。



笔者暂时还是认为,虽然广药赢得了王老吉商标经营权,但是在之后的凉茶竞争中,加多宝仍是占上风的。在销售一个品牌上,渠道是十分值钱的地方,加多宝仍然拥有令它成功的渠道。另外,它亦拥有令红罐王老吉成功的经验。相反,如果广药本身的品牌策略是对的,那么它之前的纸盒装王老吉早就能做出一点象样的成绩了。根据过往一些经验,除非是其产品存在非常大的差异性,不然消费者对于品牌的忠诚度是需要不停投放资金去维持的,一个一线品牌在失去广告支撑及品牌宣传后,其萎缩的速度可以是很快的。究竟广药意不意识到这一点,亦是相当影响王老吉未来的发展。



不过广药(874)仍是值得散户长期关注的,原因是红罐王老吉是我们日常能接触到的消费品。我们作为消费者,能够直接感受到其销售情况,这样在评估其业绩时,就不会出现远比分析员输蚀的情况。

王雅媛为持牌人士,并没有持有以上股票

PS: 我持有874,都希望佢成功,不過如果加多宝红罐可以在市場上賣的話,那麼王老吉要成功就會很難.再者,大家都知佢的綠色紙盒做得也不算成功.
如果加多宝最後輸左官司,是否可以在市場上再賣加多宝红罐(味道差不多)?

匿名 提到...

山兄,越秀復牌,交易似乎對123有利?什麼價錢值得吸納? Ben

山頂洞人 提到...

Kelvin兄,謝資料!

關於王老吉這場「戰役」及對廣藥操作王老吉品牌的評議和「預期」,在下在過去兩個來月不知已看了多少十百篇了,有十分負面的,也有正面的,而近日在《蘋果》、《信報》相關的評論連同這位王小姐的個人看法,其實都在國內數以十萬計文字的「指涉」範圍之內,基本上,他們都可算是箇中某些意見的「文抄公」。Kelvin兄可以到新浪、搜狐、鳳凰網等的財經版一一細看。

而我個人總體的對廣集未來操作王老吉這個品牌的飲料銷售的簡略看法是:審慎樂觀。

六月,不知是初還是中,估計廣集的紅罐王老吉將如期面世,到時一切事實將會坦露人前。若廣集要遲至明年才能推出紅罐,連我也對它不樂觀,但讓我比一個月前更加樂觀的是,它居然下月就能推出面世了……打鐵要趁熱呀。

有幾點個人覺得有部分人士大概忽略了或估量得未必適切:

1. 廣集的綠盒不見得做得不成功,只是做得不如加多寶的紅罐成功(加多寶之前特別成功,主要是汶川地震捐了一個億,然後借網絡上的「熱心人」、「熱血者」之助而名聲響徹大江南北)。去年銷售19億元人民幣,個人估量今年很可能再上升不少於三成,而首季據說就有數成的增長。
2. 像王小姐那樣以為廣集不懂宣傳的重要性,那實在是太高估了自己而太低估了別人了,這種玩意兒,在目前這種商業社會,路人乙皆知也。據說廣集的紅罐王老吉,即將登陸央視。論要砸錢,我不相信作為國企的廣集不如一家香港的私企鴻道,還要再想一想,廣集最後的靠山是誰呢。而經過近月的多場「戰役」和媒體的充份(幾乎是過量)報道,國人應該更熟悉王老吉這個品牌了(固然也因此而忽然多人聽聞了加多寶)。其品牌「效應」實在只會比以前更強而不是更弱了。
3. 最要命的是,無疑加多寶已開拓了銷售渠道,然而廣集的王老吉紅罐一出,有關渠道的經銷商會怎樣?我則反而相信,他們會自願去賣廣集的,而不是廣集求他們去賣,相反,更有人分析加多寶要反過來求有關經銷商去賣加多寶的!關鍵是,經銷商們「信」消費者更願意消費「王老吉」還是「加多寶」。
4. 之前個人也說過,廣集這次基本上是「不能輸」的,王老吉品牌回到自己手上失敗了,丟死人啦!軍令狀已經簽下了呢!而國企內的人才,我從來擔心的是「體制」和形格勢禁,卻從來不懷疑他們的「智力」。
5. 確實,最「懸」的一點是,若面前有加多寶的和廣集的王老吉兩罐涼茶放在面前必選一,消費者會如何選?這問題我真回答不了。我僅從另一個角度思考,一般的消費者若習慣了在餐廳裏叫「王老吉」三個字,從此轉叫「加多寶」而一定不要「王老吉」,我倒覺得可能性更低,除非,將來的王老吉的口味明顯差於原來加多寶的,卻其實,打個比方,廣集的王老吉和加多寶的口味之差異,應該比可口可樂與百事可樂的差異還要小……
6. 上述第5點其實不是一個正反問題,是多元性的,即,未必就是一面倒的,到時,一如某些學者所言,王老吉、加多寶和另一兩個品牌的涼茶鼎足或四五足而立的可能性也許更高。反而,個人覺得,目前不少論者的眼光太偏狹於二元思考了,以為必定非此即彼,卻不知,世事之複雜和多層次往往跳出了一般人的單線思維網。


另外補充,加多寶鐵定是已經輸了,即,不能再使用王老吉這個品牌。這兩天又要上訴也者,拖時間和刻意搞亂廣集的部署並再一次從中抽「宣傳」的水而已。廣集的代表律師說得有趣,指加多寶以為上訴就表示廣集馬上就不能經營王老吉紅罐,是「無知」。而這次上訴,成功的機率近零,主要是要再審議上次訴訟的程序有沒有問題而已,「受理」歸「受理」,判加多寶不得值也是要判的。而加多寶將來若不吃回頭草跟廣集合作,它自然是會繼續賣加多寶紅罐涼茶的,只是這種「紅罐」的包裝是否合法或其設計會否轉變,暫時似乎莫衷一是,而廣集方面說,加多寶所謂已買了這個設計的專利也者,已經「過期」了……

山頂洞人 提到...

Ben兄,條款初看「好鬼複雜」,待有時間細看再談談個人看法……

山頂洞人 提到...

加多寶邀來了王老吉的玄孫壓陣:

http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20120528/163912163153.shtml

山頂洞人 提到...

關於廣藥王老吉,在這裏已談了個多兩個月,主要說的是自己的一些思考,其實網絡上的相關資料已經汗牛充棟,大家可以自行尋覓,得出自己的想法。

再談幾點:

1. 廣集的靠山是廣州市政府國資委。實力就在這裏,然而絆腳石也許也在這裏。體制,確是一個大問題,這個問題足以影響他朝王老吉紅罐能走多遠,甚至,成敗。
2. 加多寶這場戰役,得到了民間的不少同情。確實可憐見的,辛辛苦苦「湊大」的寶貝,發出金光了,廣藥就「免費」收回囊中,而且隨時還被索償以億元計,情何以堪?!糾結呀!
3. 加多寶最近的舉措,在下反而覺得有點多此一舉乃至無聊。國資委甚麼料子,還跟它對着幹幹啥?貧不與富鬥,富不與官爭?況且人家有法理可依,自我調整,儘快自行上路吧,不然隨時迎來更勁的打擊!這裏是中國呀!
4. 秘方也者,其實也「秘」不到哪裏去。實際上涼茶的成份,大家都一清二楚;最多是成份之間的多寡和熬制方式或程序不同而已,山頂洞人也可以弄出自己的一條涼茶「秘方」也^-^。加多寶得到的是「祖傳秘方」,難道廣集採用的就不是了?當年王老吉在國內被收歸國有,人家一樣擁有當年的「秘方」,這一點,根本沒有任何特殊「賣點」可言;一樹兩枝,花花不同,沒有誰是最「正宗」的,大家同一個祖宗。加多寶適宜強調的,該是嘗試影響消費者說我的味道是最好的,而不是我這個才是終極配方。唉!大概是被「打壓」得痛心撕肺,藥石亂投,有點神經質了。而且從法理上看,人家廣集正正擁有最「正宗」的在國內生產和銷售的權利呢!加多寶若再強硬地死纏爛打地標榜「王老吉」,隨時被「告到甩褲」!自己Add more!Add more oil啦Baby!
5. 鴻道加多寶至今仍糾纏於王老吉這個品牌,恰恰就明證了目前的「心虛」和底氣不足。「品牌」這玩意兒,要說的話,懂點經濟或市場常識的,誰也能「似層層」說出點「要旨」,但如何建立、如何維護和發展,使之長久成功,卻是遠非甚麼MBA課程所能窮盡的,實際上隨時可能一兩個「偶然」,已經是天堂與地獄。也恰恰如此,在現實擺在面前之前,若要一錘定音,預言加多寶或廣集王老吉未來誰勝誰負誰更佳誰走得更遠誰更成功云云,卻是比選美女冠軍遠更沒譜之事也。
6. 本來,估計廣集是不想與鴻道決裂的(據聞至今廣集仍然持開放的態度),看樣子,是鴻道劍走偏鋒,選擇了一拍兩散,也許就是「他媽的不甘心」呀。試想若鴻道順着原路,每年給廣集數億元(不管是十分之一利潤還是多至四分之一利潤),依然可以生意滔滔,平平穩穩玩個數年乃至數十年……現在實際上接近又一次「創業」,同時面對着有國資委背景的競爭對手……
7. 廣集大搞甚麼王老吉大健康產業,老實說,個人覺得又一無聊舉措。專注搞好你的涼茶吧,搞得好了已經「豬籠入水」,還花那麼多精力搞別的所圖為何?唉!恐怕又是國企內部的利益瓜分問題,要養這批那批的人,要滿足這批那批人的「需要」……陳李濟、潘高壽,「粒粒皆星」,要發力搞亮點,多的是,卻非要像蝗蟲一樣飛到王老吉一個品牌身上……這裏,恐也潛藏着成敗的要素……

匿名 提到...

山兄,每次看你的分析,真佩服得五體投地,亦從中學到不少。Emma

Kelvin 提到...

我這次的拋磚引玉好成功啊,嘻嘻!
辛苦了,山兄!
我們真有福,這份分析比什麼投行的收費報告還要高明不知多少倍,叩謝!!!

山頂洞人 提到...

Emma不用客氣!

#123市前交易價下跌。看這宗交易,大致上幾乎是雙贏的局面。越秀房託以折讓價取得優質資產,收入有一定保證,也有利他朝取得更佳的借貸。#123可藉此減債,又套得一筆現金,有利在目前較低迷的狀況下更廉價取得更多的土儲,加快發展速度。不過停牌前已較大幅跑贏大市和同行,也許要稍「追跌」,但反也更具吸引力。

匿名 提到...

多謝洞兄。高手就係高手。跟高手搵銀。無比幸運!。
小兵一名

山頂洞人 提到...

Kelvin兄、小兵兄早!客氣!互相分享!

匿名 提到...

洞人兄
不知是否发现最近几天周期股都好猛.
洞人兄的1171也开始发力.
snoopy

山頂洞人 提到...

snoopy兄,不知是否國內重新大灑錢投入基建後提振了對相關商品價格的期望。不過目前歐債問題尚懸於半空,不敢確定這一下的回勇會否很實。這隻股我原擬是候出現「大破碎」再增持的,不想又給頂住了……

匿名 提到...

洞人兄
我也准备分三次入的,结果第一次刚入完就弹了

Philip Chung 提到...

正通終於返家鄉, 係時候減減, 重新部署.

山頂洞人 提到...

往往就是「不盡如人意」。^-^

#123扭腰力頂復牌前價格。勁!


#874,不敢確定,若確定就更妙,看到原來廣集來自王老吉大健康的商標使用費中佔47%會畫撥給#874!如果沒理解錯,即,#874不用等將來吸納王老吉大健康,也已可以從未來紅罐王老吉的銷售中即時獲益!My God!

山頂洞人 提到...

正通、長汽、吉利,這兩天最「巴閉」了!

山頂洞人 提到...

聯塑也起舞!81穩步上!

Pi - 菲翔 提到...

洞人兄提到的商標使用費都來自廣藥最新的持續關連交易公告內:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0528/LTN20120528021_C.pdf

"王老吉大健康應按其採用中國會計準則編製的經審計的年度財務報表所顯示的淨銷售額的 2.1% 按季度支付商標許可費(「許可費」)。"

"經參考廣藥集團及本公司分別於1997 年及2004 年簽訂有關某些王老吉商標之商標許可協議及商標許可補充協議之條款,廣藥集團同意其將許可費之47% 返還予本公司。"

"於本公告日,董事預計於商標許可合同期內王老吉大健康將向廣藥集團支付合共不超過人民幣126,000,000元許可費及廣藥集團應向本公司返還合共不超過人民幣59,220,000元(為許可費之47%)。"

匿名 提到...

1988都醒返。洞兄今日大豐收。載滿幾年車油!贊贊贊!

山頂洞人 提到...

哈!謝Pi兄!好呀!

我今早是在一宗報道中察覺到的,原來果然如此!雖然金額不算很大,但也很可能達到今年廣藥純利的近8%了。廣集對未來紅罐一年的銷售預計,看來跟在下的「冇譜」猜估差不多……

據廣集管理層透露,前幾天開公布會時,經銷商對王老吉紅罐「十分踴躍」。

山頂洞人 提到...

幾年油錢!呵呵!好!大笨車最喜歡!^-^

vinda 提到...

洞兄 你好 123@1.8入左
如洞兄有時間 可否講解多些關於123 D資料 thx:)

山頂洞人 提到...

Vinda,關於#123,有空可以參閱其2011年業績推介資料:

http://www.yuexiuproperty.com/upload/file/20120312133243373.pdf

個人近月除#81外較看重它,粗略說,大概因為:

1. 雖不像#688和#1109這種央企所背靠的實力那麼雄厚,但始終是廣州市政府的窗口公司,在吸納土地、借貸等方面比對其他大部分同行有優勢。而像北控和上實,似乎不善於弄地產,深控則似乎內部更官僚效率較低,惟獨越秀地產在地產這個行當內善於把握機會而且具備相當的執行力;該企業自2009年、2010年左右開始煥發這方面的活力和魅力。

2. 土儲成本不算特別低,但平均而言(因為)地段較佳,尤其是商業物業,像剛「套現」的國金,還有未來的三個項目,都相當值錢。

3. 以內地企業而言,獨一無二地擁有房託。這玩意兒在這一波賣國金事件中,充分發揮這種組合的優越性。快速地建成富升值潛力的商業物業,然後把它注入房託,充分凸顯其「價值」,套得資金後又開始新一波的發掘和套現,提升資產收益率,且又能藉持有房託權益而長久取得利息收入和克享物業升值的好處。一種極佳的財技,簡直羡煞同行!

4. 建房賣房的執行力不錯,又能保持不算低的純利率,具備較穩定的增長動力。

5. 現在藉套現國金,較大幅地削減了負債,也降低了本身的平均借貸息率。等於卸掉了一些包袱並提升了腳力,保證較佳的前進速度。


因此,個人覺得,除#81以外,是中型內房目前的第二選擇。其他照察的內房,要不市值較大始終有點懷疑其未來長年的增長速度,要不總有一些瑕疵在特殊的地產環境之下難以徹底放心(當然也有一些是個人沒留意或者看不透的)……停牌前已創出一年新高,現在幾乎所有同行的股價都低於年內高點,所以市場或以此作為今天「壓價」的藉口。不過除非後市相當極端地差勁,估量年內未來日子仍可以輕易地創出新高……

當然,個人不敢保證現價的越地未來某段時日股價攀升的幅度必定高於其他絕大部分同行。^-^

匿名 提到...

洞兄要出大時代十五了。迫切等待!。 小兵一名

匿名 提到...

洞兄今日又大豐收。勁勁勁!油缸滿溢了!。 小兵一名

匿名 提到...

874就來創新高了。

匿名 提到...

後冇買到874 買左1088

匿名 提到...

1088都好低價了,買定离手,等運到!

匿名 提到...

琴日買左28.9 一人入即crab
燈到爆/..\

山頂洞人 提到...

呵呵,小兵兄,本來想多等一兩天看看風向(因怕歐債)再寫的(不過又不知寫啥^-^,短期覺得持有及適時買賣現有股份就算了)。

為孩子的事忙了一天,僅能憑手機搞點買賣。


今天恒指逆99%的投資者的猜想下跌,而且幅度不少。尚幸874又起舞,81「生性」,123言猶在耳即創年內新高(可見昨天對其股價復牌後下挫的原因的猜估恐無謬),881不負寄望,大笨車的長年飯菜又有着落。昨天,27、623已先沽出,1988也小沽了點。3918、1171,則擱着不管了。

歷經近月這場類股災,沒中伏受傷,帳面值不減反增,萬幸!


像#1088和許多股份,中長線的投資價值早已凸顯,只是市況不就,集體估值下移……

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