2012年7月8日 星期日

#874廣州藥業估值再論以及其他


——大時代(十六)



一、#874廣州藥業估值的再猜想


#874星期五再創歷史新高。前不久說它將是今年的股王之一,現在更是深信不疑。

母公司廣州藥業集團(我簡稱「廣集」)連日來循法律途徑對鴻道加多寶進行追剿,加多寶繼續強辭奪理,儼如脫了衣褲的潑婦在街上扯着一位帥男的衣領又罵又耍賴。本來在下對加多寶失去王老吉紅罐的經營權帶一分同情,但後來越看越搞笑,越看越覺得離譜,越覺得鴻道的要員無賴兼不擇手段。

較新的話題是,加多寶指20105月(即仲裁裁定鴻道跟廣集的補充協議無效的起始日期)後依然向廣集支付商標使用權費用,因此20125月前的兩年經營具法律保障。廣集的最新回應是,其實是鴻道單方面強行支付,把錢退還了還是要打賬過去,而鴻道單方面支付費用,不影響鴻道非法生產和銷售紅罐王老吉這個事實。

有跡象顯示,加多寶在今年5月仲裁裁決前,比以前更大量地生產紅罐向其經銷商壓貨。

假使717日前北京中級人民法院不放出隻黑天鵝,那很可能意味着,廣集將向鴻道追索兩年多以來非法經營所得的利潤,金額是數十億人民幣以上的天文數字,幾可打垮鴻道,而加多寶的紅罐真正賣得最紅火的,恰恰是過去的兩三年。不過這裏或存在灰色地帶,真搞這宗官司的話或要拖相當的時日。

估計鴻道加多寶已經徹底理屈辭窮了。不過,無賴有無賴的嘴臉,好戲可能繼續上演……

至今仍沒看到密集的外資盤對#874上下其手(一向跟山頂博客好像依稀有點「關聯」的巴克萊倒時不時看到),也許這邊並沒有深度追蹤該股的機構(之前僅花旗和大摩有評論,但似乎未有足夠的追蹤,評估方式也存有問題),也許官司未徹底塵埃落定難以讓機構投資者完全安心,也許有人想等廣藥紅罐王老吉的進一步銷情才作定奪,也許有人未能評估將來王老吉商標如何注入廣藥而不敢輕舉妄動……不過,有時,或往往,當要吸貨時已經措手不及。廣藥香港這邊的股價看樣子更像是底部在逐漸上移:在12元很快升至13元,目下,或許在14元……月前曾猜國內A股或有能耐衝至25元人民幣,果然,最近則在徘徊。

先且不管先前錯判形勢以老舊觀念看扁廣集而目前可能蹲在果實纍纍的葡萄架下流口水或咬牙切齒的的評說者了,看國內也好,香港這邊的也好,覺得不少個人或網站對廣藥的「估值」並不中肯,甚或不着邊際,國內有人就直接以為廣藥將來不用花錢(或印股)就可以直接取得商標並在每股盈利方面受益,所以很容易算出每股至少值3040乃至100元人民幣的估值,不免讓人失笑。最近看到國內新浪網股吧中有略靠譜的估值嘗試,就是猜估可見未來廣藥約需多印4億多股來吸納王老吉商標,也就是花大約一百億元人民幣左右,因為王老吉商標根本僅是無形資產。

吾不知這種評估方式對與不對,不過至少比較靠譜。王老吉商標鐵定了注入廣集的旗艦廣州藥業#874,目前是廣集授權廣藥的全資子公司王老吉大健康來運營王老吉紅罐及其他王老吉相關產品,廣藥自己則有近五成的綠盒(由旗下的王老吉藥業股份有限公司運營)股權並攤分其利潤。

廣集不直接讓原有的王老吉藥業來運營紅罐,主因是王老吉藥業的近一半股權實際上也屬於鴻道(還有香港的王老吉傳人之一王健儀),沒理由「再益佢」,甚且,當綠盒的商標經營權約滿後,自然也會轉歸王老吉大健康和廣藥自己。

目前有趣又弔詭的是,王老吉大健康這家廣藥的全資子公司,其利潤目前是跟廣藥沒有關係的,互相獨立,廣藥由王老吉紅罐的生產銷售能得益的僅為王老吉大健康支付予廣集商標使用權費用的一半(屬「返還」)。個人懷疑,他朝廣集把王老吉商標注入廣藥時,應也連帶把王老吉大健康併入廣藥的資產負債表內,不然就缺漏了最大的一塊肥田,而到時怎麼算法,實在摸不着頭腦。

估量,假使王老吉大健康能較合宜地產銷紅罐王老吉,到時廣藥連帶王老吉的所有商標納入的話,估值或不止一百億人民幣,但若估值過大的話,則非常不容易讓小股東們滿意,而定價過高,對廣集說到底也沒有長線好處,這會讓上市公司背負極高的商譽,而廣集又是廣藥的最大市場持份者,況且,廣藥也不可能有多少現金予以支付,多半是印「公仔紙」,廣集應該樂於看到公仔紙有強大的升潛空間。從這個角度看,到時廣集未必定價超出一百億多多少,若連帶綠盒的所有商標運營權都一網收的話(實際上目前不能不算是廣藥的),或值一百五十至二百億也說不定,即包攬了所有王老吉商標的擁有權和相關運營的團隊和資產。

個人曾認為,若廣集邀得雀巢等外資同行參股(習用其管理模式、已有產品的銷售渠道和品牌實力)將是極佳的選擇,但可能要面對「政治」因素。目前廣集的紅罐王老吉面臨的最需要克服的困難是快速擴展銷售渠道(尤其是餐飲),而之前找銀鷺、統一等大企業代工,並沒有利用其渠道。要知道,時間有限,廣集若不能盡快克服這個阻困,會使紅罐的發展相當轉折和崎嶇……

怎說也好,假若造價150200億,用印A股的方式加以支付,以每股25元算,則約增發6億至8億股。併購白雲山A和部分其他資產後,廣藥股本約13億。即到時,總股本或為1921億股。

假設明年底前相關的資產悉數注入#874,超模糊估量,廣藥連白雲山不連綠盒的貢獻明年年底盈利或達7億人民幣(且不論白雲山企業原來擁有的肥美的舊市區重建用地),假設紅罐和綠盒總銷售額為100120億元人民幣,淨利率15%(在擴展初期,難望利潤率可以超越20%),得1518億元利潤,合共利潤2225億元。(不過要留意的是,綠盒到明年底,鴻道仍攤佔着近半股權,而個人估量綠盒截至明年底全年的銷售額有望衝破35億元。)

取較樂觀的利潤25億算,總股本則假設為20億,則每股盈利約達1.25元人民幣,若以較保守的20倍市盈率算(因企業業務相當一部分為藥),或值25元人民幣(而個多月前我個人則亂估A股短期或在25元人民幣左右到價),即約30元港幣一股!而廣藥的市值則有望飛升至600億港幣以上(目前康師傅的往績市盈率逾35倍,市值1160億左右;統一往績市盈率逾70倍,市值近300億)。

而現價,則可能算是五折酬賓。

不過,以上皆為非常不靠譜的推算,變數很大,貼現着一年半的審慎樂觀預期。然而,也沒計量白雲山的土地資產以及廣藥合併白雲山後其潛在的業務擴展,而近一年以來,廣藥似乎很想在藥業方面有一番大作為。



二、其他


近個來月,個人的持股主力是#81#874#123#3900,近一個星期則主要再增持了#3900。其他板塊有不少都錄得一些反彈,但仍未怎麼放心,所以個人持股不多量也少。

較新的消息是,溫總重提對房市房價的管束,務求令房價難以反彈。估量溫總是「真心」的,但全國各地的地方政府和銀行怎樣應對又是另一回事,尤其是那批剛需購房者和一些投機者。

全球在減息,各地政府在無計可施下,較明顯能做的就是刺激銀行多放貸、增加流動性和減輕借債者的負擔。然而,能否強力刺激出真實的需求,能否提升地區的競爭力、生產力,能否降低失業率,能否適當應對和解決全球經濟失衡的問題?依然是未知數,而且,似乎合該悲觀一點,而歐債危機僅屬暫緩,沒得到根本性解決。

而全球經濟和金融面臨的問題非常深重,背後的主因和「要素」,看來是:電子網絡對工種的「創造性毀滅」仍在持續、工業機器的更廣泛應用和全球平均的生產力的提升配合環球資金的流竄也在擊碎着一個個的舊飯碗、資本主義社會對增加負債的毒癮沒有消減並與日俱增、貧富懸殊現象持續加劇、多國迷失在快速的時代轉變中……

所謂產業結構的調整,不管是哪一國,尤其是中國,談何容易?根本是任重而道遠。人民幣匯率很可能處於虛高的狀態,尤其是連年超發貨幣、資產價格已大升、薪資持續猛漲(數年前側聞一般餐館的服務員月薪約七八百元,現在,據說二千元也不容易找得到人做)之後,而一些製造成本更低的國家,若得到不太糟的政策的扶持,興許會逐步擠壓中國的就業。也許要再等個五年八載,原西方先進國家,才有望較顯著地降低失業率——如果,這個世界發明和發現了許多新工種的話……




155 則留言:

匿名 提到...

終於又霸第一了。好用心的分析!今年至今的收獲一直靠著洞兄的扶持!個人鍾意股少大注。每年都孤獨前進!多謝洞兄!。 小兵一名

山頂洞人 提到...

好快哦小兵兄!哈!不用客氣!股少大注,今年敲中的,真是跟金融市場的大動蕩完全沾不上邊,有如在炮聲隆隆中坐在水泥層十米厚的地下王宮中進食魚子醬,不知人間何世。^-^

匿名 提到...

有如在炮聲隆隆中坐在水泥層十米厚的地下王宮中進食魚子醬,不知人間何世。哈哈哈。洞兄的形容貼切!俾個贊!. 小兵一名

Kelvin 提到...

山兄新文,一定要來支持支持!!!
有如在炮聲隆隆中坐在水泥層十米厚的地下王宮中進食魚子醬,不知人間何世。學習中....

山頂洞人 提到...

嗯,國內廣藥漲停!香港這邊也發力上攻!

匿名 提到...

國內廣藥向着洞兄30蚊進攻哦!。 小兵一名

匿名 提到...

是啊,涨停了,难道今晚官司有结果了?——cho

匿名 提到...

佩服洞人兄的分析和看法。
874 好像主要是國內券商在push?這幾個禮拜,常常看到第一上海的身影。
不知各位有沒有現價加874的想法?
今日可是價量齊跳,會否15起價,跳個10%呢?

--pisces

山頂洞人 提到...

原來國內廣藥A股是差一點點才曾漲停。^-^

忽然又炮聲隆隆,廣藥繼續自個兒在地下深宮開魚子醬大餐。

不知跟官司有否關係,暫沒消息……

Pisces兄,國內券商上下方都常在,曾經廣發在某一兩天掃貨極猛,平時較多出現的是匯豐證券、第一上海、申銀萬國、招商香港、耀才……個人今早才加了點,持股量回到高峰期時的五分之三……

山頂洞人 提到...

內房被溫總嚇了一嚇,微退……

匿名 提到...

洞兄的小點心891。都吾錯。有机會變buffet.

匿名 提到...

內房被嚇了一跳,現在好似穩住了。看來許多人不急於現價賣出內房股。

--pisces

山頂洞人 提到...

哈!一覺醒來,恒指跌幅甚大。內房被溫總嚇大,在減息和放水的大背景下,有自己的懷抱。^-^

#891還算不賴,不過佔個人比重較小。

#81,公布月售數字,勁爆!之前一兩天才算追落後,原還擔心它會有甚麼驚嚇,現在予持份者以驚喜!勁勁勁!賣三四線城市的樓,也許毛利率略底,不過估量低不了太多……

山頂洞人 提到...

#874和#81近兩三個月被在下送予最多的讚譽,果然不負所望呀。

#81真是大將軍的兒子,值得熱棒下去……去年預售額為78.7億,入賬營業額為51.7億,今年上半年則已預售80.09億!!看來可以輕易超額完成在下給它今年每月平均約8億元的任務了^-^……大拇指大拇指大拇指!Good boy!

Unknown 提到...

123 too bad....

匿名 提到...

洞兄的眼光奇準!令人折服!恭喜!恭喜!。 小兵一名

山頂洞人 提到...

#123,股價表現應跟維權拉布行動陰影有關,跟其運營銷售無關。^-^ 首五月已達全年銷售目標六成,不知六月份又如何?

#81,今明兩年的高增長已經鎖定!

小兵兄,廣藥渾身是火,維權追剿行動一浪復一浪,誓要把加多寶「告到甩褲」,戰火狂燃!!

較新消息:http://www.gpc.com.cn/news/2012/n92355023.html

平常心 提到...

http://news.sina.com.hk/news/19/1/1/2713339/1.html

http://guba.sina.com.cn/?s=thread&tid=70956&bid=116

請問山兄有何睇法?

山頂洞人 提到...

平常心兄,大概這也就是廣集近日對加多寶力剿的主因:逼迫加多寶,同時恫嚇和利誘原來的經銷商。

還看到個別的報道說原為加多寶賣紅罐的經銷商對廣集控告兩個同行感到不爽,他們大概「感同身受」,怕怕,並因而不喜廣集的舉措。這些經銷商恐怕已壓着加多寶的不少貨。

有錢賺就賺,在廣集王老吉紅罐未有貨之前,這批逐利的人自然想繼續賣能賣得出去而賺錢的加多寶原有王老吉紅罐。


目前廣集的產能有限,而且渠道拓展需時,對它而言,最理想的環境大概是:清剿一切加多寶的紅罐,乃至於把加多寶打沉,然後讓經銷商們快速接受自己的紅罐,同時產能快速跟上。

事情逐步發展至「你死我活」的境地。因此廣集大概一方面加速生產、儘快拓展渠道,另一方面務求全面封殺加多寶原有的王老吉紅罐和現在生產的加多寶字眼紅罐。

其實加多寶明裏暗裏,早有全面壓制廣集王老吉不讓其生存和成為未來對手的意欲。而廣集大概已意會到這一關鍵,因此開始毫不留情予以撲殺——不光要告過去兩年的非法經營,連紅罐的設計標識等都訴諸法律壓制未來的加多寶紅罐。

據聞光月前訂貨會上廣集已收取5000萬箱的款項,即近二三十億元數額的紅罐訂單。按理若經銷商們全力抵制廣集的紅罐王老吉,不會有此成績的。因此,消息未來一段時間仍將紛亂……但若北京中級人民法院日內裁決貿仲委的裁決沒問題,估量廣集將毫無保留地進一步全方位痛擊加多寶……

在擔心廣集難以成功順利大展雄圖之際,也許我們也該開始擔憂加多寶或可能面臨覆亡……

平常心 提到...

謝謝山兄!

有幸見到山兄介紹廣藥是小弟的福氣^^

山頂洞人 提到...

平常心兄不用客氣!

昨日廣藥A股沖擊漲停後升幅收窄,今日徘徊。香港這邊再小創新高。

#81交出了亮麗月售數據,今早居然沒啥反應。再吸了一點。

匿名 提到...

中宏4-6 三個月的銷售60億,5月數據弱,看來是有原因。
其實,如果發展商乖一些,不要提價,只要讓百姓有新房銷售價不會下調的的信心,房子可以賣得很好,畢竟,中國人除了擁有自住房產的情結之外,目前最穩妥的投資是房子,持幣待價而購房的人是非常多的。

一則加多寶的新聞,海關也加入廣藥了?
http://news.hexun.com/2012-07-10/143384744.html

-- pisces

山頂洞人 提到...

Pisces兄,關於廣藥的行動,已知悉。

#81,六月的銷售,據說跟盤源較多集中於三線城市有關。若以遠至呼和浩特等城市計,結果六月均價也達一萬多元,看來造價已不低。我在老家附近的增城和深圳地區發現,中海地產所得之土地,一般地理位置都較優越,加上其品牌和比對大部分同行高的設計和建房質量,一般造價略高於同行,而且落成後樓盤的抗跌力也不弱。所以暫時看其原有的毛利率基本能夠保持。反而不少的同行,或真要隨行就市……

山頂洞人 提到...

綠城又創年內新高!

山頂洞人 提到...

81再衝擊新高!

匿名 提到...

晏晏得閒,嘩!洞兄手中的股,聽講聽話,一個個搶住創新高!好嘢!恭喜!。 小兵一名

山頂洞人 提到...

碰巧呀小兵兄。三大主力,呵呵,現金一成多外投資佔比逾八成……

匿名 提到...

揀中股,仲要有信心持有!是近排搵大銀的法寶。真係好吾容易。好彩搵到里個山洞,有緣聽洞兄一說!信心強咗好多。多謝晒!。 小兵一名

匿名 提到...

一路重倉持有874和81。手痕時做吓短倉874. 小兵一名

山頂洞人 提到...

不用客氣呀小兵兄。你的心力甚高,「抵你賺」!若心力略欠,相中再好的股、遇到再好的推介,也是浮雲呢。

老巴的手藝始終還是最高的哦。相中了好股,緊持之……

今年至今仍是那一句:跌到你唔信,升到你唔信。

許多企業面臨大環境構築的大陰霾,股價低處未算低,到底了也得在谷底徘徊;個別企業則面臨前景的持續向好或框架式利好性反轉……

Unknown 提到...

Too bad 123

Philip Chung 提到...

越地<00123.HK>上半年合同銷售額增1.3倍 達全年目標七成

Unknown 提到...

Good but price up 1% only........

山頂洞人 提到...

北京新地王超高價成交,買入者真是「政治不正確」。像香港過去所發生的一樣,也許有人想用高成交拍賣價來引逗出更旺的房市,但實在太不給溫總面子,自尋煩惱……


#123六月環比表現一般,但全年銷售達標非常樂觀。預料當拉布行動結束而越秀「屈機」成功的話,「追落後」是大概率……

Kelvin 提到...

山兄
123「屈機」成功機會大嗎???

匿名 提到...

這次拍地,好像還好,國企央企包括保利都退出,萬科也沒參與。 看到這麼段評論:
[“这个限价比之前预期的价位要低,毕竟处于敏感时期,也不敢再炒的太高。”一位观看直播的开发商表示。尽管如此,3.36万元/平米的价格仍然使万柳成为了北京地王,比4月16日香河园3号地2.57万元/平米高出了30%。]

今天另外一則關於建行傳浙江大債仔破產 涉30億的消息,其影響和帶來的信息是不會止於內銀的。

-- pisces

山頂洞人 提到...

Kelvin兄,如果#123這次屈機不成功,我會懷疑越地管理層的辦事能力。其實花點心思和手段,就可以輕易拆解這次拉布行動……

Pisces兄,北京地王得主是中赫,老闆好像有點來歷,不排除有點「背景」,而且該集團本來就愛搞最貴價的貨。然而大企如保利都臨時退出,這個中赫實在有點「欠揍」。保利等的名哲保身大概算給足溫總面子,免他老人家龍顏大怒進而發飈再勁壓房市,然而中赫恐難免成為被「祭旗」的出頭鳥矣……

匿名 提到...

洞人兄,你認為廣藥h股是否有比價優勢呢,a股股價貌似一直差不多是h股兩倍,如果a股就30塊,個人覺得874估計也漲幅不大雖然現在在拉近……——cho

山頂洞人 提到...

Cho兄,肯定H遠比A值得投資,同股同籌。A股能否升到30元人民幣不清楚,若王老吉紅罐進展順利乃至甚佳,而注入廣藥成本又不高,這個價格也沒啥大不了,但H股則明顯仍餘想像空間……

今早又發颷,哈!哈哈哈!

匿名 提到...

874日日咁升,整到我等了又等都上唔車

匿名 提到...

內房好像要下行一段?對最近幾日的好消息都沒甚麼大反應。

--pisces

Pi - 菲翔 提到...

原來今天是整個藥業板塊都上升,難怪我找關於王老吉的新聞都找不到大升的原因...不過國家扶持中藥材生產的消息好像是上個星期的,怎麼今天才來大升...

山頂洞人 提到...

內房股,大概算以#688為走勢指標,不知是否之前上衝了不少,又借新地王面世怕惹毛中央,因而有調整。平均而言,基本面依然處於東風吹拂之下。

今天藥股恐有逾十隻上升逾6%,頗像受到了國內股市同行的帶動。國內股市多個板塊有異動。個人懷疑有機構在逐步依板塊而建倉(可能是判斷已處於接近底部,可能是受到溫總近兩日發言的提振),至於對與不對真是搞不清楚……

匿名 提到...

仲有咩板塊?

山頂洞人 提到...

#874,有匯豐證券在狂買……

山頂洞人 提到...

又創新高!!

匿名 提到...

簡單諗法,摶大陸股升,摶再減息,保險股係一種選擇,兩者對佢都有利,洞兄點睇啊!多謝!

山頂洞人 提到...

匿名兄,已很久沒留意保險股了。盈利十分波動,顯示得非常的「身不由己」,所以沒有特別想買的衝動……

匿名 提到...

#874, 外資券商在狂賣?
今日的收市價會很有意思。不過今日的量比昨日小了許多。

-- pisces

山頂洞人 提到...

是啊。由巴克萊先做沽軍先鋒,隨後午市數家外資行再出陣力壓……廣藥曾回調至接近16元多一些,收市「仿傚」A股微跌,真是不多也不少。

假多寶再發聲明,說已經告廣集紅罐王老吉侵其裝潢權,並再掃射一次之前向廣集所發過的子彈……

最有趣的是,假多寶一般都借用北京中級人民法院立案來發難,廣集則坐鎮廣州這邊架起機關鎗和地對空導彈……北京中級人民法院還剩幾天期限,也未裁決加多寶的那宗上訴案,背後就讓人狐疑,有一種「拖」的感覺……陳鴻道棄保潛逃,恐怕最多也是藏匿在香港,中國機關居然沒有(沒法)緝拿其歸案,背後自然也有點「景轟」……賴昌星的後台夠硬,估計陳鴻道的後台也不是豆腐。^-^

關於商權的使用和租賃,這一系列的官司對「後世」有很多啟示意義,尤其關於裝潢權這一筆。

假多寶說它十幾年花了數百億元(讓我以為鴻道已經晉身匯豐的級數,哈!)來培育紅罐王老吉,現在廣集「抄用」其原有設計為「山寨」行為。廣集方則聲稱2010年止加多寶申請的有關裝潢專利已經無效,自己重新申請了專利並已受理,而且原有的裝潢一直伴隨着「王老吉」這個品牌,讓人一看到有關的紅罐就聯想到「王老吉」,反告加多寶用原有王老吉紅罐的裝潢設計侵犯了王老吉的權益……

實在有意思。

不過北京中級人民法院再拖也拖不了幾天,裁判結果將掀起巨浪……

匿名 提到...

有意思.
"假多寶說它十幾年花了數百億元....", haha, :-) ;-) :-)

陳鴻道棄保潛逃,若真可以來到香港,那麼,現在恐怕是身在悉尼或溫哥華的數百萬(加/澳)元的毫宅了呢 :-) ;-)

從大盤氣勢,尤其是內房,覺得上周會不會是到7月的頂了呢?這就可以解釋了大市在內房出好消息的時候對於有關的內房股沒有甚麼大反應。

-- pisces

山頂洞人 提到...

哈,假多寶若說過去用了三十至五十億做宣傳,我信,若說總共投入了約一百來億,我也信,說到數百億元,大概它把過去投入的都用超高的通脹率來「乘」計出來……^-^

Pisces兄,對內房近幾天的普挫,個人理解作是多日勇猛上冒後兼大市轉暗而作出的回調,若再挫約5%,反而覺得是累積的另一良機……北京新地王,乍聽是好消息,實際上很壞,這訊息讓中央對房市調控更多了一份戒心和「狠心」,因此覺得中赫「欠揍」,簡直是「屎忽痕」;也就是說,回看,過去兩天恰恰是好消息盡出(多市有人排長隊購房、減息、月度銷售數據)而有點「虛脫」的時刻……夾着尾巴,不刻意提價,該減價就減點價,有市場就賣,可保大部分上市內房度過未來相當一段時間的乍寒還暖時候。

年初時,我懷疑本港上市的內房或僅有數隻可以銷售達標乃至超越去年,目前看,大概逾半以上都沒問題……

匿名 提到...

估計不少內房都會覺得中赫「欠揍」 :-)

18:00 News 一則
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中海宏洋發盈喜 料中期溢利大增

中國海外宏洋集團(00081)發盈喜,預期截至2012年6月底止6個月業績,期內溢利將較2011年同期大幅增長,主要由於期內營業額及毛利大幅上升。

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--pisces

山頂洞人 提到...

Good new!

去年上半年淨利約8億,全年為18.2億。盈喜,意味着至少上升五成,即不低於12億,然則即使下半年跟上半年持平,全年已不低於24億,已經是去年的1.3倍多一點。表示,今年極可能盈利同比升三成,若樂觀一點,上升四成多是大概率……

這也就跟集團自身開出的支票或在下頗具信心達成的目標一樣:今年乃至未來兩年年複合增長率不低於30%。

現價依然便宜。完全沒必要也不應該用計算甚麼資產淨值然後加以折讓去評估這家企業的「價值」……

它根本就是一隻未來四五年年複合增長率極可能不低於25%的增長股!

平常心 提到...

山兄,以現價計,81/874 二選一,你會買邊隻?

山頂洞人 提到...

呵!很難選呀。

#874變數較大,但也不乏想像空間。
#81則較確切,要花的追蹤心力也較少。

若不愛變數,選#81。

Unknown 提到...

Any target price?

匿名 提到...

洞人兄覺得#123值唔值得加注呢?

匿名 提到...

其實我覺得投資買賣與否,自己決定好~洞人兄是高手,但畢竟不是神……洞人兄有好野會同我地分享甘就足已,這不是個個啊sir都會甘無私與自信的——cho

平常心 提到...

謝謝山兄!

山頂洞人 提到...

平常心兄不必客氣!

Cho兄說得有道理,在下一直建議人盡量看着自己的飯碗行事,每個人的飯碗的樣式都不一樣也不必一樣。

#123,股東大會好像是7月23日舉行。這也許是個小分水嶺……

#81,很可能是長年牛股,除非很在乎很短線的炒賣,否則,不設目標價也許更佳:核心股儘量長線持有。

匿名 提到...

874.A股又創新高了!

匿名 提到...

可惜了,12,13塊時候沒錢加註…a股30塊了,好像沒什麼難度^_^——cho

山頂洞人 提到...

Hahaha!!!!
Big wave!

匿名 提到...

#874實在太利害了!!!!!!
勁過坐[火箭]!!!

小弟手上內房有
#81,#123,#604

想沽604換馬去3900
深控感覺做什麼都慢人幾個拍子,好鬼悶

CK仔

匿名 提到...

問少左樣,

洞前輩覺得深控今年售額達唔達到標?

CK

TT 提到...

加多寶反擊廣藥 稱王老吉商標許可到2013年

中廣網北京7月13日消息 據經濟之聲《交易實況》報道,伴隨著涼茶銷售旺季到來,加多寶與廣藥集團因商標和包裝產生的紛爭繼續發酵。在廣藥高調推出紅罐王老吉,且起訴加多寶經銷商數天后,今天(13日)下午,加多寶在北京舉行見面會,向媒體出具一份未公佈過的《商標許可協議》,證明加多寶合法使用王老吉商標還在有效期,強調獨家生產和銷售紅罐王老吉的權利,期限是到2013年1月19日。

  現在發佈會剛剛結束,今天發佈會的主要內容是加多寶公佈了一份從來沒有發佈過的《商標許可協議》,證明加多寶合法使用王老吉商標還在有效期。這份協議是2003年5月和廣藥集團簽訂的,協議規定廣藥集團授予加多寶集團的母公司鴻道集團獨家使用生產和銷售王老吉的紅色罐裝以及瓶裝涼茶的權力,使用期限從2003年1月23日到2013年1月19日。

  加多寶方面提供的相關資料顯示,這份合同是由廣藥集團于2003年9月報國家工商總局商標局備案的,2008年6月和2009年6月廣藥集團還兩次向政府有關部門出具了證明,確認鴻道集團在2013年1月19號前擁有王老吉紅色罐裝以及瓶裝飲料的獨家使用權。

  現場回答記者提問為什麼現在才拿出這份重磅協議的時候,加多寶發言人說,加多寶一直希望相關各方保持克制共同來維護涼茶行業來之不易的發展局面,但是現在廣藥頻頻不斷作出傷害涼茶行業的事情,讓加多寶是可忍孰不可忍了,這份協議到底能不能讓加多寶反戈一擊,我們還要拭目以待。

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加多寶大勢已去,現在還負隅頑抗

TT 提到...

但廣藥也有好消息啊

7月13日,英国最大的医药连锁集团联合博姿执行主席史提芬诺-佩西纳一行来访广药集团,史提芬诺董事长对广药集团、医药公司上半年的经营业绩表示了肯定和赞赏,希望与广药集团在批发零售、产品合作等方面展开更加紧密的合作。针对中国第一饮料品牌——王老吉的回归,史提芬诺董事长表示,这将极大提高广药集团的影响力和实力,联合博姿可以利用在全球二十多个国家的渠道网络推广王老吉,将王老吉从民族品牌打造成世界品牌。截至发稿,广药涨停,白云山A涨逾9%。

匿名 提到...

D鬼佬未必會接受王老吉,不過全球華人也不少~——cho

山頂洞人 提到...

CK兄,深控一直都是比較「悶」,想接受較大風浪的「歷練」的話,#3900很合適,#81則明顯地很穩當,也時不時有驚喜……深控今年能否達標不敢寫保單,可以選擇肯定達標而估值又不貴的同類……

TT兄,都說狡兔三窟,「戲」出不窮,北京中級人民法院數日內就要裁決假多寶約兩個月前的上訴,假多寶到窮途之時又想掀起第二浪,企圖再拖時間並逃避未來可能的廣集方對其2010年5月後繼續產銷紅罐王老吉的索償。有關「協議」即便為真,恐也會被廣集視作同期(時間不遲也不早)行賄而得,至於法院如何看待,會否再弄些甚麼「程序」,倒不清楚。仲裁時沒披露出來,2011年底開始去「王老吉」化並逐步自立加多寶紅罐門戶,現在才搞出這張「紙」,完全無厘頭兼明顯原先「身有屎」,而北京中級人民法院倒算被它「老點」到「團團轉」,還是,跟鴻道一起「打同通」玩「花神」?

關鍵點似乎仍然是這趟北京中級人民法院會否撤銷貿仲委的裁決,並裁定由貿仲委重新依據新的「證供」進行仲裁。若單純地維持貿仲委原來的仲裁,則鴻道這張新出供的「紙」恐無效,因為之前的仲裁不光裁定兩份補充合同無效,確認加多寶的王老吉紅罐商標使用權截至2010年5月,而且判定由廣集即日起收回有關商標的經營權,兼且,一裁終局……

再想,如果加多寶在上訴時已弄出此「紙」,並確定自己將勝訴,僅差幾天而已,它其實沒必要現在就擺出來公諸於世,給廣集和市場「共識」殺個措手不及豈不更妙?……

又且看看廣集方未來兩三天如何「拆局」……

廣藥A股價一鼓作氣衝破了30元人民幣大關,大概是市場猜估日內「好事近」。

新浪網吧有網友推介廣藥時說:「……王老吉的销售超出预期,仅6月3日红罐王老吉订货会预售就超出5000万箱,随着纠纷的逐渐明了,经销商一边倒支持王老吉,6月底再增2000万箱。绿盒王老吉乘着红罐王老吉的回归,销售大幅攀升,至6月底销售已近20亿……」

紅罐若在六月底已得7000萬箱的訂貨,很誇張呀!不知是否事實?


英國大企聯合博姿言挺廣集王老吉一事,其實數天前在廣集的網頁上已經披露,但被「重新」挖掘出來,有趣。

不過聯合博姿是大企,全球有逾三千家門市,若真要挺王老吉,力度確可能不弱。而這個聯合博姿早就跟廣集組合營公司,另外它跟南京醫藥也組了聯盟……


關於廣集的紅罐王老吉要衝出國門成為世界品牌一事,也有一點值得提。之前好像看到一些報道說廣集方曾跟香港王老吉傳人王健儀訂協議,謂海外王老吉的商標使用權歸屬王健儀方(其實也可算是鴻道方),而王健儀允許廣集方在海外使用有關商標至2012年(即今年)……目前雙方已經徹底撒破臉,但同時,廣集則聲稱已在海外數十個國家和地區注冊了王老吉商標,那是否意味着,王健儀根本沒有在海外除港澳外其他地方注冊?這一點未來恐又有大戲上演……

山頂洞人 提到...

嗯,廣集的新回應:

http://finance.ifeng.com/news/special/wanglaoji/20120714/6760457.shtml

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对此,广药方面则坚持认为,加多宝昨日所出示的合同是两份补充协议的附属备案合同,用于工商备案。“两份补充协议已经被裁定无效,附属备案合同亦无效”。

广药方面昨日给到南都记者的材料显示,2000年,广药集团与加多宝母公司鸿道集团签订商标使用许可主合同,商标租期从2000年至2010年5月1日。2002年及2003年,加多宝母公司鸿道集团董事长陈鸿道三次行贿,在商标许可合同还有8年才到期的情况下,分别补签了两份补充协议,其中第一份协议,将王老吉商标使用期限延长至2013年,第二份协议将商标使用期限至2020年。

“从2010年5月2日起,加多宝所生产的带王老吉字样的凉茶皆侵犯广药集团权利。目前,广药集团已全面启动维权行动。”广药集团发言人昨日称,相信7月17日之前,北京市第一中级人民法院会依法依规给出公正判决。
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另外,有報道指加多寶的上訴案,在六月底已開始進行閉門庭審。看最近廣集一系到的維權行動,以及股價的強勢先行,依稀已知結果……

北京中級人民法院,在下可能有點錯怪它了……

另外,廣集一直沒有承認,也沒有否認網上流傳的截至六月底止約7000萬箱的紅罐訂貨額……

再另外,國外某證商也對廣業作出了估值,對合併白雲山一事它給予了比在下更樂觀一點的估值,而關於紅罐王老吉,則接近,謂短期合理股價在32至35元人民幣云云:

http://finance.sina.com.cn/stock/e/20120713/171812563051.shtml

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初步估算广州药业合理价值合计416-452亿元对应每股价值32.2-35.0元,其中新广药215-236亿元(广州药业+白云山+广药拟购买资产)对应每股价值16.6-18.3元,红罐王老吉202-216亿元对应每股价值15.6~16.7元。
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說加多寶將面臨覆滅,言之尚早,但官司,大概大勢已去……

greatsoup 提到...

洞兄,單野通過之後,可以見到123管理層對小股東不公平,以後就有公司管治折讓了。

山頂洞人 提到...

湯兄,關於此事,本人對越房的小股東寄予一定同情,至少顯示短線不是受益而是略受損(長線如何本人不敢判斷),不過相對而言,反過來看其母公司應該更傾斜於#123的穩健發展和擴張,加上作為較快速增長的股份,其息率也不低,所以未能確定#123不照顧其小股東。至於市場怎樣看,暫時且觀察觀察……


另外,廣藥通告好消息。果如所料,假多寶或已猜估到上訴無望,因此星期五才再耍點花招,然而顯得螳臂擋車:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0715/LTN20120715047_C.pdf

市場算是對#874及其A股偷步炒上。不知明天股價是回吐還是再大幅上揚抑或先抑後揚還是先揚後抑。但肯定,天空已幾近全清朗了,太陽出來了,而假多寶和鴻道被「告到甩褲」的日子已經不遠了……

山頂洞人 提到...

廣集(廣藥)的管理層有點「蠱惑」^-^,上次貿仲委仲裁結果收到後,過一兩天才出通告,這次原來13日已經收到北京中級人民法院的裁決結果(倒不知是13日北京人民法院發出此通知還是在13日收到此通知,似乎是後者),而通告發出前的一個工作日,似乎國內A股都是漲停……此風不宜長也……

匿名 提到...

我現在在上海,剛剛在電視上分別看到王老吉,及加多寶的廣告。

加多寶的廣告是說類似:全國最受歡迎的涼茶飲料已經改名加多寶,一樣的味道……

另外,今天在一間餐廳吃飯的時候,我問那個服務員,有沒有王老吉,她說有啊,我問是王老吉還是加多寶,她說,一樣的,王老吉已經改名加多寶啦。

看來,廣藥有很多事情要做,會不會這個市場在不久的將來一分為二……

山頂洞人 提到...

假多寶拖時間讓民眾「習慣」「加多寶」這個品牌的涼茶的目標大概已經達成得七七八八,不過仍要看廣集未來如何追剿對手。

目前已經在官司方面不存在任何陰影(若廣集和加多寶互控對方侵裝潢權,我懷疑最終還是廣集取勝),廣集可以加大力度,更肆無忌憚地通過法律途徑「烹宰」鴻道。這方面,也許鴻道的財力勉強足以應付,但估量將可某程度傷其元氣。

廣集能否成功恫嚇原有加多寶的經銷商、擴張產能的速度有多快、能否成功進佔最大的短板餐飲區域,將決定其未來在國內的市場份額。

廣集除了擺出「正義」的態勢外,國資委的實力、廣藥和原白雲山數以十萬計的股民的協助、擂鼓助威和宣傳(可以號召每人連同其親友每年消費三百罐王老吉^-^),廣藥股價的持續飛升(可以吸引整個股票市場的眼球),未來潛在的像聯合姿博一樣的大型外企的聯盟或參股或網絡方面的協助性開拓,民族品牌情懷的引逗和深化,都可以成為廣集王老吉更猛壯發展的東風……

估量,首先肯定會並立市場,隨後,競爭將加劇,某些變數將會凸顯,或許,最後由其中一家確定其真正霸主的地位……

若由在下主掌王老吉紅罐並誘使雀巢可樂聯盟,有信心可以把加多寶壓垮^-^……

匿名 提到...

希望快點鋪貨,誰在國內再看到一面王老吉一面加多寶可以打12315舉報^_^……洞人兄掌權王老吉,萬歲!——cho

山頂洞人 提到...

呵呵,cho兄早,說笑。

今天廣集舉行發佈會,看看有沒有紅罐方面更新的計畫、進展訊息的披露和進一步清剿假多寶的行動部署……

六月初才跟一眾大企簽署代工協議,不知需否等到七月底乃至八月初,才能鋪天蓋地全國上架……

threekingdoms 提到...

洞人兄:留意貴BLOG有一段日子了:)
有些問題想請教一下洞人兄:
投資方面,洞人在選股能力方面可謂極佳。不過個人認為投資除了選股方面,在注碼控制方面、技術分析方面也頗為重要。不知洞人兄是否認同?
那洞人兄重注在81,874等股票方面布否設定注碼控制?(如不能超過20%等等)至於內房的比例也會否太重?
至於技術分析方面,也少聽洞人兄分析,你設定離場位時會否依據技術分析?
thx:)

匿名 提到...

樓上兄,洞兄吾用技術分析嘅。巴菲特都吾用技術分析。真正搵大銀嘅係吾需用所謂的技術分析。

山頂洞人 提到...

threekingdoms兄,同意選股跟控制注碼一樣重要。

個人投資時並沒有在個股方面設定任何百分比的限制,也許一般來說一隻股的佔比很少超過20%,但是,這個「限定」有如薄紙,隨時自行「突破」。譬如前段時間個人其中一個組合就曾全資購入廣藥,賺了近兩成後才逐步縮量。

當自行掂量風險極低,百裏千尋找不到弱點,並直覺市場的天秤將向己方傾斜時,我會在某些時間非常「沙膽」地重注某一兩隻股票。

不像基金,我們個人的投資可以極富彈性。

只要建基於自信詳細而適切的資料搜集和理智考量,刻意分散投資未必合用。

因此個人從來不相信存在任何適合所有人的投資方式或框架。

至於技術分析,一直提不起興趣去深究。個人更信賴泛舟股海十五年的直覺和通過觀盤而模糊累積的經驗,暫時尚未特別留意到有多少人在技術分析方面的「預估」能力勝於本人的觀盤「直覺」……而投機之帝李佛摩所自行炫耀和為人所稱道的就是他的觀盤直覺(也許那時尚未有廣為人所用的技術分析方法,但據我對其自傳的理解,他不會採納任何技術分析門派的理路的)……

threekingdoms 提到...

謝謝洞人兄賜教:)
874又新高@@....RSI高到咁都仲可以又新高!!
洞人果然藝高人膽大,佩服!:)

近日從各大報章,看到眾分析員未一致看好內房,個人視之為好事;相信內房將是今年資金炒作的主題。不知洞人兄對龍湖960有何看法?

匿名 提到...

只要建基於自信詳細而適切的資料收集和理智考量,刻意分散投資未必合用。非常認同。人人都在尋找機會,但機會來咗,又有多少人可以把握到了。這就取之於自已的眼光和能力和膽量,眼光和能力和膽量又取之於多年實踐的經驗和悟性。小小感想來自於幾年股海的浸淫。 小兵一名

山頂洞人 提到...

是啊,小兵兄,許多東西環環相扣,因此投資行為乃至市場才波譎雲詭。

匿名兄,其實我個人對技術分析沒有發言權(因為根本沒有深究乃至涉足過),它的出現、門派的發展和受到多人的應用,背後該有一些道理,只是跟我個人對實質市場的理解有點牴觸(覺得市場行為和心理不可能用類似的數據模型加以預測,尤其是每隻股票的諸種因素十分分歧和複雜,作為事後總結大概效果不錯)。

三國度兄謬讚。過去七八年一直特別留意內房股,10年初開始審慎,去年年底尤其是今年年初特別關注並重新投入注碼;今年以來看內房看得最淡的瑞信可謂錯得離譜,而有關分析員還自稱曾到處考察過……龍湖應該是好東西,大概算是民企內房中受到的讚譽最多最高的,覺得值得持有。不過近期其「哥哥」綠城洗心革面,市值僅為「妹妹」的三分之一,個人暫時仍更願意把資金交託給宋衛平……

山頂洞人 提到...

國內白雲山公告或有對股價有重大影響的東西「出現」,所以停牌……

好消息?

廣藥升穿19元!!

山頂洞人 提到...

北京中級人民法院駁回鴻道的上訴,廣藥有如《龍珠二世》的悟空,已經進入超級撒亞人境界……假多寶是否就是菲利……^-^

匿名 提到...

a股今天夠慘烈的!108個跌停…今天874波幅很大哦,震蕩期…

山頂洞人 提到...

嗯,近兩個月操作兩地廣藥的資金翻雲覆雨。也像上次一樣,特別消息公布後,衝停,再飛快回落,然後,可能,徘徊一段時間,蘊釀另一波行情……

今早18.1至18.26元加注,18.78放第一注,然後陸續放至19.48元,放剩今早加注後的五分之二,緊接着兩點多送前妻和孩子出門到深圳玩,回來後已變色,再陸續從18.26加至17.68元,吸至今早加注前的水平,依然還跌回至17.5「樓下」……孩子剛離港抵深圳時,廣藥股價跌至約18元。

前妻及其父是「神奇人物」,其父三次來港,每次逗留香港期間恒指皆大跌,離港後即日或隔日恒指見「底」回升。前妻十次居八次,「坐陣」家門時,手上股票漲,一離開,跌……「仲神過諸葛神數」……


來自前妻的一則笑話:

話說有個女朋友,其弟今年十八九歲,幼時讀書皆全班第一,後送至少林寺學武,一學七八年,據說目前武力可以以一敵十。最近該朋友連同其弟及家人到一風景區遊玩,其弟在一輛旅遊巴上看到女售票員長褲前方沒拉鏈,覺得對方忙,大概騰不出手,於是上前直接把拉鏈拉上。那女售票員大驚,輕罵了一句:「臭流氓!」那少年皺眉想,大概現在的女性時興露肉,自己是幫錯了忙,思考了一會兒,居然又上前把那拉鏈重新拉開,好像拉開的口比之前的還要大。那售票員大怒,敬以一巴掌,大罵該少年神經病,肯定是個花癡……當時車上的人沒特別注意到那少年先前為女售票員把拉鏈拉好之舉,卻幾乎都留意到後來把拉鏈又拉開的事情,於是群情洶湧,大概是目前示威群眾看到英哥及其團隊一樣。那朋友只好說「我這個弟有點毛病」,最後趁車上的人都走後,賠錢了事……

哈哈!哈哈哈!



溫總說國內經濟可能還要調整一段時間……國內A股挫至半年新低,出現百股罕有跌停潮,中興通訊、比亞迪、蘇寧等大挫,股民浩歎,又難怪連廣藥也得飛速收斂散水……

山頂洞人 提到...

假若國內公布的GDP數據為真,增速回落到7.6%已經弄至如斯境地,若回到6%,那怎麼辦?!

山頂洞人 提到...

廣集發佈會簡訊:

http://big5.cri.cn/gate/big5/gb.cri.cn/27824/2012/07/16/5951s3771382.htm

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歡迎包括加多寶在內的全球誠意夥伴前來合作
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廣集怎麼這麼「大度」!

匿名 提到...

哎,俺錢不多,又比較笨,外面風大雨大,又遠離成本區了,hold住……洞人兄做t把咱們的錢都賺光了555~廣集這樣做覺得有沒問題?還是說一套做一套呢……——cho

匿名 提到...

希望廣集是說說而已,暗地裏搞死它……——cho

山頂洞人 提到...

Cho兄,數月來進駐兩地廣藥股票的資金非常狼狠,連日上漲後略有點戒備,而本人前妻之「神」與「邪」在下屢試少爽,所以中午前當她催促說要帶孩子離港到深圳玩已經特別「警惕」,配合國內股市超暗淡,才完成了這次短炒,若她跟孩子呆在家裏,我可能中段會少放一點……純粹是幸運,還有一點點迷信式的直覺……

廣集更像是門面說說吧,一方面能顯示「氣度」,另一方面實際操作起來於廣集也只有好處沒壞處,只是陳鴻道和王健儀不大像那種人……不過廣集可能還是內存一點點感激之心的吧,到底加多寶在自行勁賺之餘,也確實「玩起」了王老吉這個品牌……

TT 提到...

今日小弟也沽了一些貨,現仍持50%貨。

說來也確要謝謝洞兄,沒有洞兄的精闢分析,小弟在七元吸納後,很可能在十二元已被震走了,今次的坐貨策略暫時亦算成功。

廣藥已不是首次在上午狂飆,下午倒跌,所以今早見到股價愈升愈有,加上好消息出貨這個疑慮,便先行獲利,靜待回補的機會,但觀乎過往的走勢,恐怕要多幾天甚至一兩星期去消化獲利盤啊。

匿名 提到...

可惜小弟還是死揸。連短棍都做吾到。哭。 小兵一名

匿名 提到...

小兵不厚道啥,一倍以上的收益回報還哭……而且你看好它前景才死揸,又何必在意這點波動?不看好明天應該還有位沽……——cho

匿名 提到...

剛才的comment,沒有特別意思,只是覺得大盤持續下跌的情形下廣集帶給股東豐厚的利潤,我們應該有些感恩……——cho

匿名 提到...

是啊!帳面是可觀!但一日吾埋單。里戰都未算打贏。一路過來震幅之大,少小小信心都把持吾到。 小兵一名

匿名 提到...

還要多謝洞兄,確實給了吾少的信心,能堅持到今時今日。(^O^)。 小兵一名

TT 提到...

對啊,應當感恩啊。

能夠找到洞兄的投資手記,也是一種緣份,雖然小弟買入的時候,還未看過洞兄的手記,但我敢肯定,沒有洞兄的分析,小弟早已被震走了。

說實話,在香港的投資論壇及一眾報章評論,從十元開始已經看扁廣藥,究其原因,是資料搜集做得不夠,很多是片面之談,我相信當中有不少
名家,連廣藥要跟白雲山合併也不知道,只是在胡吹王老吉之事,稍加幾句國企不能做好品牌管理,便認為廣藥不值一看。

日後,可能仍被名家言中,然而在今天,我們懷著感恩的心,率先袋袋平安了。

山頂洞人 提到...

TT兄操作得不錯哦,但如小兵兄和cho般持有不動未嘗不可。上次在下就是先結清了大半,隨後沒能在回調最低位時及時重新全入,結果後來僅能以貴一點的價格買回部分。股價波動的幅度和速度都非常高,真不易拿捏分寸,看待這樣的牛股,個人非常欽佩老巴的緊持方式。雖然,擊響了這一道驚雷後,可能會稍沉寂一小段時間……

不相信現價的廣藥貼現或透支了未來一兩年的價值,隨着時間的推移,暫時個人看到的是更利於其紅罐發展的方向,何況廣業本身的業務還潛伏着一些大兵器。

在近兩個月這種低迷而平均讓人洩氣的股市行情中,廣藥成為股王屢創新高,主要在於市場躲避暗淡追逐亮點,而市場對廣藥未來的業務的憧憬並不虛妄而且實況益發光明,寄望隨後的好消息一浪接一浪。

假多寶還針對本次裁決再發聲明,滿紙歪理,真受不了。

大陰雲退去了,偶爾也會來些小風小雨,但看到廣集過去兩個月的各種應對和處理手法,信心還是蠻大的,有關的官員着實好好用上了他們算是精英級數的大腦。反過來,若加多寶是國企而廣集是民企,事情會發展成怎樣?看到近月在港上市的民企的諸種負面報道和較低拙的應對方式,恰恰映襯出廣集的積澱和底氣!

山頂洞人 提到...

前兩天才懷疑廣集高層有點蠱惑,遲了一兩天公布兩次的裁決結果,今早則看到報道說山東一位獨立律師散戶欲因此告有人涉內幕交易……這是個污點,當像倪依東等人幹得甚得力帶勁時,有個別高層卻可能藉機謀尋私利……

國內的散戶應該去信廣州國資委要加以肅清……不然,多年前接受鴻道行賄的個案依然有再爆發的空間……

股價曾下探16.6元價位,亂估,這一波徘徊期的略樂觀底部或在16元,不然,最壞的是15元吧。

國內這兩天有一篇相當得力的文章探討廣集雙子股價狂颷之謎,揭示有不少私募極樂觀看好廣藥的發展,當中有名深圳東港灣的私募極大手地買住了H股……近日翻雲覆雨的,估量就是這一批強者了。

匿名 提到...

"有名深圳東港灣的私募極大手地買住了H股 " ,
the article below?
http://www.21cbh.com/HTML/2012-7-16/1MNDk2XzQ3NDY1MQ.html

--pisces

山頂洞人 提到...

是的,pisces兄。

看到#881中升被洗。

匿名 提到...

-_-|| 874 淡淡定,無錢凈……——cho

Kelvin 提到...

山兄,看過以下文章嗎??對分析A股有幫助

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从人口结构展望中国经济

[ 婴儿潮时期的出生人口,正是结婚生子的黄金年龄。结婚和生子构成了此间白酒消费的高潮。而这将促成中国房价最后一次的大顶部,中国白酒的最后一次辉煌 ]


第六次人口普查的详细数据已经正式发布,人口学者对这些数据做出分析后得出的结论是悲观的。尤其是远低于平稳世代更替的总和生育率,让一些专家发出了惊叹:假设中国人口趋势延续下去,从2030年起,每30年人口将减少45%。这种悲观论调未必能成真,因为人口数量一定会有自身的调节因素。日本人口自1990年后就开始停滞不前,但迄今20年也并没有出现明显的人口下降。



但超低的人口出生率对中国经济的不利影响却即将发生:从2013年起,中国经济将因人口问题而进入一个新的变局。



首先,中国人口的最大问题是:1990年后出生人口直线下滑,按照六普数据,1990年出生人口(六普存活,下同)有2800万人,是所有年龄段中人口最多的。结合小学入学人数,我们可以发现,这个数据虽然存在一定重报,但人口数量的高峰却是实实在在的。



不过,2800万的人口却并不是什么大问题。从1963年起,中国人口维持了近30年的出生高峰期。这期间,每年出生人口平均超过2000万人。其中,1968-1970年和1988-1990年出生人口平均超过2600万人。1990年的人口高峰,就来自于1963-1970年期间的婴儿潮所形成的主力生育人群。



只是,婴儿潮果真像潮水一样,很快就退下去了。1995年的出生人口,只有1802万,比1990年减少1000万人!此后出生的人口继续下降,1999年-2003年这五年期间出生人口,年均竟然不到1400万,比1990年的高峰要少一半!



这样的数据,让人无法释怀。从1960年代起,中国经济和社会早已适应了每年新出生人口2000-2500万的规模,社会资源配置也长期以此为准。但1990年后,新生人口越来越少,1996-2010年,长达14年时间,没有任何一年新生人口(均指六普时生存人口)超过1600万人,其中还有4年不足1400万人。



这一个人口低生育低潮期,对中国社会的影响首先体现在小学教育上:1994-1996年,全国小学每年招生2530万人左右,随后,招生数量急速下滑,2000年起低于2000万,到2005年就不足1700万。10年时间,小学招生数量下滑1000万,带来的直接后果是全国性的小学撤并、教师下岗、校舍荒废甚至于一些地方的希望小学也只有关门大吉。



这股出生人口下滑的潮流所造成的影响还在继续逐年向前推进。2003年起,初中入学人数开始显著下滑,2006年起,高中入学人数开始显著下滑。2008年,也就是1996年上小学的孩子开始报考大学的时候,高考报名达到了历史最高1050万。随后,从2009年起,高考报名人数开始下滑,2012年只有915万人报考。2017年,报考人数将可能低得令人不敢相信:那一年的学生当初只有1670万人入小学,按照演变规律,届时估计不到800万人参加高考,而招生人数可能超过720万人,没错,入学率超过9成。



所以,我们将很快看到一个又一个中学被撤并,很快,大学招生人数不足了,一些负债累累的大学将逐渐进入破产的边缘。



还不只如此!由于1990年后出生人口急速下降,而中学招生人数不变,结果导致从2006年起,初中毕业后参加工作的人迅速减少,低端劳动力供给不足——2005年,有1500万孩子读完初中后进入社会,成为打工族,2009年就只有不到1000万人初中毕业之后下来工作。4年时间,低端劳动力减少400万,而退休人口维系在1000-1300万人之间,这就导致了所谓的“民工荒”。中国劳动力价格也正是从2007年之后逐渐上升的。



2014年起,中国每年将有逾1700万人进入退休年龄。届时,初中毕业下来工作的人员数量不足800万人,低端劳动力进一步匮乏。即便加上大学毕业的学生600万左右,则实际劳动力将存在200万人以上的缺口。所谓的人口红利,将变成人口负债!那时候,劳动力价格将被迫上涨。中国制造的优势将荡然无存。



六普20-24岁人口合计1.274亿人,是1985-1990婴儿潮时期的出生人口,雄踞各年龄别的最高水平。目前,他们的年龄是22-26岁,正是结婚生子的黄金。此时,他们开始工作,开始买房,开始喝酒。结婚和生子构成了此间白酒消费的高潮。而这将促成中国房价最后一次的大顶部,中国白酒的最后一次辉煌。很多东西,因他们而改变,最后一次。



从民政部的数据也可以佐证这一点。中国结婚人口在2002年达到30多年来的最低水平,786万对,随后开始逐渐回升。它对应的是1980年出生人口的阶段性低点。2006年,新结婚人口达到945万对,这是房价开始急速上升的重要原因。2008年新婚人口1098万对,2011年达到1302万对。2012年,将是1990年出生人口结婚高峰期。这一年,预计将有1400万对新婚人口。但从2013年起,新婚人口将急速下滑到1000万对左右。2018年新婚人口将降低到800万对以下。所以,从“丈母娘刚需”的角度推断,中国房价2013年起将持续至少10年以上的滑落,无论采取什么措施,房价也涨不起来了。



从出生人口数量看,六普显示2003年出生的人口达到40年最低,六普时存活1342万人。这表明,新婚第二年生孩子,仍是中国青年的首选项(2002年新婚人口最低)。照此计算,2013年将是中国新生儿最后一次高峰,预计全年将有1700万左右孩子出生。如果计划生育不调整,未来每年新增人口将很快降低到1400万左右。中国新生儿和婴幼儿服务业也将因2013年这批孩子而出现最后一次辉煌。



从中国死亡人口数量看,1995-2006年每年有800万左右人口死亡,持续11年。2007年起,年死亡人口突破900万。不过,民政部数据显示,2011年死亡人口罕见地比2010年减少8万人。从数量上推断,目前死亡的主力人口对应于1939年的出生者,或者说死亡人口主要是年龄72岁左右的人员。2012年,中国死亡人口很可能超过1000万人。2017年每年死亡人口将突破1200万人。2030年前后,年死亡人口将在2000万左右。而中国人口负增长的时间预计将在2022年之前出现。看来,死亡人口数量是在不断增长的,中国未来20年时间确定处于增长阶段的行业将是殡葬业。可惜,这是一个垄断性的行业,民营资本暂时无法大规模进入。



另一个确定增长的是老年人口的数量。2011年,中国有1370万人进入60岁的退休年龄。2012年上升到1600万,2014年将有近1700多万人退休。老年人口数量的上升,对于医疗健康产业是一次很好的机遇。



如此看来,2012年并不是中国经济最糟糕的一年。如果没有实质性的变革,更糟糕的时候还在后面呢。2013年,新婚人口急剧下滑,房屋需求下降;2014年,新生人口开始下降,产科突然变得轻松了;2014年,人口红利消失,新增劳动力不及退休人口多,低端服务业和制造业的工资水平将被迫上升;2017年,年死亡人口突破1200万;2018-2019年,中国人口增长停滞,随后将进入人口负增长时期……

Philip Chung 提到...

真係估唔到, 中升可以去到$8以下, 破哂底, 呢行真係差成咁?

TT 提到...

今天廣藥的確令人失望啊,全日都持續跑輸給廣藥A股。

今天大摩出了一個報告,調低了廣藥的目標價,由19元調低至17元,小弟看過那報告,也不是有太多新意,當中提及,他們擔心王老吉的產能問題,及日後要跟鴻道爭奪銷售渠道而影響盈利。他們認為最好的情況下,廣藥值28元,中位就是17元,最差的情況下,廣藥只值6元。這個真的很可笑,比廣藥停牌前的價還低,合併了白雲山後的估值比沒有合併還低,哈哈哈哈,換言之王老吉是一個倒米蝕錢的東西。

小弟認為在官司之後,短期需要更實質的數據支持,才可以破頂展新升浪,數據是指七月的王老吉出貨量,產能的情況,補貨的情況。

未來的日子,波動難免,各戰友要綁好安全帶啊。

Kelvin 提到...

山兄,深圳前海發展好似入直路啦,604是吾可以開始收集??嘻嘻

深圳前海引資2200億元 構建跨境人民幣試驗區


昨日,深圳市赴港舉辦招商推介會。會上,多個機構和企業分別與深圳市前海管理局簽署意向和合作協議,簽約總金額超過2200億元。前海政策是新形勢下深化深港合作的重要平臺,在前海政策中也第一次明確前海要構建跨境人民幣業務創新試驗區。

前海規劃示意圖

廣東深圳前海規劃建設越走越近了。據前瞻網記者了解,昨日(16)下午,深圳市人民政府在香港舉辦深圳市前海深港現代服務業合作區政策宣講暨招商推介會。會上,香港貿易發展局、香港生產力促進局以及新世界發展有限公司、匯豐銀行有限公司等機構和企業分別與深圳市前海管理局簽署意向和合作協議,簽約總金額超過2200億元。

廣東省委常委、深圳市委書記王榮在推介會上表示,前海未來重點發展金融業、信息服務、物流業及其他科技服務四大重點產業,將有針對性地加快頒布有關投資指引、項目名錄,為投資者提供更為便利的服務。

國家發改委地區司司長范恒山表示,這次國務院正式批準的前海政策,充分體現了“特中之特”和“先行先試”的特點。他指出,前海政策是新形勢下深化深港合作的重要平臺,在前海政策中也第一次明確前海要構建跨境人民幣業務創新試驗區。

范恒山表示,香港可借前海政策拓寬香港服務業的發展空間。金融服務業是香港的支柱產業,香港金融機構可以利用前海的各優惠政策,發揮資金、技術、管理以及人才等方面的優勢,在前海成立機構以及開辦金融業務,為前海企業赴港發行人民幣債券提供服務,通過前海拓寬香港人民幣資金的回流渠道,創新跨境人民幣業務門類,積極探索資本金結匯、投資、基金管理等新模式新路徑,給香港金融業帶來更大商機,并進一步鞏固香港國際金融中心地位。

此外,范恒山表示,前海政策中對相關法律事務舉措采用“探索”二字,并不是有意模糊條款的具體落實,而意在提供更多政策空間。

據前瞻網了解,,在昨日與前海管理局簽約的37家企業中,有15家世界500強企業,12家港資企業,12家外資企業,其中設立企業資金結算中心、運營控制中心等的總部項目13個,簽約總金額達2200億元。其中,與前海管理局簽約的金融業相關企業達18家,占簽約企業總數近50%,簽約總金額達1770億元,占簽約總金額比重達到78個百分點。

山頂洞人 提到...

各位好!跟兒子玩瘋了,剛起床!^-^

kelvin兄的貼文很有意思,過去類似的看到一兩篇。有關的數據估計可信,但暫不大確定在投資方面有多大影響,尤其是國內當局也不見得無所應對,譬如他朝某日放開一孩政策變二孩政策……

Philip兄,近月都估量中升、正通等的毛利率肯定受壓,但減少多少,銷量如何,完全沒資料。而這兩家企業也沒主動透露甚麼數據,這反而是讓人失望的……


同意TT兄對廣藥的看法。不知大摩詳細的推論依據是甚麼。我覺得它不該自己根據零星的碎資料搞些別出心裁的預測,全國何其大,它能自己捕捉到多少準確信息?首先,它就該訪問一下廣集,瞭解其訂單的情況,並嘗試套問其已有的代工產能和自己建生產線的計畫進度。光看報道節錄出來的評說,既看不到深刻具新意的思考點,其推論出的數據也教人狐疑,所以,權作參考罷了……未來一小段時間,確要勒緊安全帶,而「強者」背後的操作心意,難以捉摸……

Kelvin兄,前海的建設,不知進度和計畫如何。先觀察觀察。


近幾天,個股推上殺落非常快捷無端,估量有一些資金在有意舞高弄低,或者轉移配置……

Kelvin 提到...

874俾山兄買起上來,勁!!!

山頂洞人 提到...

Kelvin兄,哈哈,在下何德何能?上次大概準確估計短線調整底部,不知這次的15、16元猜估又如何?原想被殺至15元邊才增持,不想剛從外面回來後又頂上……錯過了即日炒的機會。

留意到來自凱基證券的盤非常活躍,主導股價上落。

山頂洞人 提到...

內房有相當強的回吐……

山頂洞人 提到...

#881昨天被洗後今天有買盤支撐。無法知道具體數據,但難以預料今年餘下時間毛利率如何,暫時束手。月前猜估10元11元左右的價格貼現了今年盈利倒退約三成的預估,昨天看到有報告云測估其今年上半年盈利倒退三成多……按理其後續服務的前景是值得期待的,但可惡的是企業向一般投資者披露的運營狀況和數據相當有限……

山頂洞人 提到...

關於廣藥較新的報道:

http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20120719/094512611354.shtml

>>>>大摩调低广药股价目标:商标拿回,养得肥吗?
广药放话:王老吉过百亿何需三年?明年就行
<<<<

有趣!

作為財經記者,該做的就是這樣來挖料。

大摩有關分析員先懷疑廣藥能否吞了白雲山,保持審慎,當在下說他不知國情後,迅速把目標價抬至19元。現在根據一些蛛絲馬跡,又反過來開始質疑廣藥的銷售並降其目標價……

廣集紅罐王老吉的產能和渠道開拓的確很有下苦功發大力改善和提升的必要,這點大摩是對的。但奇怪地它好像沒直接先向廣集方求取最新訊息……不過也有可能大健康方面以商業秘密為由拒絕透露……

廣集方反駁大摩說明年就可以賣逾100億,倒比在下的預估還要樂觀一點,我原初猜估或能達八九十億元……


但近日相關消息或將稍沉寂下來。

另一方面,投資者也不妨留意一下山東律師狀告內幕交易一事。該事或會對廣藥的股價帶來一些影響。

山頂洞人 提到...

大摩質疑廣集的產能是沒必要的,在國內,僅會擔憂缺乏需求,根本不需要憂慮產能問題,就算不夠錢,以國資委背景和王老吉的名號,借應該不是問題。

所以來來去去最關鍵的幾點是:

1. 渠道能否快速縱深寬廣開拓。
2. 將來有關商標和資產以何作價注入廣藥;何時注入。
3. 能否或會否快速而沉重地打擊加多寶(利用索償、狀告對方侵犯裝潢權、狀告對方跟經銷商簽署排他協議等手段)
4. 能否尋得有力的同盟。

大摩似乎僅看到第一點……

ching 提到...

洞人兄,874跌到十天線16蚊左右係咪已經初見支持,現價會唔會考慮再撈呢? 謝!

山頂洞人 提到...

Ching兄,不敢說16元是否就能夠得到穩實的支持,這是市場說了算,是背後某些彈藥強勁的「大佬」說了算的^-^。假若手上沒廣藥,個人倒是覺得16元以下可以開始累積,若跌至近15元或更低,可以更大注入……有貨的則可以玩上落,或者乾脆不理。

ching 提到...

謝洞人兄!小弟就係0個d坐唔定,出出入入的散戶,之前賺左幾次,最近再撈時,18蚊入變左要坐住先,所以又想搵個機會16蚊以下溝一溝囉,我諗緊將874變成核心持股,擺下先......

匿名 提到...

廣集是否受到壓力不提索償,假多寶之前的公告好像頗有以和諧為威脅之意味——cho

山頂洞人 提到...

到如廝地步,大概鴻道已經不可能回頭……

廣藥面對渠道(尤其是餐飲或個別超市)方面開拓的困難,據說因為加多寶跟許多相關經銷商之前簽署了排他簽議。另外,現在的廣集紅罐有意繞開了原來廣藥佔近半股權的綠盒的班底(因綠盒近半股權也屬鴻道的王健儀方),由新的王老吉大健康運營,因而據說也沒有很好地利用相關渠道,令自己缺乏相關的經驗。而我個人有點想不通的是,為何找了那麼多大企代工,卻不互利使用其渠道……

官司需耗不少資源和時間,渠道一時也不容易瘋狂擴闊,大概廣集覺得需要搶佔時間,所以向鴻道拋出「誠意」。然而鴻道等人,看上去根本沒「誠意」跟廣集好好合作,除非得到極大的好處才願意吧。基本上,這是一次「你死我活」的較量,個人覺得廣集不宜太純真……

依然覺得,最有效有利的方法是:找到如雀巢可樂這類大快速飲品企業合作,血脈可以即時大暢,也有利向國外擴張;同時,看看那些排他協議有否牴觸壟斷法,若有,馬上起訴。

未明白為何廣集想不到這兩點,抑或,有難言之隱,或者,實際上正在洽談或處理?

匿名 提到...

#81
在發盈喜後明顯回吐,今早加了一注

山頂洞人 提到...

這幾天股市的表現升漲無端,有點怪異。

過去一些明星股但價甚殘的成員似乎得到一些資金的積極吸納,像590、2877、3933等,但不知這種情況會否持續……

國內的房市調控簡直讓高層們腦交戰。#81自高位回調後似乎有相當大的支持。#3900則是受疑慮影響較大,退得較多。

#874國內A股跌幅較大。據聞告其涉嫌進行內幕交易者已採取實際行動。據報道幾日前當被問及可能有高層涉內幕交易時,近月表現出色受到廣集嘉獎的廣集副總經理倪依東回應說:「這些事怎麼問到我呢?」而且還說若有任何問題可以直接到證監投訴。很可能,這事看樣子相當正派勤懇的倪依東也被蒙在鼓裏,大概是最高層(最終收到信的)的一兩個人有些「景轟」。這個可能存在的「污點」有點麻煩,而且,也可能擾攘出廣集內部的一些矛盾。尚幸它是國企,民企的話可能弄至「反枱」有震動……

TT 提到...

上海医药前副总裁葛剑秋:谈谈广药

最近广药集团应当是医药产业和资本市场上的一颗明星,想来原因主要有二:一是整体上市正在进行,二是与香港鸿道集团之间关于争夺“王老吉”品牌的商战正酣。因为我自己曾供职上药集团,因此对同为地方国企的广药集团颇为留意。观察了一段时间,结合自己的经历,写下一些感想与大家分享。

广药集团的整体上市并不新鲜,国企改革的内涵远远不是资本市场上的运作那么简单,想必投资者对广药集团未来发展的前景也难以预判。大凡这类交易,刚开始时有声有色、夺人眼球,真正有始有终的却是罕见。广药集团一边在操作整体上市,一边挑起“王老吉”品牌争夺战,倒是给投资者提供了一个评判其未来走向的绝好机会。

对阵于这场战争,仁者见仁,智者见智。力挺者谓收回“王老吉”是实现国有资产保值增值,同时也给广药集团的未来发展带来新动力。对此,差不多翻倍的股价涨幅是最好的诠释。反对者亦众,将此视为国退民进的又一典型案例,把对垄断国企和僵化体制的不满倾泻在广药集团身上。此事已经远远超出一项单纯商战的范畴,各种草根民意、利益集团乃至体制内外的碰撞、交锋,都找到了一个绝好的各自表达的舞台。作为一个地方国企的广药集团,作为一个普通境外公司的香港鸿道集团,作为一个消费品品牌的“王老吉”,承受着全社会如此广大、深沉的利益诉求,事情的本来面目恐怕就逃脱不了被扭曲的命运了。

作为过来人,我猜想广药集团参与这场商战的人应该会遇到这样的情况:不断有人、特别是上面的人来打招呼,指示要慎重、要考虑后果和影响;一定有内部人士或者“担心”困难太大做不下去,或者当面不表态背后做评论员,或者干脆幸灾乐祸等着主事者失败好取而代之;估计还有黑道威胁要取你一手、一足,或干脆发出死亡威胁。即使如此,广药集团还是异常决绝地在战斗,虽然有些手段看起来不免逼人太甚,但是有过相同经历的人应当能够理解, 战端既开唯有置之死地而后生。我想对正在坚持战斗的广药人表达我个人的敬意,因为你们表现出了非同一般的勇气和执行力,很好地履行了作为公司管理人的职责。

现在看起来广药集团胜券在握,然而,将“王老吉”品牌发扬光大,才是评判广药集团是否最终赢得胜利的唯一标准。要实现这一目标,广药集团必须大力推动市场化改革,这才是未来确保“王老吉”品牌继续发展、广药集团跻身行业龙头的体制基础。国企要新生,一定要做好两个切割。一是与自身既得利益阶层的切割,二是与传统国企行政化体制的切割。“王老吉”争夺战似乎可以这样理解,广药集团选择在看似最牢不可破的地带与既得利益者进行切割,希望这场商战的胜利能够推动其他各方面的彻底切割。至于与传统体制的切割,前提是降低国有持股比例、实现股权多元化,不折不扣地落实法人治理结构,以职业经理人而不是职业政客管理公司。一百多年来,广东历来是中国现代化进程的主导者。我相信未来新一轮改革中,广东同样会充当改革先锋,完成第二项切割也许并非痴人说梦。

国企改革事关中国经济社会的长期可持续发展,我们经历了太多失败、有太多教训,现在也许到了应该收获成功的时刻。作为一个失败者,我希望广药集团能够成功。

TT 提到...

啊,忘了連結

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5e44bde301015q37.html

山頂洞人 提到...

TT兄,已知悉,謝!在廣集的網頁,也有,過去數月,絕大部分對廣集偏好的訊息在該網頁內都看得到。

葛劍秋有意無意間想到王老吉大健康大幹一番乎?

近幾天鬧出的疑似內幕交易事件,有點「落筆打三更」,寄望廣集未來能以接近無污垢運作王老吉及其系內的事業。

廣藥的股價在一輪狂颷突進傲視股林後遇到回旋風,初展平淡,投資者進入冷靜觀望的階段,一兩個月內,正正最能考驗廣集方的能耐……紅罐王老吉未來的成與敗或能有多成功,一個月至五個月內,大概就得看出個八八九九……

平常心 提到...

再一次感謝山兄介紹廣藥!

山頂洞人 提到...

平常心兄不必客氣。

恒指前幾天「無厘頭」升數百點,今早幾乎一棍清袋返家鄉……

#1728正通再下一城,然而惠理繼續掃貨,想掃至入局乎?

匿名 提到...

請問山兄你有否研究寶業集團, 您覺得甚麼價位識合加注宏洋? Ben

山頂洞人 提到...

Ben兄,實業集團?不認識,沒留意。

中宏,視乎各人注碼,現價便宜,越便宜加注越好。6.5元區間加第一注?市況有「瘋味」,也許能等到更佳的增持位……

Zeta 提到...

山頂洞人兄,

123股東大會通過左,你點睇呢?

山頂洞人 提到...

Zeta兄,#123,如料,坦克向前推進了,但股價沒如料升,大概仍歸因於之前北京方「屎忽痕」推地王而中赫「欠揍」高價接手,持續刺激了中央政府的神經,導致近一個星期連珠炮般的維持調控口術。市場怕怕,普遍內房已自近期高位回調5%至兩成多,#123調得不算多,大概現在主力也暫沒打算鶴立雞群玩上升……

Zeta 提到...

山頂洞人兄,

真系多謝D"屎忽痕"!上星期尾入左123,仲諗住等琴日開果...
其實D內房商又系奇怪,明明溫總都講左好多次,不給房價反彈,點都要比下老人家面子,最底限度都等到換屆啊...

ching 提到...

洞人兄:3900跌到八蚊邊,有冇興趣增持呢?ching

lz33366 提到...

洞人兄,綠城剛死裡逃生,有16.44億拿下浦東地塊,明顯的頂風作案!!還要看好地產板塊嗎?

匿名 提到...

874暴跌!!

匿名 提到...

tbb講874,叫沽貨離場……(>_<)——cho

Kelvin 提到...

山兄
$14.52撈多一注

山頂洞人 提到...

各位早!

昨天玩了一天,但尾市在親友提醒下有機會看了一會兒市,昨晚花了不少時間看關於廣藥的網上資料。

大概廣藥的顯著下挫跟被告涉內幕交易有關,不知H股這邊的主力會否因而先避險(或避嫌),或者,「借勢」震一震。昨天尾市從15元多飛快被擊落至15元以下,注意到有麥格理的沽盤如機關槍般掃射,讓在下聯想到「刻意」。

廣集方對有關指控暫時噤聲。

作為留意其兩地股價的投資者和觀察者,在下也懷疑有廣集高層涉內幕交易。尤其是第一次仲裁結果公布,廣集方並沒有即時公布信息。

也許廣集可以說王老吉紅罐及其商標並未注入廣藥,因而沒想到馬上公布信息,要在股價連續異動一兩天後才查找原因進而公布。但這違背了投資市場的思考理路,而市場十分關注有關信息,因此於「情」方面說不過去。

現價在15元左右掙扎徘徊,看不通其短線運走方向。各位持有者要勒緊安全帶。個人靜觀其變,暫不加注。

不相信H股現價屬虛高,尤其15元以下的價位,就算近日的近20元高位也不誇張,而A股倒算是提前貼現了一定的樂觀預期。但兩地市場一直「愛」以近一倍的差價運走,牽涉到多方主力的一念之間的操作,短期波動難免。

涉內幕交易一事短線無疑是利淡因素,但中長遠計未必是壞事,有利「督使」廣集方高層以正道運行企業;民企遇到這類事宜避之則吉,但既是國企,有人下台有人頂上未必有大震盪。


最近加多寶開足了馬力,狂砸錢在廣告宣傳和輿論方面造勢,甚至今早看到連清華方都被它「買起」了,企圖持續混淆法理,並繼續狂打悲情牌,也許,也開始感到「危機」,因而居然也有「知識份子」「傳話」說最好重新合作!

廣集方倒是得力於股民的擁護,在網絡上出現了大量的支持文章。有些讓人笑至噴飯,有些則甚具識見,才華橫溢,跟加多寶水軍低水準的「胡說」差異極大。

陸續有股民「通報」不同地方紅罐王老吉上架的消息,是好現象。

至今依然相信廣集方站於較有利的地位,餘下時間還看能否一鼓作氣在產能、鋪貨、裝潢權爭奪以及引資合作方面做好……


昨天內房普遍挫跌。覺得是市場自然反應,但也略為過敏。堅持81、123等現價極具投資價值。3900則跟融創的合資公司又在上海買地,買價不算太高,且跟其原有的項目屬同一個「整體」,但這一着很容易刺激投資者神經,怕宋衛平故態復萌,因此宜多留意後續發展……

Do寶爸 提到...

#874快穿$14了, 很大吸引力..

Do寶爸 提到...

#874下跌8.5%...有點洗倉味道...是否該再忍忍手?!

匿名 提到...

里個星期都几难頂啊!揾钱难!揾大钱更难! 小兵一名

匿名 提到...

tmd,差不多都吐了出來了,呻一下先……——cho

山頂洞人 提到...

國內私募的手段真夠狼狠呢!趁好消息出現前毫不猶疑大量入貨,藉短線好消息出盡略為真空期瘋狂出貨砸盤。連同手持的內房短期的回調,今年本來賺得的帳面盈利近一半被抹掉了!-_-ll

話說回來,若給我十個億,也會利用這種豺狼手法翻雲覆雨。^-^ 但一時沒省悟,沒料到這批私募「玩得咁激」。

Cho兄、小兵兄,在下「唔信邪」,尾市13.26、13.32再進了一些#874。手上還有之前從81、123、3900略減磅換來的現金,合共佔投資組合的近四成等機會。

現價貼現了王老吉紅罐對廣藥是浮雲!僅計及了原有的廣藥業務和白云山A!

國內有可愛小散說是加多寶砸盤摧毀支持紅罐王老吉的輿論和民情,讓人噴飯。不過若加多寶真那麼做,確有強大殺傷力。目下國內王老吉紅罐其中一種最強的宣傳和銷售對象,就來自手持廣藥和白雲山A的股民。

Kelvin 提到...

山兄
我也不信邪,今日都入左@14.52&13.7,
唔夠山兄的好價

山頂洞人 提到...

寶爸兄,$14以下確吸引。最悲觀看,現價多坐一年半載,而潛在前景是再創新高。

未來一至三個月可能的亮點是:八月初左右紅罐全國大面積上架的消息、紅罐裝潢權訴訟的塵埃落定(或一審、二審等的推進),還有,潛在的外資或大企的共贏性合作訊息……

再細想,大概涉嫌內幕交易一事,未必能查出些甚麼。

山頂洞人 提到...

Kelvin兄,我今天一直忍忍忍,其實造夢也沒想到被殺落至近13元位(不過這批私募夠「癲」,沒甚麼是不可能的)……

山頂洞人 提到...

根據國內廣藥股吧的股民所貼出的訊息,來自銀鷺、惠而康等大企的代工紅罐已在多個地區面市……

匿名 提到...

如果高位買真的很難拿得住…守守吧,洞人兄,應該有看堅持與理性那貼吧,兩個樓主感覺水平不錯——cho

Philip Chung 提到...

洞兄,
神數今日破了前一個底(around $11.8), 如果去到$11以下, 係咪吸納時機呢?

$13.6 的廣藥我都買了少少...目標破頂

山頂洞人 提到...

Philip兄,#861依然不覺得有問題,大概昨天又回上次低位,是市場總體氣氛較悲、估值下移使然。今年業績未必有大驚喜,但至少應該比許多公司佳……

Cho兄,乘搭個股股價的過山車,在下從來不驚怕,^-^,而對#874的前瞻也沒有變化。剛才在刷牙時靈機一觸,懷疑之前有一點東西搞錯了,進而相信之前自己給予的估值可能太保守,^-^,看看資料再寫出來……你提到的貼吧具體網址為何?國內民間是有許多高手,可能比不少私募還要強,而如果這次砸盤果然來自私募而他們又純粹因估值而沽的話,在下更會懷疑這批私募的水平……^-^

匿名 提到...

估值洞兄最拿手。如以另一條路來睇。20元是一個心理大位,有可能要試多一、二次。睇整體廣藥的前景破位指日可待。夢想中(^O^)。 小兵一名

匿名 提到...

874短線都是不錯的選擇哦!。 小兵一名

匿名 提到...

睇廣藥的手法,大陸爪仲係度作主場,大起大落。今日得閒啲,講吓心得,各位見怪莫怪。 小兵一名

山頂洞人 提到...

小兵兄即管多說,領教。

在下今天時間也不大充裕,本想補篇文,但恐要等明後天了。

最想說的是在下之前被網上對「全資子公司」的某些解說條文誤導了,現在發現王老吉大健康已經可以立時為#874作出貢獻。我剛才看了#941那三十一家全資子公司的規模和其架構,終於把超傻的認知扳正過來。

王老吉大健康今年下半年不難貢獻不少於30乃至40億的生意額,已經可以直接為#874帶來不少於4億多的盈利,折合約每股港幣$0.4(以13億股本算)!

其實未來王老吉商標的注入時間已顯得不十分重要(反正會注入),關鍵是,王老吉大健康的身份已經類同以前的加多寶!只是廣集暫僅給予一年的商標許可使用期,而約滿後要不必定續約,要不就立馬把商標注入,所以,分別不大!

也就是說,廣集早已把金雞送了給#874!

凱基證券近幾天宣示「主權」,異常顯眼,但看勢,更像是巡遊震倉……